2025年3月28日，香山股份发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业收入59.02亿元，同比增长1.97%；归属于上市公司股东的净利润为1.55亿元，同比下降3.67%；扣非净利润为1.51亿元，同比下降27.49%。尽管公司在汽车零部件和衡器业务上保持了一定的增长，但净利润的下滑和扣非净利润的大幅下降，暴露了其在智能化转型和海外市场拓展中的诸多问题。
汽车零部件业务：智能化转型未达预期
香山股份的汽车零部件业务主要由子公司均胜群英负责，涵盖智能座舱和新能源充配电系统两大领域。尽管公司在智能座舱领域拥有超过20年的项目合作经验，且空气管理系统被评为国家级制造业单项冠军产品，但2024年的业绩表现并不理想。
首先，智能座舱业务的增长乏力。尽管公司推出了电动出风口、智能豪华饰件等新产品，并获得了部分项目定点，但这些新产品的市场推广和应用落地速度较慢，未能有效带动整体业绩增长。其次，新能源充配电系统的业务拓展也面临挑战。尽管公司成功获取了飞行汽车项目的定点，但海外新建产能仍处于量产爬坡期，产能未能完全释放，导致海外子公司的盈利能力受到负面影响。
衡器业务：稳健增长但创新不足
香山股份的衡器业务在2024年实现了7.69亿元的销售收入，同比增长14.34%。尽管这一业务保持了稳健的增长，但创新不足的问题依然存在。
公司在衡器业务上的研发投入相对较少，主要依赖于现有产品的市场推广和渠道拓展。尽管通过优化产品结构和拓展不同平台和渠道，衡器业务实现了较好的品牌溢价和产品竞争力，但缺乏具有突破性的新产品，难以在竞争激烈的市场中脱颖而出。此外，公司在衡器业务上的国际化布局也相对滞后，未能充分利用全球市场的增长潜力。
财务表现：净利润下滑，现金流压力增大
香山股份2024年的财务表现并不乐观。尽管营业收入实现了微增，但净利润和扣非净利润均出现下滑，尤其是扣非净利润同比下降27.49%，显示出公司在主营业务上的盈利能力有所减弱。
此外，公司的现金流压力也在增大。2024年经营活动产生的现金流量净额为7.13亿元，同比下降15.75%。尽管筹资活动现金流净额增加了9.56亿元，但投资活动现金流净额为-8.54亿元，显示出公司在扩大生产和研发投入上的资金压力较大。
总体来看，香山股份在2024年的业绩表现并不理想，尤其是在智能化转型和海外市场拓展上存在诸多问题。尽管公司在汽车零部件和衡器业务上保持了一定的增长，但净利润的下滑和现金流压力的增大，显示出公司在未来发展中面临的挑战。如何在智能化转型和国际化布局中取得突破，将是香山股份未来需要重点解决的问题。
本文源自：金融界
