新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月19日，民德电子发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为4.09亿元，同比增长2.49%；归母净利润为-1.14亿元，同比下降1007.28%；扣非归母净利润为-1.32亿元，同比下降656.57%；基本每股收益-0.6644元/股。
公司自2017年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为8019.62万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对民德电子2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.09亿元，同比增长2.49%；净利润为-1.15亿元，同比下降887.36%；经营活动净现金流为1.11亿元，同比增长13.98%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为17.83%，-86%，-1007.28%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）8971.02万1255.57万-1.14亿归母净利润增速17.83%-86%-1007.28%
•扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为7.77%，-133.26%，-656.57%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）5255.85万-1748.19万-1.32亿扣非归母利润增速7.77%-133.26%-656.57%
•连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-806.6万元，-206.8万元，-1.2亿元，连续为负数。
项目202406302024093020241231
营业利润（元）-806.62万-206.78万-1.17亿
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.49%，净利润同比下降887.36%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）5.18亿4亿4.09亿净利润（元）9148.8万1463.42万-1.15亿营业收入增速-5.14%-22.9%2.49%净利润增速18.12%-84%-887.36%
•近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.2亿元。
项目202212312023123120241231
净利润（元）9148.8万1463.42万-1.15亿
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为34.07%，同比增长3.89%；净利率为-28.14%，同比下降868.26%；净资产收益率（加权）为-10.49%，同比下降1071.3%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-1.79%、-3.76%、0.91%、-23.5%，同比变动分别为-125.7%、1544.22%、-190.13%、1045.76%，销售净利率较为波动。
项目20240331202406302024093020241231销售净利率-1.79%-3.76%0.91%-23.5%销售净利率增速-125.7%1544.22%-190.13%1045.76%
•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为17.66%，3.66%，-28.14%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售净利率17.66%3.66%-28.14%销售净利率增速24.52%-79.25%-868.26%
•销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.28%、32.91%、34.07%，持续增长，销售净利率分别为17.66%、3.66%、-28.14%，持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率25.28%32.91%34.07%销售净利率17.66%3.66%-28.14%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.49%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率8.49%1.08%-10.49%净资产收益率增速-39.27%-87.28%-1071.3%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.49%，1.08%，-10.49%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率8.49%1.08%-10.49%净资产收益率增速-39.27%-87.28%-1071.3%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.6%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率8.41%0.84%-7.6%
从非常规性损益看，需要重点关注：
•非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为42.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
项目202212312023123120241231非常规性收益（元）4951.82万1239.01万-4889.08万净利润（元）9148.8万1463.42万-1.15亿非常规性收益/净利润338.37%84.67%42.4%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为35.03%，同比增长6.19%；流动比率为1.28，速动比率为1.04；总债务为4.16亿元，其中短期债务为2.05亿元，短期债务占总债务比为49.28%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.85，1.54，1.28，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）1.851.541.28
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。
项目202212312023123120241231
现金比率0.570.430.21
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为22.91%、33.67%、40.25%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）2.65亿3.98亿4.16亿净资产（元）11.59亿11.81亿10.33亿总债务/净资产22.91%33.67%40.25%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.96%、5.56%、6.68%，持续上涨。
项目202212312023123120241231其他应收款（元）507.74万3021.11万2873.34万流动资产（元）5.29亿5.43亿4.3亿其他应收款/流动资产0.96%5.56%6.68%
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为75.9%。
项目20231231期初其他应付款（元）584.66万本期其他应付款（元）1028.44万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.14，同比增长15.9%；存货周转率为3.02，同比增长14.9%；总资产周转率为0.24，同比增长0.73%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为9.3、0.93、0.91，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）5.18亿4亿4.09亿固定资产（元）5571.66万4.3亿4.51亿营业收入/固定资产原值9.30.930.91
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