本报讯DeepSeek的火爆，给国产大模型发展按下了提速键。在豆包大模型大幅降低推理成本等产业利好刺激下，北向资金连续加仓科技赛道。外资机构集体发声，研判DeepSeek技术突破或成估值催化剂，预测MSCI中国指数年内涨幅最高可达28%。
科技板块成市场亮点
A股三大指数2月12日集体走高，截止收盘，沪指涨0.85%，收报3346.39点;深证成指涨1.43%，收报10708.88点;创业板指涨1.81%，收报2191.76点。沪深两市成交额达到16772亿元，较昨日放量413亿，市场交投情绪显著回暖。
从板块表现来看，市场热点轮番活跃，科技板块无疑是昨日市场的最大亮点。受益于全球科技产业的快速发展以及国内政策对科技创新的大力支持，AI算力、机器人概念等相关个股表现活跃。特别是在DeepSeek大模型商业化落地预期的推动下，AI产业链上的算力服务器、AI应用等细分领域表现尤为突出。其中，半导体板块涨幅达3.57%，慧智微-U、利扬芯片、唯捷创芯等多股20cm涨停，韦尔股份也强势封板，中芯国际等龙头股涨幅显著，资金流入半导体行业高达42.97亿元。政策与产业升级预期的双重推动，使得科技板块热度持续攀升。
从资金流向来看，北向资金在昨日继续呈现净流入态势，重点布局科技及消费等具有高增长潜力的领域。这进一步证明了外资对中国经济的信心以及对A股市场的看好。同时，国内经济复苏预期的增强也吸引了更多资金的流入。
国产大模型密集放大招
豆包概念股昨日午后大幅走强，汉得信息一度拉升封板，广和通、移远通信、润欣科技、博通集成等纷纷大幅冲高。
2月12日，字节跳动豆包大模型团队发布消息称，团队提出了全新的稀疏模型架构UltraMem，可有效解决MoE(MixtureofExperts，混合专家模型)推理时高额的访存问题，推理速度较MoE架构提升2-6倍，推理成本最高可降低83%。
业内人士向投资快报记者表示，无论是训练端还是推理端，当大模型厂商卷起成本，意味着AI应用将在未来更加高效、易用。推理成本大幅降低，将助推AI技术在更多领域的应用成为可能，尤其是对于资源受限的场景，如边缘计算和移动设备等，能让更多企业和开发者有能力使用和部署AI模型。
中信证券此前发布研报认为，豆包AI的生态扩张将引发新一轮巨头的技术投资周期。AI产业具有强网络效应和规模效应，当头部AI应用获得用户领先优势后，其模型精准度、边际成本以及用户黏性等竞争优势将逐渐加强。
除了字节豆包以外，阿里和智谱AI也传来新动态。据媒体报道称，苹果和阿里将合作为中国iPhone用户开发AI功能。受该消息影响，阿里巴巴在2月12日盘中一度涨超8%。另外，三星则宣布智谱的AgenticGLM成为其新手机GalaxyS25的AI能力来源。业内分析称，苹果牵手阿里，三星与智谱合作，AI手机在中国市场的端侧AI大战，将在2025年进入焦灼的“贴身肉搏”状态。
可以看到，大模型厂商均在力争降本增效。核心原因是随着模型规模的扩大，推理成本和访存效率已成为限制大模型规模应用的关键瓶颈，而DeepSeek已经走通了“低成本高性能”突破的这条路。
外资机构预测DeepSeek将推动A股上涨
DeepSeek对A股市场的利好仍在持续。外资机构看好DeepSeek推动的发展势头，全球投资者正在重新评估中国的可投资性。
德意志银行在最新研究报告中盛赞DeepSeek的技术成就。德银称，人工智能系统DeepSeek备受世界瞩目，中国在高附加值领域不断实现突破，并以前所未有的速度构筑全产业链竞争优势。
不仅如此，目前DeepSeek的技术影响力已延伸至市场价值层面。高盛在研报中指出，DeepSeek的崛起，为中概科技股带来了中长期价值重估的机会。更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间66%的估值差距。高盛进一步预测：“中性预期下今年MSCI中国指数有14%的上涨潜力，乐观预期下该涨幅则将飙升至28%。”
投资策略方面，中信建投研报认为，Deepseek大模型发布强化国内AI端侧投资主线，机器人、汽车智驾、低空经济作为AI端侧核心应用将显著受益。看好2025年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资机会在于智能化赋能后销量、利润的提升，零部件投资机会在于硬件公司在1—10阶段的业绩稳步兑现，以及拥有新技术、新商业模式的供应商在0-1阶段的估值提升。此外，在机器人、智驾产业链行情向上推动下，关注低空经济政策催化及产业化新进展。
国泰君安研报称，随着全球AI产业快速发展，尤其是Deepseek等低成本开源模型的出现，将显著加速端侧AI的应用。AIPC、AI手机作为AI载体有望出现新一轮换机周期，消费电池行业将步入上行周期。此外随着AI眼镜等新型载体涌现，消费电池行业天花板有望打开。
