投资依靠股息收回投入成本，在实际操作中大约是12.5年，这应该是比较理想了比较实事求是了，再短的时间就难了。 8.0%的平均股息率，这样的方式需要在股市低迷期买入股票，而且在持有期间股票还要出现经营利润小幅增长。直接在股市买到8.0%股息率的股票很难，而且如果出现这样的股票也不应该轻易买入，需要严格的分析审慎决定，往往是强周期性行业才有这样的股票。2013年银行业因为舆论悲观出现过、2022年同样是悲观舆论出现了银行股票高股息率，实际上是行业低估值才出现高股息率。预计经历未来两三年苦熬，保险股可能出现。 有几种方式可以实现持股收息目标：其一是利用市场非理性波动，低价格买入股票。其二是利用市场波动做差价降成本。其三是在周期性行业之间切换。 中国股市有些东西的误解一直存在，比如红利股与成长股哪个投资收益更高？在美国股市成长股要有优势，就以为在中国股市成长股也有优势，而实际上中国股市红利股有优势，因为A股持股收息可以不交税，而美股股息是不能避税的。再如，中国的大银行是不会破产的银行，因为他妈妈是财神，同时，中国也没有真正意义上的信用贷款，是表面上的抵押贷款或隐形的抵押贷款，而且是无限责任的抵押贷款，再结合电子支付，银行业就不存在无力支付的问题。按初中生的话说就是，银行不相信任何人，而所有人都相信银行，我们信任银行才把钱放在银行，银行不相信我们所以只给我们抵押贷款。12年前我投资银行时就明白了这一点，所以，把金融危机当做机会而不是危险。 关于周期性行业，煤炭周期比较明显，航运中远海控比较典型，中远海控在利用对外投资弱化周期性但仍然有周期性，而且中美贸易战将持续，政策不可预测，出现低估值，买或者不买都是“赌”，我认为特朗普关税壁垒将导致美国通胀或经济衰落二选一，“繁荣总统”只是梦想，更可能是“关税工具化总统”，关税外交、无中生有的关税做为谈判筹码，然后“他赢了”。都说买股票是认知的变现，我买中远海控，就是如此，动荡是难免的，不计较一个月一年的盈亏也是必要的，看股票就看五年以上均值。 至于做差价降成本收息，食品饮料行业、中药行业都是内向型企业，受干扰不大，但是估值太高了，如果介入股票只能是做差价降成本提高股息率。我一直想把五粮液成本降低，而实际上，每次操作之后都是抛掉了，因为差价收益远高于股息，尤其是我认为白酒行业是萎缩行业，估值还应该再降低，市盈率在10～12倍才是买入的时候。这个不建议使用，如果善于做差价，直接操作沪深300ETF、中证A500ETF做差价，没有踩雷风险的收益率更优。 最后，心态修炼必不可少，不要嫉妒别人的高收益，极少数是吹牛的骗子、还有一些是吹牛上瘾者、个别是盈利不可持续的幸运者。收益率8.0%是分水岭，多数人无法超越。