新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月25日，杰普特发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为14.54亿元，同比增长18.62%；归母净利润为1.33亿元，同比增长23.53%；扣非归母净利润为1.06亿元，同比增长23.01%；基本每股收益1.4元/股。
公司自2019年10月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.17亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对杰普特2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.54亿元，同比增长18.62%；净利润为1.24亿元，同比增长19%；经营活动净现金流为7849.57万元，同比下降66.46%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长40.37%，营业收入同比增长18.62%，应收票据增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速-2.17%4.46%18.62%应收票据较期初增速-26.63%24.05%40.37%
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长37.61%，营业收入同比增长18.62%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速-2.17%4.46%18.62%应收账款较期初增速25.35%-2.39%37.61%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.62%，经营活动净现金流同比下降66.46%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）11.73亿12.26亿14.54亿经营活动净现金流（元）-9732.13万2.34亿7849.57万营业收入增速-2.17%4.46%18.62%经营活动净现金流增速40.05%340.46%-66.46%
•经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.633低于1，盈利质量较弱。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）-9732.13万2.34亿7849.57万净利润（元）7621.04万1.04亿1.24亿经营活动净现金流/净利润-1.282.250.63
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为37.69%，同比下降8.32%；净利率为8.53%，同比增长0.32%；净资产收益率（加权）为6.69%，同比增长17.78%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为37.69%，同比下降8.32%。
项目202212312023123120241231销售毛利率35.63%41.11%37.69%销售毛利率增速2.11%15.38%-8.32%
•销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期41.11%下降至37.69%，销售净利率由去年同期8.5%增长至8.53%。
项目202212312023123120241231销售毛利率35.63%41.11%37.69%销售净利率6.5%8.5%8.53%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.69%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率4.36%5.68%6.69%净资产收益率增速-20.73%30.28%17.78%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.01%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率3.9%5.13%6.01%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为26.04%，同比增长12.49%；流动比率为2.79，速动比率为1.76；总债务为1.73亿元，其中短期债务为1.6亿元，短期债务占总债务比为92.33%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.25，3.18，2.79，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）3.253.182.79
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.82、0.77、0.63，持续下降。
项目202212312023123120241231
现金比率0.820.770.63
从资金管控角度看，需要重点关注：
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.1亿元，较期初变动率为70.21%。
项目20231231期初应付票据（元）6320.62万本期应付票据（元）1.08亿
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为45.81%。
项目20231231期初其他应付款（元）2107.44万本期其他应付款（元）3072.79万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.32，同比增长1.07%；存货周转率为1.34，同比增长25.58%；总资产周转率为0.55，同比增长11.66%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长76.4%。
项目20231231期初在建工程（元）4221.79万本期在建工程（元）7447.21万
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长541.77%。
项目20231231期初其他非流动资产（元）348.93万本期其他非流动资产（元）2239.33万
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