新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日，金三江发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为3.86亿元，同比增长30.96%；归母净利润为5337.9万元，同比增长52.54%；扣非归母净利润为5313.97万元，同比增长57.11%；基本每股收益0.23元/股。
公司自2021年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为8985.74万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.7元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金三江2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.86亿元，同比增长30.96%；净利润为5337.9万元，同比增长52.54%；经营活动净现金流为1.01亿元，同比增长38.92%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长15.2%，近三个季度增速持续下降。
项目202406302024093020241231营业收入（元）8738.11万1.03亿1.14亿营业收入增速81.5%59.47%15.2%
•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、0.3亿元、0.5亿元，同比变动分别为30.51%、-47.01%、52.54%，净利润较为波动。
项目202212312023123120241231净利润（元）6602.96万3499.26万5337.9万净利润增速30.51%-47.01%52.54%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动30.96%，销售费用同比变动54.66%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202212312023123120241231营业收入（元）2.79亿2.94亿3.86亿销售费用（元）364.14万608.19万940.6万营业收入增速37.7%5.34%30.96%销售费用增速92.68%67.02%54.66%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长42.24%，营业成本同比增长27.65%，存货增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231存货较期初增速-3.16%4.24%42.24%营业成本增速48.85%14.59%27.65%
•存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长42.24%，营业收入同比增长30.96%，存货增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231存货较期初增速-3.16%4.24%42.24%营业收入增速37.7%5.34%30.96%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为34.6%，同比增长5.15%；净利率为13.84%，同比增长16.48%；净资产收益率（加权）为9.33%，同比增长50%。
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
•前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为71.88%，客户过于集中。
项目202212312023123120241231
前五大客户销售占比70.94%67.45%71.88%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为19.31%，同比增长6.16%；流动比率为2.49，速动比率为1.98；总债务为8743.98万元，其中短期债务为7280.76万元，短期债务占总债务比为83.27%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.85%、13.78%、14.83%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）2768.44万7868.79万8743.98万净资产（元）5.71亿5.71亿5.9亿总债务/净资产4.85%13.78%14.83%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.3%、0.39%、0.4%，持续上涨。
项目202212312023123120241231其他应收款（元）63.02万93.84万117.56万流动资产（元）2.13亿2.44亿2.93亿其他应收款/流动资产0.3%0.39%0.4%
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为227万元，较期初变动率为96.64%。
项目20231231期初其他应付款（元）115.44万本期其他应付款（元）227万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.75，同比增长23.89%；存货周转率为4.89，同比增长3.25%；总资产周转率为0.54，同比增长27.38%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.91%、6.1%、8.29%，持续增长。
项目202212312023123120241231存货（元）4086.42万4259.82万6059.25万资产总额（元）6.92亿6.98亿7.31亿存货/资产总额5.91%6.1%8.29%
从长期性资产看，需要重点关注：
•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长4527.19%。
项目20231231期初在建工程（元）31.65万本期在建工程（元）1464.57万
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为233.8万元，较期初增长850.78%。
项目20231231期初其他非流动资产（元）24.59万本期其他非流动资产（元）233.83万
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为940.6万元，同比增长54.66%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）364.14万608.19万940.6万销售费用增速92.68%67.02%54.66%
•销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.3%、2.07%、2.44%，持续增长。
项目202212312023123120241231销售费用（元）364.14万608.19万940.6万营业收入（元）2.79亿2.94亿3.86亿销售费用/营业收入1.3%2.07%2.44%
•管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长20.48%。
项目202212312023123120241231管理费用（元）2480.29万3368.77万4058.51万管理费用增速15.49%35.82%20.48%
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