邓正红软实力表示，市场担忧特朗普总统全面征收关税将引发全球贸易战，削弱需求端石油软实力，周二（4月8日）国际油价延续大跌之势。截至收盘，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油5月期货结算价每桶跌1.12美元至59.58美元，跌幅1.85%；伦敦洲际交易所布伦特原油6月期货结算价每桶跌1.39美元至62.82美元，跌幅2.16%。高盛最新报告发出重磅预警，在多重因素交织影响下，2025-2026年原油市场可能面临剧烈震荡，最极端情境下布伦特油价或跌破每桶40美元大关。预计布伦特原油和WTI原油价格将分别在2025年12月跌至每桶62美元和每桶58美元，并在2026年12月跌至每桶55美元和每桶51美元。花旗下调布伦特原油0-3个月预期至每桶60美元。
邓正红软实力油价分析模型指出，当前原油市场已从“地缘溢价”转向“衰退折价”，需求侧软实力弱化成为主导因素。尽管供给侧风险溢价提供底部支撑，但全球经济衰退预期与政策不确定性仍将压制油价中枢，中长期下行压力显著。需求端软实力弱化主导油价下行。关税政策冲击全球贸易，特朗普全面关税政策引发供应链紊乱，市场对能源需求侧经济效能的信心受挫，制造业活动萎缩导致工业用油需求系统性收缩。美国3月制造业PMI跌破荣枯线（49.1），实体经济的软实力耗散风险加剧，进一步压制原油消费预期。衰退预期自我强化，政策不确定性促使企业暂停投资，经济衰退预期与恐慌情绪形成负反馈循环。流动性短缺引发的抛售行为（如原油期货）加剧价格波动，市场对需求端的定价逻辑转向“衰退折价”。
供给侧博弈加剧市场失衡。欧佩克联盟增产削弱价格托底能力，产油国超预期增产（日增41.1万桶）打破“限产保价”共识，暴露内部协调机制失效。沙特阿美连续下调官方原油售价（亚洲市场溢价从每桶2.30美元降至每桶1.20美元），试图争夺市场份额但加剧供应过剩。地缘风险支撑底部有限，对俄制裁与伊朗局势紧张为油价提供每桶约5~7美元的战略支撑，但北美页岩油产能韧性（低至每桶50美元仍可增产）持续稀释传统产油国定价权。机构预测与市场前景。衰退风险定价升级，摩根大通将全球经济衰退概率从4%上调至45%，认为关税政策超预期加速需求破坏效应，原油市场面临“库存压力+货币贬值”复合利空。油价中枢下移趋势明确，多重因素交织下，布伦特油价或面临极端情境跌破每桶40美元的冲击，机构普遍下调短期预期。供需结构重构与政策博弈将持续主导2025-2026年油价的剧烈震荡。
[人物简介]邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想和智库，建立企业软实力理论、软实力函数、软实力指数工具和软实力油价分析模型，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。
