新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月18日，丽江股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为8.08亿元，同比增长1.19%；归母净利润为2.11亿元，同比下降7.27%；扣非归母净利润为2.18亿元，同比下降7.22%；基本每股收益0.3838元/股。
公司自2004年8月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为9.89亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对丽江股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.08亿元，同比增长1.19%；净利润为2.36亿元，同比下降6.1%；经营活动净现金流为3.29亿元，同比下降18.82%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为8.1亿元，同比增长1.2%，去年同期增速为152.38%，较上一年有所放缓。
项目202212312023123120241231营业收入（元）3.17亿7.99亿8.08亿营业收入增速-11.66%152.38%1.2%
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.2%，净利润同比下降6.1%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）3.17亿7.99亿8.08亿净利润（元）7.76万2.52亿2.36亿营业收入增速-11.66%152.38%1.2%净利润增速100.21%324515.16%-6.1%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.2%，经营活动净现金流同比下降18.82%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）3.17亿7.99亿8.08亿经营活动净现金流（元）1.17亿4.05亿3.29亿营业收入增速-11.66%152.38%1.2%经营活动净现金流增速7737.69%247.7%-18.82%
•经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1502.92、1.61、1.39，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）1.17亿4.05亿3.29亿净利润（元）7.76万2.52亿2.36亿经营活动净现金流/净利润1502.921.611.39
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为57.37%，同比下降2.24%；净利率为29.25%，同比下降7.2%；净资产收益率（加权）为8.44%，同比下降8.66%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为57.37%，同比下降2.24%。
项目202212312023123120241231销售毛利率33.99%58.68%57.37%销售毛利率增速-26.34%72.67%-2.24%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.44%，同比下降8.66%。
项目202212312023123120241231净资产收益率0.15%9.24%8.44%净资产收益率增速109.8%6060%-8.66%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为11.68%，同比增长18.4%；流动比率为2.55，速动比率为2.5；总债务为165.8万元，其中短期债务为165.8万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.66，3.1，2.55，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）3.663.12.55
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.48、2.71、2.2，持续下降。
项目202212312023123120241231
现金比率3.482.712.2
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.01%、0.04%、0.06%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）21.3万110.31万165.8万净资产（元）25.2亿26.36亿26.64亿总债务/净资产0.01%0.04%0.06%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为84.15，同比下降20.8%；存货周转率为21.44，同比增长18.22%；总资产周转率为0.27，同比下降3.34%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为84.15，同比大幅下降至20.8%。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）51.11106.2584.15应收账款周转率增速-23.67%107.86%-20.8%
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