新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
江苏泽润新能科技股份有限公司（以下简称“泽润新能”）披露招股书。泽润新能计划在深圳证券交易所创业板发行上市。
一、主营业务及主要财务指标
公司主营业务为：新能源电气连接、保护和智能化技术。
从收入结构看，光伏组件接线盒业务收入占比为94.17%，为公司第一大业务，具体如下：
主营业务类型占主营业务收入比例光伏组件接线盒94.17%配件及其他3.81%其他(补充)2.01%
招股书显示，泽润新能的主要财务指标如下：
财务指标202312312022123120211231流动比率（倍）1.581.84/速动比率（倍）1.431.52/资产负债率（合并）53.68%47.95%/应收账款周转率（次）3.823.32/存货周转率（次）7.515.38/息税折旧摊销前利润（万元）14854.059490.83/归属于母公司所有者的净利润（万元）12014.768639.91/每股经营活动产生的现金流量（元/股）3.790.63/每股净现金流量（元/股）3.891.81/归属于发行人股东的每股净资产（元/股）9.336.62/加权平均净资产收益率31.54%39.83%/每股收益(元/股)2.512.03/
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，泽润新能已经触发14条财务风险预警指标。
二、业绩状况
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在收入质量上，需要关注：
收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.79、0.57、0.81。
在盈利质量上，需要关注：
毛利率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为26.87%、26.82%、26.55%，最近两期同比变动分别为-0.2%、-0.99%。
毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为26.55%高于行业均值21.5%，应收账款周转率为3.82次低于行业均值19.75次。
研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为3.76%。
三、资产质量及抗风险能力
报告期内，流动资产分别为2.22亿元、4.99亿元、7.80亿元，占总资产之比分别为75.14%、81.90%、80.86%；非流动资产分别为7355.80万元、1.10亿元、1.85亿元，占总资产之比分别为24.86%、18.10%、19.14%；总资产分别为2.96亿元、6.09亿元、9.65亿元。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在资产质量上，需要关注：
应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率3.82低于行业均值19.75。
总资产周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司总资产周转率分别为1.19，1.15，1.07，持续下降。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为3.6亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为3.7亿元，公司产业链话语权或待加强。
应收票据占比较大。近一期完整会计年度内，公司应收票据/流动资产比值为17.78%。
在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为0.1亿元，较期初增长58.69%。
在抗风险能力上，需要关注：
流动比率持续下降。近三期完整会计年度内，公司流动比率为1.88，1.84，1.58。
在经营可持续性上，需要关注：
净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为39.06%，上一期增速为128.67%，出现大幅下降。
净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为12.74%、16.55%、14.23%，最近两期同比变动分别为29.98%、-14.04%。
较为依赖大客户。近一期完整会计年度内，公司前五大客户销售额/销售总额比值为73.23%，剔除行业因素警惕大客户依赖潜藏的经营可持续性风险。
供应商较为集中。近一期完整会计年度内，公司前五大供应商采购额/采购总额比值为63.78%，剔除行业因素警惕供应商过于集中潜藏的经营可持续性风险。
四、募集资金情况
泽润新能本次公开发行股票数量不超过1596.70万股，拟募集资金为7.20亿元，其中30000.00万元用于光伏组件通用及智能接线盒扩产项目，16000.00万元用于新能源汽车辅助电源电池盒建设项目，11000.00万元用于研发中心建设项目，15000.00万元用于补充流动资金。
注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
声明：本报告数据由第三方数据服务商提供，基于新浪财经上市公司研究院鹰眼预警系统自动生成。文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，具体以公司公告为准。因此本报告内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，我们不对本报告内容在真实性、准确性及完整性等方面作出任何形式的确认或担保。任何仅依照本报告全部或者部分内容而做出的决定及因此造成的后果由行为人自行负责。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
