博众精工2025年一季度财报解读：净利润下滑45.59%，现金流净额大增109.64%

博众精工科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报。本季度，公司多项财务指标出现显著变化，净利润下滑明显，而经营活动现金流净额大幅增长，值得投资者密切关注。

营收微降，市场竞争压力初显

本季度，博众精工营业收入为7.37亿元，较上年同期的7.43亿元下降0.80%。尽管降幅较小，但在市场竞争日益激烈的环境下，这一细微变化仍可能暗示公司面临一定的市场压力。

项目本报告期（元）上年同期（元）变动幅度(%)

营业收入737,030,758.91742,955,747.03-0.80

净利润下滑，费用前置影响显著

归属于上市公司股东的净利润为-3097.79万元，较上年同期的-2127.72万元，亏损进一步扩大，变动幅度达-45.59%。公司方面表示，主要原因是报告期内订单增加，费用前置且设备尚未进入验收期。这表明公司在业务扩张过程中，成本控制和收入确认的节奏面临挑战。

项目本报告期（元）上年同期（元）变动幅度(%)

归属于上市公司股东的净利润-30,977,914.78-21,277,243.18-45.59

扣非净利润亏损收窄，经营核心业务有所改善

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3645.83万元，上年同期为-4715.03万元，亏损幅度有所收窄。这显示公司核心经营业务在本季度可能有所改善，尽管仍处于亏损状态，但经营效率或许有所提升。

项目本报告期（元）上年同期（元）变动幅度(%)

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-36,458,285.55-47,150,337.63不适用

基本每股收益下降，股东收益面临挑战

基本每股收益为-0.069元/股，上年同期为-0.048元/股，下降明显。这直接反映了公司盈利能力的降低，股东的每股收益随之减少，投资回报面临挑战。

项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）变动幅度(%)

基本每股收益-0.069-0.048不适用

应收账款减少，资金回笼或有进展

应收账款期末余额为31.49亿元，较上年度末的34.47亿元减少了2.98亿元。应收账款的下降，可能意味着公司在加强应收账款管理，资金回笼取得一定进展，降低了坏账风险。

项目2025年3月31日（元）2024年12月31日（元）变动幅度(%)

应收账款3,148,821,591.213,446,991,259.96-8.65

应收票据增加，关注兑付风险

应收票据期末余额为5067.63万元，较上年度末的4263.75万元增加了803.88万元。应收票据的增加，在一定程度上反映了公司销售结算方式的变化，然而，投资者需关注票据的兑付风险，避免潜在损失。

项目2025年3月31日（元）2024年12月31日（元）变动幅度(%)

应收票据50,676,318.2842,637,499.2818.85

加权平均净资产收益率为负，资产运营效率待提升

由于本季度净利润为负，加权平均净资产收益率也呈现负数。这表明公司当前资产运营效率较低，未能有效利用股东权益创造收益，亟待改善经营策略，提升盈利能力。

存货上升，警惕库存积压风险

存货期末余额为28.93亿元，较上年度末的26.97亿元增加了1.96亿元。存货的增加可能是为应对订单增长提前备货，但也可能存在库存积压风险，影响公司资金周转和运营效率。

项目2025年3月31日（元）2024年12月31日（元）变动幅度(%)

存货2,893,105,874.432,697,431,757.757.25

销售费用微增，市场推广力度持续

销售费用为7912.35万元，较上年同期的7559.62万元增长4.67%。销售费用的微幅增长，显示公司在市场推广方面持续投入，以提升产品市场份额，但需关注投入产出比。