新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月24日，精达股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为223.23亿元，同比增长24.67%；归母净利润为5.62亿元，同比增长31.72%；扣非归母净利润为5.12亿元，同比增长28.46%；基本每股收益0.27元/股。
公司自2002年9月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为18亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对精达股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为223.23亿元，同比增长24.67%；净利润为5.77亿元，同比增长31.53%；经营活动净现金流为-5.89亿元，同比下降234.21%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31%，营业收入同比增长24.67%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速-4.3%2.07%24.67%应收账款较期初增速-8.9%14.19%31%
•应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.53%、17.37%、18.26%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）27.24亿31.11亿40.75亿营业收入（元）175.42亿179.06亿223.23亿应收账款/营业收入15.53%17.37%18.26%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-4.3%、2.07%、24.67%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为364.1%、-66.64%、-234.22%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）175.42亿179.06亿223.23亿经营活动净现金流（元）13.16亿4.39亿-5.89亿营业收入增速-4.3%2.07%24.67%经营活动净现金流增速364.1%-66.64%-234.22%
•经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为13.2亿元、4.4亿元、-5.9亿元，持续下降。
项目202212312023123120241231
经营活动净现金流（元）13.16亿4.39亿-5.89亿
•净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为5.8亿元、经营活动净现金流为-5.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）13.16亿4.39亿-5.89亿净利润（元）4.14亿4.39亿5.77亿
•经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.021低于1，盈利质量较弱。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）13.16亿4.39亿-5.89亿净利润（元）4.14亿4.39亿5.77亿经营活动净现金流/净利润3.181-1.02
•经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.18、1、-1.02，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）13.16亿4.39亿-5.89亿净利润（元）4.14亿4.39亿5.77亿经营活动净现金流/净利润3.181-1.02
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为5.83%，同比下降4.2%；净利率为2.58%，同比增长5.51%；净资产收益率（加权）为10.41%，同比增长25.12%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为53.35%，同比增长1.8%；流动比率为1.62，速动比率为1.32；总债务为53.72亿元，其中短期债务为48.28亿元，短期债务占总债务比为89.89%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.62、0.56、0.48，持续下降。
项目202212312023123120241231
现金比率0.620.560.48
•经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.28、0.08、-0.1，持续下降。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流（元）2.61亿1.2亿-10.88亿流动负债（元）52.03亿50.82亿59.39亿经营活动净现金流/流动负债0.050.02-0.18
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.4亿元，较期初变动率为61.11%。
项目20231231期初预付账款（元）8952.65万本期预付账款（元）1.44亿
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长61.11%，营业成本同比增长25.01%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速7.11%-3.95%61.11%营业成本增速-2.84%1.7%25.01%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.21，同比增长1.23%；存货周转率为12.43，同比增长13.92%；总资产周转率为1.86，同比增长15.46%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为25.09%、27.5%、32.27%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）27.24亿31.11亿40.75亿资产总额（元）108.59亿113.13亿126.27亿应收账款/资产总额25.09%27.5%32.27%
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