新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月5日，中科曙光发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为131.48亿元，同比下降8.4%；归母净利润为19.11亿元，同比增长4.1%；扣非归母净利润为13.72亿元，同比增长7.34%；基本每股收益1.31元/股。
公司自2014年10月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为15.27亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.7元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中科曙光2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为131.48亿元，同比下降8.4%；净利润为19.93亿元，同比增长6.15%；经营活动净现金流为27.22亿元，同比下降22.45%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为15.44%，10.34%，-8.4%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）130.08亿143.53亿131.48亿营业收入增速15.44%10.34%-8.4%
•归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为31.27%，18.88%，4.1%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）15.44亿18.36亿19.11亿归母净利润增速31.27%18.88%4.1%
•扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为45.51%，10.98%，7.35%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）11.51亿12.78亿13.72亿扣非归母利润增速45.51%10.98%7.35%
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.4%，净利润同比增长6.15%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）130.08亿143.53亿131.48亿净利润（元）16.17亿18.78亿19.93亿营业收入增速15.44%10.34%-8.4%净利润增速28.68%16.12%6.15%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.4%，税金及附加同比变动6.38%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）130.08亿143.53亿131.48亿营业收入增速15.44%10.34%-8.4%税金及附加增速31.14%-1.59%6.38%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.16%，同比增长11.04%；净利率为15.16%，同比增长15.88%；净资产收益率（加权）为9.81%，同比下降4.76%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为29.16%，同比大幅增长11.05%。
项目202212312023123120241231销售毛利率26.26%26.26%29.16%销售毛利率增速10.03%-0.01%11.05%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.81%，同比下降4.76%。
项目202212312023123120241231净资产收益率10.21%10.3%9.81%净资产收益率增速5.37%0.88%-4.76%
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
•前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为87.95%，客户过于集中。
项目202212312023123120241231
前五大客户销售占比78.63%85.02%87.95%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为41.76%，同比增长8.79%；流动比率为2.5，速动比率为1.81；总债务为17.32亿元，其中短期债务为16.34亿元，短期债务占总债务比为94.33%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.3亿元，较期初变动率为66.76%。
项目20231231期初预付账款（元）1.37亿本期预付账款（元）2.29亿
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长66.76%，营业成本同比增长-12%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速-45.76%-67.6%66.76%营业成本增速11.81%10.34%-12%
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为8.4亿元，较期初变动率为530.39%。
项目20231231期初应付票据（元）1.33亿本期应付票据（元）8.4亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.48，同比增长1.66%；存货周转率为2.56，同比增长18.44%；总资产周转率为0.39，同比下降14.85%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.5亿元，较期初增长31.36%。
项目20231231期初在建工程（元）5.7亿本期在建工程（元）7.49亿
•其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为18.99%。
项目202212312023123120241231其他非流动资产（元）25.86亿21.65亿69.55亿资产总额（元）318.11亿316.15亿366.17亿其他非流动资产/资产总额8.13%6.85%18.99%
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为69.6亿元，较期初增长221.22%。
项目20231231期初其他非流动资产（元）21.65亿本期其他非流动资产（元）69.55亿
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.76%、5.23%、5.88%，持续增长。
项目202212312023123120241231销售费用（元）6.2亿7.51亿7.73亿营业收入（元）130.08亿143.53亿131.48亿销售费用/营业收入4.76%5.23%5.88%
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