新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月3日，亚普股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为80.76亿元，同比下降5.91%；归母净利润为5亿元，同比增长7.29%；扣非归母净利润为5.09亿元，同比下降4.69%；基本每股收益0.98元/股。
公司自2018年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为16.68亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚普股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为80.76亿元，同比下降5.91%；净利润为5.4亿元，同比增长7.13%；经营活动净现金流为7.63亿元，同比下降16.2%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为4.79%，1.66%，-5.91%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）84.43亿85.83亿80.76亿营业收入增速4.79%1.66%-5.91%
•扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为21.32%，5.49%，-4.69%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）5.06亿5.34亿5.09亿扣非归母利润增速21.32%5.49%-4.69%
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.91%，净利润同比增长7.13%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）84.43亿85.83亿80.76亿净利润（元）5.4亿5.04亿5.4亿营业收入增速4.79%1.66%-5.91%净利润增速0.62%-6.63%7.13%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长25.6%，营业收入同比增长-5.91%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速4.79%1.66%-5.91%应收账款较期初增速11.69%-1.79%25.6%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为15.32%，同比下降0.28%；净利率为6.69%，同比增长13.86%；净资产收益率（加权）为12.24%，同比增长0.66%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为15.61%、15.61%、15.32%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率15.61%15.61%15.32%销售毛利率增速1.14%-0.04%-0.28%
•销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期15.61%下降至15.32%，销售净利率由去年同期5.88%增长至6.69%。
项目202212312023123120241231销售毛利率15.61%15.61%15.32%销售净利率6.4%5.88%6.69%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为35.05%，同比下降0.52%；流动比率为2.35，速动比率为1.81；总债务为1.85亿元，其中短期债务为1.85亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.64、0.64、0.57，持续下降。
项目202212312023123120241231
现金比率0.640.640.57
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为48.1%。
项目20231231期初预付账款（元）3237.68万本期预付账款（元）4795.14万
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长48.1%，营业成本同比增长-5.86%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速-32.54%-7.62%48.1%营业成本增速4.57%1.66%-5.86%
•其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为402.1万元，较期初变动率为77.37%。
项目20231231期初其他应收款（元）226.72万本期其他应收款（元）402.13万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.51，同比下降15.83%；存货周转率为6.17，同比下降11.25%；总资产周转率为1.23，同比下降10.71%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.96，7.74，6.51，应收账款周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）7.967.746.51应收账款周转率增速12.04%-2.8%-15.83%
•存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为7.12，6.94，6.17，存货周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）7.126.946.17存货周转率增速-0.21%-2.62%-11.25%
从长期性资产看，需要重点关注：
•总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.41，1.38，1.23，总资产周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）1.411.381.23总资产周转率增速7.01%-2.41%-10.71%
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长52.67%。
项目20231231期初其他非流动资产（元）2249.27万本期其他非流动资产（元）3434.05万
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