新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月25日，安凯客车发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为27.35亿元，同比增长27.43%；归母净利润为839.2万元，同比增长104.94%；扣非归母净利润为-5493.1万元，同比增长75.86%；基本每股收益0.01元/股。
公司自1997年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.54亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对安凯客车2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为27.35亿元，同比增长27.43%；净利润为1085.38万元，同比增长106.34%；经营活动净现金流为258.23万元，同比下降99.44%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.1亿元，且前三季度为-0.1亿元，第四季度转负为正。
项目20240331202406302024093020241231
净利润（元）137.98万168.61万-1251.31万1085.38万
•净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-2.6亿元、-1.7亿元、0.1亿元，较为波动。
项目202212312023123120241231
净利润（元）-2.59亿-1.71亿1085.38万
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动27.43%，销售费用同比变动-2.02%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202212312023123120241231营业收入（元）14.88亿21.46亿27.35亿销售费用（元）1.53亿1.86亿1.49亿营业收入增速-16.44%44.25%27.43%销售费用增速-8.96%21.4%-2.02%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长37.31%，营业收入同比增长27.43%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速-16.44%44.25%27.43%应收账款较期初增速-13.39%-20.28%37.31%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长27.43%，经营活动净现金流同比下降99.44%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）14.88亿21.46亿27.35亿经营活动净现金流（元）3.25亿4.6亿258.23万营业收入增速-16.44%44.25%27.43%经营活动净现金流增速156.89%41.82%-99.44%
•经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.238低于1，盈利质量较弱。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）3.25亿4.6亿258.23万净利润（元）-2.59亿-1.71亿1085.38万经营活动净现金流/净利润-1.25-2.690.24
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.25%，同比增长51.87%；净利率为0.4%，同比增长104.97%；净资产收益率（加权）为0.98%，同比增长102.32%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.98%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-164.83%-42.24%0.98%净资产收益率增速-146.31%74.37%102.32%
从非常规性损益看，需要重点关注：
•非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为83.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
项目202212312023123120241231非常规性收益（元）1055.28万1198.35万909.94万净利润（元）-2.59亿-1.71亿1085.38万非常规性收益/净利润-6.16%-6.99%83.8%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为74.98%，同比增长2.91%；流动比率为0.96，速动比率为0.88；总债务为10.68亿元，其中短期债务为10.68亿元，短期债务占总债务比为100%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.13，同比增长21.05%；存货周转率为10.64，同比增长10.35%；总资产周转率为0.79，同比增长22.85%。
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