新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
合肥汇通控股股份有限公司（以下简称“汇通控股”）拟计划在上海证券交易所主板发行上市。
汇通控股本次公开发行股票数量不超过3150.77万股，拟募集资金为8.10亿元，其中保荐机构为中银国际证券股份有限公司，审计机构为容诚会计师事务所(特殊普通合伙)。
招股书显示，汇通控股的主要财务指标如下：
财务指标202412312023123120221231流动比率（倍）1.481.641.50速动比率（倍）1.321.491.35资产负债率（合并）50.10%42.18%46.01%应收账款周转率（次）2.782.692.86存货周转率（次）10.849.608.72息税折旧摊销前利润（万元）26611.1722565.1721947.23归属于母公司所有者的净利润（万元）16792.5415236.0816213.61每股经营活动产生的现金流量（元/股）1.580.771.44每股净现金流量（元/股）0.13-0.080.25归属于发行人股东的每股净资产（元/股）8.086.294.67加权平均净资产收益率24.73%29.43%45.16%每股收益(元/股)1.781.611.72
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，汇通控股已经触发15条财务风险预警指标。
一、业绩状况
报告期内，公司营业收入分别为6.28亿元、7.65亿元、10.75亿元，同比变动21.69%、40.59%；净利润分别为1.62亿元、1.53亿元、1.68亿元，同比变动-5.59%、10.08%；经营活动净现金流分别为1.36亿元、7277.83万元、1.49亿元，同比变动-46.37%、104.78%；毛利率分别为38.89%、33.71%、29.36%；净利率分别为25.79%、20.01%、15.67%。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在成长性上，需要关注：
净利润复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为1.6亿元、1.5亿元、1.7亿元，复合增长率为1.95%。
在收入质量上，需要关注：
增收不增利。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长40.59%，净利润同比增长10.09%。
收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.81、0.48、0.48。
在盈利质量上，需要关注：
毛利率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为38.89%、33.71%、29.36%，最近两期同比变动分别为-13.32%、-12.89%。
净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司加权平均净资产收益率为45.16%、29.43%、24.73%，呈现逐年下降态势。
净利率呈持续下降趋势。近三期完整会计年度内，公司净利率为25.79%、20.01%、15.67%。
研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为4.41%。
净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.88低于1。
期间费用率持续上涨。近三期完整会计年度内，公司期间费用率分别为10.63%、11.15%、11.52%。
二、资产质量及抗风险能力
报告期内，流动资产分别为5.07亿元、5.92亿元、7.81亿元，占总资产之比分别为61.58%、57.24%、50.75%；非流动资产分别为3.16亿元、4.43亿元、7.58亿元，占总资产之比分别为38.42%、42.76%、49.25%；总资产分别为8.23亿元、10.35亿元、15.39亿元。
报告期内，公司在资产负债率分别为46.01%、42.18%、50.10%；流动比率分别为1.50、1.64、1.48。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为28.97%、存货占总资产之比为5.43%，固定资产占总资产之比为33.66%，有息负债占总负债之比为24.49%。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在资产质量上，需要关注：
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为4.4亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为4.5亿元，公司产业链话语权或待加强。
预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为235.2万元，较期初变动率为391.71%。
预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长391.71%，营业成本同比增长49.8%。
其他应收款增速高于应收账款增速。近一期完整会计年度内，公司其他应收款较期初增长132.1%，应收账款较期初增长36.19%。
在经营可持续性上，需要关注：
净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为1.6亿元、1.5亿元、1.7亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为-5.59%、10.09%。
毛利率大幅下降。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为38.89%、33.71%、29.36%，最近两期同比变动分别为-13.32%、-12.89%。
三、募集资金情况
汇通控股本次公开发行股票数量不超过3150.77万股，拟募集资金为8.10亿元，其中32000.00万元用于补充流动资金，9977.97万元用于数字化及研发中心建设项目，10330.50万元用于汽车车轮总成分装项目，28717.51万元用于汽车饰件扩产建设项目。
汇通控股主营业务为：公司从事汽车造型部件和汽车声学产品的研发、生产和销售,以及汽车车轮总成分装业务。
注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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