2025年2月中下旬，全球养老金融领域呈现多重战略调整与政策博弈。澳大利亚养老金行业通过扩大对美投资施压关税政策，法国养老金系统赤字危机催生改革紧迫性，美国CalPERS与SEC在ESG信披规则上的分歧则凸显了行业治理的复杂性。与此同时，主权基金与区域政策动态持续牵引市场关注。
一、国际养老金战略博弈与经济杠杆
1.澳洲以投资施压美国关税政策
澳大利亚养老金行业近期在美国举办投资峰会，计划在华盛顿设立代表处并扩大对美投资。数据显示，澳洲养老金管理规模（AUM）达2.6万亿美元，其中三分之一私募股权投资位于美国。此次行动旨在通过深化经济联系，促使特朗普政府放弃对澳大利亚商品加征关税的计划。当前，美国对全球贸易伙伴的关税政策调整频繁，澳洲此举被视为以资本流动对冲地缘风险的典型案例。
2.法国养老金赤字倒逼制度改革
法国审计院近期警告，若缺乏额外改革，该国养老金系统赤字将于2035年升至150亿欧元，2045年进一步攀升至300亿欧元。潜在改革方案包括推迟退休年龄、延长缴费年限及调整待遇涨幅。法国政府计划于2月24日召开圆桌会议讨论应对措施，但如何平衡财政可持续性与公众接受度仍是关键挑战。
3.美国CalPERS力挺ESG信披规则
美国SEC宣布不再为ESG信披规则提供法律辩护，认为其存在“严重缺陷”。对此，加州公共雇员退休基金（CalPERS）明确反对，指出取消气候信息披露将削弱投资者评估企业风险的能力。这一分歧反映了ESG标准在全球养老资本配置中的长期争议。
二、全球养老金融政策与投资动向更新
1.海外主权基金活跃布局
印度尼西亚主权财富基金Danantara于2月24日正式启动；中东主权基金穆巴达拉完成4.37亿美元比特币投资，探索加密资产配置；卡塔尔计划在印度投资100亿美元以强化双边关系。此外，世卫组织拟设立500亿美元捐赠基金应对美国退出影响，凸显国际机构对资金缺口的应急策略。
2.中国强化养老金融政策支持
中国人民银行在2024年四季度货币政策报告中明确“发展养老金融”为重点工作；上海市委金融办提出鼓励商业健康保险产品创新；香港保监局计划引入养老险企支持港人赴大湾区养老。政策层面对养老产业外资准入亦持开放态度，国务院要求养老服务等领域吸引外资以满足消费需求。
3.行业风险提示
当前养老金融行业面临四大风险：宏观经济超预期下行可能冲击长期资产收益；资本市场波动加剧或影响养老金投资组合稳定性；政策调整若偏离老龄化社会需求，将削弱行业支持力度；地缘政治冲突升级则可能扰乱全球资本流动与产业链布局。
（注：本文内容均基于公开资料整理，不构成投资建议。）
本文源自：金融界
