冀凯装备制造股份有限公司（以下简称“冀凯股份”）于2025年4月披露了2024年年度报告。报告期内，公司在营收、利润、现金流等多方面呈现出不同程度的变化。其中，经营活动产生的现金流量净额较上年下降109.59%，财务费用增长54.51%，这些数据的变动值得投资者密切关注。
营业收入：稳健增长，业务结构有变化
2024年，冀凯股份实现营业收入382,687,751.82元，相较于2023年的336,808,679.30元，增长了13.62%。从业务构成来看，机械制造业务作为主营业务，收入为374,419,024.82元，占比97.84%，同比增长14.44%；其他业务收入8,268,727.00元，占比2.16%，同比减少14.06%。
分产品来看，安全钻车收入75,994,440.43元，同比增长51.60%；支护机具收入27,333,985.67元，同比增长63.28%；而采掘装备收入7,396,200.25元，同比下降68.60%。运输机械收入263,694,398.47元，同比增长11.38%，依然是公司收入的主要来源。
产品
2024年营业收入（元）
2023年营业收入（元）
同比增减
安全钻车
75,994,440.43
50,129,761.80
51.60%
采掘装备
7,396,200.25
23,554,441.75
-68.60%
运输机械
263,694,398.47
236,761,633.45
11.38%
支护机具
27,333,985.67
16,740,775.95
63.28%
公司营业收入的增长，显示出在部分产品领域市场拓展取得一定成效，但采掘装备业务的大幅下滑，或暗示该业务面临挑战，需关注其后续发展策略及市场环境变化对整体营收的影响。
净利润：亏损收窄，依赖非经常性损益
归属于上市公司股东的净利润为-1,804,401.90元，虽仍处于亏损状态，但相较于2023年的-1,824,780.81元，亏损幅度有所收窄，同比增加1.12%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-34,194,594.55元，较2023年的-31,987,578.36元，亏损进一步扩大，同比下降6.90%。
公司净利润亏损收窄，主要得益于非经常性损益的影响。2024年非经常性损益合计32,390,192.65元，包括债务重组损益25,773,945.12元、计入当期损益的政府补助4,615,690.52元等。若扣除这些非经常性损益的影响，公司核心经营业务的盈利能力堪忧，持续亏损的状况反映出公司主营业务面临较大压力，盈利质量有待提升。
费用：多项费用增长，成本控制需加强
销售费用：市场推广力度加大
2024年销售费用为37,373,841.36元，较2023年的30,499,560.02元，增长了22.54%。销售费用的增加，表明公司在市场推广、销售渠道拓展等方面加大了投入，以促进产品销售，提升市场份额。然而，需关注销售费用的增长是否能有效转化为销售收入的持续增长，以及投入产出比是否合理。
管理费用：稳步上升
管理费用为64,013,785.32元，相比2023年的59,915,138.24元，增长6.84%。管理费用的增长可能与公司运营规模扩大、管理复杂度提升有关，公司需进一步审视管理流程，优化资源配置，在保障运营效率的同时，合理控制管理费用的增长。
财务费用：大幅增长
财务费用2,268,252.69元，较2023年的1,468,036.98元，增长54.51%，主要原因是本年度银行贷款利息费用增加。财务费用的大幅增长，增加了公司的财务负担，对利润产生了负面影响。公司应优化融资结构，降低融资成本，以缓解财务费用增长带来的压力。
研发费用：持续投入，助力创新
研发费用为20,176,258.72元，较2023年的18,410,546.98元，增长9.59%。公司持续投入研发，有助于提升产品的技术含量和竞争力，符合公司作为高新技术企业的发展需求。从研发项目来看，煤矿用履带式全液压定向钻机的研发和应用等项目，若能取得成果，有望提高公司钻探装备市场竞争力。不过，需关注研发投入的产出效率，确保研发成果能有效转化为经济效益。
研发情况：投入增加，人员有所减少
研发投入：保持增长
研发投入金额为20,176,258.72元，占营业收入比例为5.27%，虽较上年的5.47%略有下降，但整体仍保持一定规模的投入。公司坚持以市场需求为导向，通过“生产一代、改进一代、研制一代、储备一代”的梯次研发模式，持续推进技术创新，为公司未来发展提供技术支撑。
研发人员情况：数量和占比下降
研发人员数量由2023年的140人减少至101人，变动比例为-27.86%；研发人员数量占比从18.89%降至12.32%。研发人员的减少可能会对公司研发进度和创新能力产生一定影响，公司需关注研发团队的稳定性和人才储备，确保研发工作的顺利进行。
现金流：经营现金流恶化，投资与筹资有变动
经营活动现金流：净额大幅下降
经营活动产生的现金流量净额为-7,884,050.35元，而2023年为82,217,077.46元，同比下降109.59%。经营活动现金流入小计340,659,021.91元，较上年减少13.41%；现金流出小计348,543,072.26元，较上年增加12.00%。经营现金流的恶化，表明公司经营活动创造现金的能力减弱，可能面临销售回款困难、采购支出增加等问题，对公司的短期流动性和运营稳定性构成挑战。
投资活动现金流：净额由负转正
投资活动现金流入小计1,151,416,528.91元，较上期增加3,317,562.10%，主要系本年度循环购买结构性存款到期收回资金；现金流出小计1,132,877,957.30元，较上期增加2,485.22%，系本报告期循环购买结构性存款所致。投资活动产生的现金流量净额为18,538,571.61元，而2023年为-43,786,656.34元，同比增加142.34%。投资活动现金流的变化，反映了公司在资金运用和投资策略上的调整，需关注投资收益的可持续性以及投资活动对公司长期发展的影响。
筹资活动现金流：净额有所增加
筹资活动现金流入小计80,000,000.00元，较上年增加14.29%；现金流出小计92,666,583.34元，较上年增加9.01%。筹资活动产生的现金流量净额为-12,666,583.34元，较2023年的-15,007,782.80元，增加15.60%，主要系本报告期未分配股利，筹资活动现金支出减少所致。公司需合理规划筹资活动，确保资金的充足与合理使用，同时平衡筹资成本与收益。
风险因素：多方面风险并存
公司面临人才竞争、原材料价格波动、应收账款回收、毛利率波动、市场竞争等风险因素。在人才竞争方面，研发人员数量的减少已有所体现，可能影响公司创新能力；原材料价格波动会影响生产成本和毛利率；应收账款回收风险若处理不当，可能导致资金链紧张；市场竞争激烈，可能对公司产品销售和市场份额造成冲击。此外，国家煤炭产业相关政策、环境保护相关政策的调整，也会对公司的生产经营造成影响。公司虽表示将加强内部运营管控、加快产品升级及技术创新等措施来应对风险，但投资者仍需密切关注这些风险因素对公司业绩的潜在影响。
管理层报酬：整体支出情况
从公司董事、监事、高级管理人员报酬情况来看，2024年从公司获得的税前报酬总额合计为335.48万元。董事长冯帆的税前报酬总额为18.39万元，副董事长周茂普为61.2万元，董事兼总经理孙波为18.58万元。管理层报酬的确定与公司经营业绩、行业水平等因素相关，投资者可结合公司业绩表现，评估管理层报酬的合理性以及对管理层激励的有效性。
综合来看，冀凯股份2024年在营收增长的同时，面临着净利润亏损、经营现金流恶化、费用增长等问题，且多项风险因素并存。投资者在关注公司业务发展的同时，需密切留意上述风险及财务指标变化，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。