中科软2024年年报显示，公司在营收微增的情况下，净利润出现较大幅度下滑，不过经营活动现金流净额增长显著。以下将对各项关键指标进行详细解读。
营收微增，结构调整致利润下滑
营收实现2.59%增长
2024年，中科软实现营业收入6,671,233,219.66元，较2023年的6,502,633,214.95元增长2.59%。从数据来看，公司业务整体保持了一定的增长态势，但增幅相对较小。这一增长得益于公司在多个行业的业务拓展，尽管部分行业客户IT投入波动，但公司通过积极开拓新业务机会，维持了营收的稳定。
年份
营业收入（元）
同比增长（%）
2024年
6,671,233,219.66
2.59
2023年
6,502,633,214.95
-
净利润同比下降45.76%
归属于上市公司股东的净利润为355,108,191.25元，相较于2023年的654,714,013.27元，大幅下降45.76%。净利润的下滑主要归因于公司下游行业面临周期性压力，收入结构变化以及整体毛利率下降。如保险行业作为公司重要客户领域，部分客户IT投入处于阶段性调整，公司来自保险行业收入占比降低，且软件业务毛利率下降，对利润产生了较大影响。
年份
归属于上市公司股东的净利润（元）
同比增长（%）
2024年
355,108,191.25
-45.76
2023年
654,714,013.27
-
扣非净利润下滑46.34%
扣除非经常性损益后的净利润为346,291,778.18元，较2023年的645,314,192.78元下降46.34%。这一数据进一步表明，公司核心业务盈利能力面临挑战，非经常性损益对净利润的影响相对较小，公司经营基本面受行业环境和业务结构调整冲击明显。
年份
扣除非经常性损益后的净利润（元）
同比增长（%）
2024年
346,291,778.18
-46.34
2023年
645,314,192.78
-
每股收益下降，股东回报受影响
基本每股收益降至0.43元
基本每股收益为0.43元，与2023年的0.79元相比，下降幅度达45.99%。这意味着股东每持有一股所享有的净利润减少，对股东的回报水平降低，主要是由于净利润的大幅下滑导致。
年份
基本每股收益（元）
同比增长（%）
2024年
0.43
-45.99
2023年
0.79
-
扣非每股收益同样下滑
扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.42元，较2023年的0.78元下降46.57%。这一指标的下滑趋势与扣非净利润的变动一致，反映出公司扣除偶然因素后的核心业务每股盈利水平的降低。
年份
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元）
同比增长（%）
2024年
0.42
-46.57
2023年
0.78
-
费用有降有升，研发投入仍居高位
费用整体有所控制
整体费用方面，公司在部分费用项目上实现了控制。销售费用为320,160,850.45元，较2023年的326,708,957.59元下降2.00%；管理费用97,684,512.21元，同比下降7.60%。这表明公司在运营管理上采取了一定的成本控制措施，优化了销售和管理环节的支出。
费用项目
2024年（元）
2023年（元）
变动比例（%）
销售费用
320,160,850.45
326,708,957.59
-2.00
管理费用
97,684,512.21
105,719,315.88
-7.60
研发费用略有下降但仍可观
研发费用为907,564,085.57元，相较于2023年的942,602,124.34元，下降3.72%。尽管有所下降，但研发投入占当期营业收入的13.60%，仍维持在较高水平。公司持续投入研发，基于MaaS平台展开AIGC垂直应用实践，有助于提升产品竞争力和开拓新业务领域，但短期内对利润造成一定压力。
年份
研发费用（元）
同比增长（%）
研发投入占营收比例（%）
2024年
907,564,085.57
-3.72
13.60
2023年
942,602,124.34
-
-
现金流表现亮眼，经营质量提升
经营活动现金流净额大增538.70%
经营活动产生的现金流量净额为1,249,135,076.93元，相比2023年的195,575,184.80元，大幅增长538.70%。这主要得益于公司优化合同条款、加强现金流管理考核，使得销售商品、提供劳务收到的现金同比增长27.09%，达到8,228,348,147.31元。这一显著改善表明公司经营活动的现金创造能力增强，经营质量有所提升。
年份
经营活动产生的现金流量净额（元）
同比增长（%）
销售商品、提供劳务收到的现金（元）
同比增长（%）
2024年
1,249,135,076.93
538.70
8,228,348,147.31
27.09
2023年
195,575,184.80
-
6,474,327,716.21
-
投资活动现金流出增加
投资活动产生的现金流量净额为-17,284,481.90元，去年同期为-35,884,295.96元。虽然净流出有所减少，但本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加，表明公司在持续进行资产投资，以支持未来业务发展，但也需关注投资的回报周期和效益。
筹资活动现金流出变化
筹资活动产生的现金流量净额为-352,641,573.61元，而2023年为-181,223,989.67元。主要原因系上期完成员工持股计划股票非交易过户发生现金流入所致。这显示公司在筹资策略上有所调整，需关注对公司资金流动性和财务结构的长期影响。
风险与挑战并存，关注行业波动及竞争
行业周期性风险
公司主要下游行业客户受行业发展周期性影响，IT投入出现波动，部分行业客户基于“降本增效”压缩IT支出、压降IT厂商利润率，特别是保险行业客户的IT投入阶段性调整，给公司营业收入及毛利率带来较大压力，未来需密切关注行业周期变化对公司业务的持续影响。
行业竞争风险
我国软件与信息技术服务业开放程度较高，市场竞争愈发激烈。随着新技术不断涌现，潜在竞争者进入市场的可能性增加，公司可能面临新进入者的冲击，需要不断提升自身核心竞争力，以维持市场地位。
人才资源风险
行业应用软件对人才综合能力要求高，兼具技术能力与行业经验的复合型人才紧缺。国内互联网企业发展及国外软件企业进入，加剧了高端人才竞争，公司需加强人才吸引和培养，以保障业务发展的人才需求。
高管薪酬与公司业绩关联分析
董事长薪酬266.52万元
董事长左春报告期内从公司获得的税前报酬总额为266.52万元。公司高级管理人员实行“基本薪酬+绩效薪金”体制，其薪酬与公司经营情况相关。在公司净利润大幅下滑的情况下，需关注高管薪酬与公司业绩的匹配度，以及薪酬激励机制是否能有效推动公司未来业绩改善。
总经理及其他高管薪酬情况
总经理左春同时兼任，薪酬为266.52万元。副总经理孙熙杰、邢立、谢中阳等高管的薪酬也各有不同。整体来看，高管薪酬体系应在吸引和激励人才的同时，与公司的经营业绩和发展战略紧密结合，以确保公司长期稳定发展。
中科软2024年财报显示公司在经营上面临净利润下滑的挑战，但在现金流管理方面取得显著成效。未来，公司需应对行业周期性波动、竞争加剧以及人才竞争等风险，通过优化业务结构、持续研发创新和合理的薪酬激励机制，实现业绩的恢复性上涨和高质量发展，投资者需密切关注公司在这些方面的战略举措和实施效果。
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