4月19日，杭州海康威视数字技术股份有限公司举行业绩说明会，吸引了包括AwpiceCapitalManagement、IGWTInvestment、高盛（亚洲）等超400家机构参与。公司董事长胡扬忠先生、高级副总经理兼董事会秘书奉玮先生接待了来访机构，就公司经营情况、AI业务进展等重要问题进行交流。
经营情况：国内主业承压，海外与创新业务成增长引擎
海康威视在复杂的经济形势下保持稳健经营。2024年，公司实现营业总收入924.96亿元，同比增长3.53%；归属于上市公司股东的净利润119.77亿元，同比下降15.10%。
国内主业面临压力，公共服务事业群（PBG）营收134.67亿元，同比下降12.29%，政府投资规模压缩影响传统业务，但应急等民生业务因特别国债逆势增长。企事业事业群（EBG）营收176.51亿元，同比下降1.09%，部分行业业务增长，但整体受经济环境影响。中小企业事业群（SMBG）营收119.71亿元，同比下降5.58%，公司主动降低渠道库存水位。
海外主业收入259.89亿元，同比增长8.39%，得益于因地制宜的经营策略，发展中国家贡献超70%海外收入，非视频类产品增长迅速。创新业务收入224.84亿元，同比增长21.19%，海康机器人等业务领先，成为利润增长动力。
此外，公司在毛利率、费用支出、存货、现金流及股东回报等方面也有相应表现。2024年毛利率43.83%，2025年聚焦高质量业务；2025年严控费用，一季度营业费用增速低于收入增速；2024年存货稳定，2025年加大考核；2024年经营性现金流净额占归母净利润比例达110.74%；2024年底发布20-25亿现金回购计划，分红预案为每10股派7元，回购与分红合计超84亿元，超2024年归母净利润70%。
AI业务：技术落地成果显著，多维度提升产品能力
在AI大模型领域，海康威视成果颇丰。AI提升感知智能上限，如视觉大模型使周界防范误报率降低90%，毫米波大模型让机场安检违禁品漏检下降86%并获民航总局A3认证。多模态大模型拓展感知能力边界，推出文搜产品，通过文本对话搜索目标。大模型还拓展认知智能应用，构建专业智能体赋能产业数字化，如自然语言驱动人机交互、强化语义理解与逻辑推理。
公司一季度收入增长4.01%，且在控制应收款项下实现。费用管控方面，研发与管理费用持平，销售费用因海外占比等因素略增。同时，基于谨慎考虑，一季度信用减值与资产减值损失提高影响净利润。
对于创新业务孵化，公司除8个创新业务外，持续孵化新产品，部分放在公司体内。未来将融合多种光谱，拓展智能感知和科学仪器业务。在大模型投入上，关注感知和多模态大模型，与现有业务融合提升产品性能。专利策略从追求数量转向重视质量价值。
场景数字化与海外业务：调整策略，应对变化
场景数字化业务方面，公司从专注安防拓展到多领域，面临组织架构调整。目前该业务处于起步阶段，需优化研发和营销体系，过程虽缓慢但持续推进。
海外业务方面，美国制裁致业务收缩，目前美国业务占海外收入不到3%，占公司营收不到1%，对等关税政策影响有限。海外业务通过渠道和分销面向SMB客户，以技术产品为主，整体影响可控。
面对AgentAI趋势，公司积极应对，应用AI智能体技术调整海康云商业务平台，提高运营效率。在产品线管理上，海康采用小品类、多品种模式，不断扩张与收敛，与国外企业资本运作模式不同，内增长方式利于业务融合。
展望未来，公司看好8个创新业务，汽车电子整合后具备从摄像头到控制器能力，将根据汽车行业需求引入红外产品。海外业务保持稳健增长，根据不同国家市场和AI需求调整策略，本地化进展良好。云眸业务基于公有云平台，未来将打造成生态系统。非视频业务在海外机会多，公司持续打磨产品线，希望提升海外收入占比。
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