2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布了中欧国企红利混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润和管理费等方面均发生了显著变化。以下是对该基金2024年年报的详细解读。
主要财务指标解读
本期利润大幅增长，盈利能力显著提升
2024年，中欧国企红利混合A类本期利润为10,577,865.40元，C类为27,986,146.43元，而在2023年9月25日-2023年12月31日期间，A类为-4,052,756.76元，C类为-7,636,860.26元。2024年两类份额均实现扭亏为盈，且利润大幅增长，显示出基金盈利能力的显著提升。
类别
2024年本期利润（元）
2023年9月25日-2023年12月31日本期利润（元）
变动幅度
中欧国企红利混合A
10,577,865.40
-4,052,756.76
360.98%
中欧国企红利混合C
27,986,146.43
-7,636,860.26
463.93%
净资产合计下降，资产规模有所缩水
2024年末，基金净资产合计为173,556,701.20元，2023年末为254,226,368.41元，减少了80,669,667.21元，降幅达31.73%。这表明基金资产规模有所缩水，可能受到市场波动、份额赎回等多种因素影响。
时间
净资产合计（元）
变动金额（元）
变动幅度
2024年末
173,556,701.20
-80,669,667.21
-31.73%
2023年末
254,226,368.41
-
-
基金净值表现解读
份额净值增长率超越业绩比较基准，投资策略成效初显
中欧国企红利混合A类过去一年份额净值增长率为15.02%，同期业绩比较基准收益率为12.31%；C类份额净值增长率为14.32%，同期业绩比较基准收益率也为12.31%。两类份额净值增长率均超过业绩比较基准，显示出基金投资策略取得了一定成效。
类别
过去一年份额净值增长率
同期业绩比较基准收益率
差值
中欧国企红利混合A
15.02%
12.31%
2.71%
中欧国企红利混合C
14.32%
12.31%
2.01%
不同阶段表现各异，短期波动与长期增长并存
从不同阶段来看，过去三个月，A类份额净值增长率为-3.46%，C类为-3.61%，均出现下跌；过去六个月，A类为3.88%，C类为3.57%，实现正增长；自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为10.79%，C类为9.95%。这表明基金在短期存在一定波动，但长期仍实现了资产增值。
类别
过去三个月份额净值增长率
过去六个月份额净值增长率
自基金合同生效起至今份额净值增长率
中欧国企红利混合A
-3.46%
3.88%
10.79%
中欧国企红利混合C
-3.61%
3.57%
9.95%
投资策略与业绩表现解读
把握市场趋势，均衡配置实现超越基准回报
2024年市场走势呈现“回升”特征，基金以国企红利指数的量化特征为抓手，保持均衡的风格特征，整体表现为中大盘的红利风格。操作上，高配部分模型预测的景气行业，在行业内采用基本面因子结合量价因子的多维度综合打分，对个股进行配置，使得基金A类和C类份额净值增长率均超越同期业绩比较基准，力争获取了超越基准的回报。
宏观政策助力，市场情绪修复带来投资机遇
2024年前三季度宏观经济弱复苏，微观主体预期转弱，但9月后内外部因素共振驱动市场情绪迎来修复。外部全球流动性拐点确认，美联储超预期降息，人民币汇率压力缓解，国内政策重心转向“加强逆周期调节”，一系列宽松政策组合拳出台，为经济复苏注入强心剂，也为基金投资带来机遇。
费用相关解读
管理费与托管费稳定计提，保障基金运营
2024年，基金应支付的管理费为3,656,534.35元，托管费为609,422.48元。管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。稳定的费用计提为基金的运营和管理提供了保障。
费用项目
2024年金额（元）
计提方式
管理费
3,656,534.35
按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提
托管费
609,422.48
按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提
销售服务费C类份额为主，A类份额无此项费用
本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.60%。2024年，C类份额当期发生的销售服务费为1,383,905.13元，由基金管理人代收后支付给销售机构。
类别
2024年销售服务费（元）
销售服务费率
中欧国企红利混合A
0
0
中欧国企红利混合C
1,383,905.13
0.60%
投资收益解读
股票投资收益突出，贡献主要盈利来源
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为16,126,505.16元，而在2023年9月25日-2023年12月31日期间为-1,840,236.33元。2024年实现大幅增长，成为基金盈利的主要来源之一，反映出基金在股票投资方面的良好操作。
时间
股票投资收益（买卖股票差价收入）（元）
变动金额（元）
变动幅度
2024年
16,126,505.16
17,966,741.49
976.33%
2023年9月25日-2023年12月31日
-1,840,236.33
-
-
其他投资收益多元，共同推动基金盈利
除股票投资收益外，2024年利息收入为68,918.57元，债券投资收益为20,302.71元，公允价值变动收益为14,238,782.58元等，多种投资收益来源共同推动了基金的盈利。
收益项目
2024年金额（元）
利息收入
68,918.57
债券投资收益
20,302.71
公允价值变动收益
14,238,782.58
关联交易解读
关联方交易规范，未发现异常情况
报告期内，通过关联方交易单元进行的股票、债券、债券回购、权证交易以及应支付关联方的佣金等均无相关情况。关联方报酬方面，基金管理费、托管费和销售服务费的支付符合规定，未发现异常关联交易。
关联方投资稳定，自然人股东持有比例略有变化
期末除基金管理人之外的其他关联方中，自然人股东持有中欧国企红利混合A类基金份额999,992.00份，占基金总份额的2.14%，较上年度末的1.04%有所上升。本报告期期末及上年度可比期期末，除基金管理人之外的其他关联方均未持有本基金C类基金份额。
关联方名称持有基金类别本期末持有份额（份）本期末占基金总份额比例上年度末持有份额（份）上年度末占基金总份额比例
自然人股东中欧国企红利混合A999,992.002.14%999,992.001.04%
基金份额持有人信息解读
持有人结构多元，个人投资者占比高
期末基金份额持有人户数为3,677户，其中A类974户，C类2,703户。机构投资者持有份额占总份额比例为20.81%，个人投资者占比79.19%，个人投资者为主要持有群体。
份额级别
持有人户数（户）
机构投资者持有份额占比
个人投资者持有份额占比
中欧国企红利混合A
974
0.00%
100.00%
中欧国企红利混合C
2,703
29.09%
70.91%
合计
3,677
20.81%
79.19%
管理人从业人员持有，与投资者利益绑定
基金管理人所有从业人员持有中欧国企红利混合A类1,009,860.99份，占基金总份额比例2.16%；持有C类4,158.89份，占比0.00%。合计持有1,014,019.88份，占比0.62%，一定程度上实现了与投资者利益的绑定。
项目
份额级别
持有份额总数（份）
占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金
中欧国企红利混合A
1,009,860.99
2.16%
中欧国企红利混合C
4,158.89
0.00%
合计
1,014,019.88
0.62%
开放式基金份额变动解读
份额赎回导致总量下降，关注流动性风险
2024年，中欧国企红利混合A类期初份额总额为96,276,020.62份，期末为46,703,636.20份，减少了49,572,384.42份；C类期初为167,924,035.64份，期末为117,403,305.38份，减少了50,520,730.26份。总份额从期初的264,200,056.26份减少到期末的164,106,941.58份，减少了100,093,114.68份，降幅达38.65%。份额的大幅赎回可能带来流动性风险，需投资者关注。
类别
期初份额总额（份）
期末份额总额（份）
变动份额（份）
变动幅度
中欧国企红利混合A
96,276,020.62
46,703,636.20
-49,572,384.42
-51.49%
中欧国企红利混合C
167,924,035.64
117,403,305.38
-50,520,730.26
-30.08%
合计
264,200,056.26
164,106,941.58
-100,093,114.68
-38.65%
单一投资者占比超20%，警惕赎回冲击
报告期内存在单一机构投资者在2024年2月27日-10月9日期间持有基金份额比例超过20%的情况，期末持有份额占比18.58%。单一投资者占比较高，在市场突变时可能出现集中甚至巨额赎回，引发基金流动性风险，基金管理人虽表示将审慎应对，但投资者仍需警惕。
综上所述，中欧国企红利混合基金在2024年虽实现了利润的大幅增长和净值的超越基准表现，但也面临着份额缩水、资产规模下降以及潜在流动性风险等问题。投资者在关注基金过往业绩的同时，需充分考虑这些风险因素，谨慎做出投资决策。
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