张仲麟:特朗普再给波音补一刀

[文/观察者网专栏作者张仲麟]

特朗普本轮加关税不仅仅针对中国，还包括欧洲以及加拿大与墨西哥这两个有着密切经济往来的“搬不走的邻居”。至于钢铁和铝材，更是对全球都征收25%的额外关税，颇有一种125年前老佛爷向万国宣战的意思。

只不过谁都没想到，首先出来叫苦的是美国自己的波音。

波音的池鱼之殃

波音的飞机生产高度依赖国际供应链，例如737和787飞机的重要零部件来自加拿大、中国、日本、意大利等地。这种全球布局本意在于优化成本，但关税却让波音陷入成本上涨困境，而原因就在于特朗普的钢铝关税上。

虽然目前飞机已经大量使用复合材料以代替铝，但是飞机上依然使用大量的铝合金材料，如飞机的机身、结构件等。而波音对这些铝材相关部件，高度依赖国际供应链，也将受到这次全面关税战的影响。

在传统波音飞机上（波音737、777等），依然大量使用铝材，占飞机总重的70%以上。但由于这些铝材的使用多为机身结构件之类，因此附加值并不高，只占飞机总成本的12%-15%左右。如果全部加上25%的铝材关税，成本大概上升2%左右。而如果考虑到铝材相当一部分是美国国内供应，进口总体占比为30%的话，那么成本上升约在0.6%左右，完全是波音能够承受的范围。而具体到一架波音737MAX，上升的成本大概在几十万美元左右。对波音来说完全可以自行消化，并不用涨价。

但是受关税影响的不仅仅是机身的铝结构件，还有大量其他部件。例如中国就承担了不少波音飞机的机身部件、舵面以及舱门的生产工作，而这些都在特朗普关税战范围之中。这些部件的附加值要比机身结构件高不少，加税金额也更大。

如果不仅仅计算铝材关税的影响而是将其他部件都算上，那么会导致每架波音飞机的生产成本上升2-4%，高达几百万美元。以波音2024年交付总数348架为例，哪怕按照平均每架成本增加200万美元来计算，对波音来说就是7亿美元的额外生产成本。而波音2024年累计亏损118亿美元，如果加上关税带来的额外负担，那亏损无疑会更为严重。

而且以上只是单纯考虑在单次收取25%关税的情况下所增加的成本。由于航空制造业的产业链极长，而一些供应链会在国境线上多次往返。哪怕一级供应商在美国境内不受关税影响，但其二级供应商极有可能是国外供应商，并由此受到关税影响。更不用说一些复杂产品的加工需要多次往返国境线，而由于关税战带来的对等报复，往往会使得中间产品得反复被征收关税。

还是以波音飞机所使用的特殊牌号铝材为例，加拿大的迪赛恩精密铸造公司（DesignedPrecisionCastings）在安大略省将从美国进口的铝或钢熔化并浇铸，制成零部件后可能又要运回美国进行精加工。如果按照关税战之下美加两国都相互加关税的情况，这前后得吃两次25%的铝制品关税。而且由于中间进行过加工附加值上升，要承担的关税就更多了。

虽然理论上这种来料加工可以通过退税防止反复收税，但在贸易战的当下，是否能退税、如何退税无疑是个很大的问题。而这些在实际发生之前谁也不知道究竟会如何，也因此让这几年在复杂国际地缘政治环境下本就脆弱的航空供应链更是雪上加霜。

波音此前曾表示，新一代“空军一号”最迟交货时间可能在2027年-2028年。也就是说，待特朗普本届任期结束之时，他可能都没机会坐上新的“空军一号”

对于大供应商来说（如阿德莱德之类），能够消化或者通过别的渠道来转移新增关税带来的压力。但航空供应链不是只有那些巨头，还有大量小供应商，提供不起眼但不可或缺的部件，以及具有资质的二级供应商。这些企业虽然不起眼但却是不可或缺的，是整个产业链的毛细血管。但他们在关税面前很脆弱，无法将关税带来的成本上升进行自行消化，而且由于体量小，议价能力也极为有限，很难通过涨价来转移关税成本。25%关税所增加的成本会让他们的利润空间大幅缩小，甚至净利润为负。

正所谓千做万做亏本生意不做，关税战所增加的成本很可能会让大量的小供应商倒下，或者放弃航空业务转向别的领域。虽然理论上可以有新的供应商来填补，但航空业有其特殊之处，每一个用在飞机上的产品都要有适航认证，而供应商也要有相应的资质。新的供应商获得资质认证与产品获得适航认证需要一个较长的过程，这就进一步拉长了关税战下供应链的调整周期，而且增加了潜在的认证成本与供应链风险。

长期来看，在关税战的背景之下所导致的供应链大幅变化，使得这两年原本就极为脆弱的波音供应链风险进一步提高。而波音原本就因为供应链与生产线问题导致生产和交付都成了问题，这下形势只会变得更为严峻。