新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月28日，焦作万方发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为64.65亿元，同比增长4.5%；归母净利润为5.89亿元，同比下降0.73%；扣非归母净利润为6.18亿元，同比增长4.62%；基本每股收益0.494元/股。
公司自1996年9月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为16.04亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对焦作万方2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为64.65亿元，同比增长4.5%；净利润为5.89亿元，同比下降0.73%；经营活动净现金流为9.56亿元，同比增长12.23%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.5%，净利润同比下降0.73%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）66.76亿61.87亿64.65亿净利润（元）3.03亿5.93亿5.89亿营业收入增速35.75%-7.33%4.5%净利润增速-23.58%95.67%-0.73%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.5%，税金及附加同比变动-4.9%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）66.76亿61.87亿64.65亿营业收入增速35.75%-7.33%4.5%税金及附加增速-14.08%31.17%-4.9%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.71%，同比增长9.84%；净利率为9.11%，同比下降5.01%；净资产收益率（加权）为9.79%，同比下降8.42%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期9.75%增长至10.71%，销售净利率由去年同期9.59%下降至9.11%。
项目202212312023123120241231销售毛利率1.47%9.75%10.71%销售净利率4.54%9.59%9.11%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.79%，同比下降8.42%。
项目202212312023123120241231净资产收益率5.84%10.69%9.79%净资产收益率增速-27.09%83.05%-8.42%
从非常规性损益看，需要重点关注：
•非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为42%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
项目202212312023123120241231非常规性收益（元）5.03亿2.47亿2.47亿净利润（元）3.03亿5.93亿5.89亿非常规性收益/净利润84.84%41.69%42%
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
•前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为69.21%，警惕供应商过度依赖风险。
项目202212312023123120241231
前五大供应商采购占比66.85%73.03%69.21%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为22.64%，同比下降14.7%；流动比率为1.68，速动比率为1.32；总债务为12.12亿元，其中短期债务为9.22亿元，短期债务占总债务比为76.06%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为481.66，同比增长62.65%；存货周转率为11.59，同比增长3.78%；总资产周转率为0.81，同比增长3.1%。
从三费维度看，需要重点关注：
•管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长63.12%。
项目202212312023123120241231管理费用（元）1.14亿5707.7万9310.22万管理费用增速26.28%-50.07%63.12%
•管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长63.12%，营业收入同比增长4.5%，管理费用增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速35.75%-7.33%4.5%管理费用增速26.28%-50.07%63.12%
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