新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月14日，成飞集成发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为23.67亿元，同比增长13.76%；归母净利润为-7508.96万元，同比下降655.05%；扣非归母净利润为-6870.72万元，同比下降13435.79%；基本每股收益-0.2093元/股。
公司自2007年12月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为3.39亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对成飞集成2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为23.67亿元，同比增长13.76%；净利润为-1066.98万元，同比下降115.86%；经营活动净现金流为1.19亿元，同比增长274.63%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为23.7亿元，同比增长13.76%，去年同期增速为36.49%，较上一年有所放缓。
项目202212312023123120241231营业收入（元）15.24亿20.81亿23.67亿营业收入增速20.21%36.49%13.76%
•归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为4.83%，-76.84%，-655.05%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）5842.06万1352.83万-7508.96万归母净利润增速4.83%-76.84%-655.05%
•扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为23.49%，-101.31%，-13435.79%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）3866.72万-50.76万-6870.72万扣非归母利润增速23.49%-101.31%-13435.79%
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.76%，净利润同比下降115.86%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）15.24亿20.81亿23.67亿净利润（元）9505.25万6729.34万-1066.98万营业收入增速20.21%36.49%13.76%净利润增速3.98%-29.2%-115.86%
•近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.1亿元。
项目202212312023123120241231
净利润（元）9505.25万6729.34万-1066.98万
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动13.76%，税金及附加同比变动-3.09%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）15.24亿20.81亿23.67亿营业收入增速20.21%36.49%13.76%税金及附加增速-6.76%55.99%-3.09%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.01%，营业收入同比增长13.76%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速20.21%36.49%13.76%应收账款较期初增速32.89%48.66%20.01%
•应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为30.41%、33.12%、34.94%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）4.64亿6.89亿8.27亿营业收入（元）15.24亿20.81亿23.67亿应收账款/营业收入30.41%33.12%34.94%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.92、0.47、-11.12，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）8790.45万3167.96万1.19亿净利润（元）9505.25万6729.34万-1066.98万经营活动净现金流/净利润0.920.47-11.12
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为9.73%，同比下降11.08%；净利率为-0.45%，同比下降113.94%；净资产收益率（加权）为-2.55%，同比下降707.14%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.43%、11.01%、9.73%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率13.43%11.01%9.73%销售毛利率增速-25.4%-17.99%-11.08%
•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.24%，3.23%，-0.45%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售净利率6.24%3.23%-0.45%销售净利率增速-13.5%-48.13%-113.94%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.55%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率1.34%0.42%-2.55%净资产收益率增速-4.29%-68.66%-707.14%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.34%，0.42%，-2.55%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率1.34%0.42%-2.55%净资产收益率增速-4.29%-68.66%-707.14%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.02%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率1.23%0.35%-2.02%
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
•前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为81.08%，客户过于集中。
项目202212312023123120241231
前五大客户销售占比77.94%76.2%81.08%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为39.82%，同比增长16.15%；流动比率为1.21，速动比率为0.92；总债务为8.25亿元，其中短期债务为5.8亿元，短期债务占总债务比为70.21%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.39，1.36，1.21，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）1.391.361.21
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。
项目202212312023123120241231
现金比率0.160.140.08
•现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.13、0.1、0.08，持续下降。
项目202212312023123120241231
现金比率0.130.10.08
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为13.09%、20.23%、27.95%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）4.53亿7.11亿8.25亿净资产（元）34.58亿35.13亿29.53亿总债务/净资产13.09%20.23%27.95%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.3亿元，较期初变动率为52.71%。
项目20231231期初应付票据（元）2.19亿本期应付票据（元）3.34亿
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.1亿元，较期初变动率为54.36%。
项目20231231期初其他应付款（元）1.39亿本期其他应付款（元）2.14亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.12，同比下降13.51%；存货周转率为4.62，同比增长5.73%；总资产周转率为0.46，同比增长12.24%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.75，3.61，3.12，应收账款周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）3.753.613.12应收账款周转率增速3.46%-3.81%-13.51%
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.72%、12.89%、16.85%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）4.64亿6.89亿8.27亿资产总额（元）47.7亿53.46亿49.08亿应收账款/资产总额9.72%12.89%16.85%
从长期性资产看，需要重点关注：
•长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为912万元，较期初增长216.41%。
项目20231231期初长期待摊费用（元）288.24万本期长期待摊费用（元）912.02万
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为523.7万元，同比增长25.45%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）506.55万574.45万523.69万销售费用增速3.42%13.4%25.45%
点击成飞集成鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
