2025年第一季度，湖北京山轻工机械股份有限公司（以下简称“京山轻机”）的财务状况呈现出一系列显著变化。本文将对其关键财务指标进行深入解读，为投资者提供全面的财务洞察。
营收下滑13.09%，市场拓展或遇挑战
本季度，京山轻机营业收入为17.66亿元，较上年同期的20.32亿元减少了13.09%。这一降幅表明公司在市场拓展或产品销售方面可能面临挑战。
项目本报告期（元）上年同期（元）增减幅度
营业收入1,766,082,273.552,031,970,891.02-13.09%
净利润下滑26.67%，盈利能力承压
归属于上市公司股东的净利润为9542.25万元，相比上年同期的1.30亿元，下降了26.67%。净利润的减少不仅反映出公司盈利能力的下降，也可能影响投资者对公司未来盈利预期。
项目本报告期（元）上年同期（元）增减幅度
归属于上市公司股东的净利润95,422,542.40130,129,837.55-26.67%
扣非净利润降幅达38.44%，主业盈利性待提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7529.89万元，较上年同期的1.22亿元减少38.44%。这一数据进一步凸显公司主营业务盈利能力面临较大压力，公司需审视并优化主营业务的运营策略。
项目本报告期（元）上年同期（元）增减幅度
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润75,298,884.78122,322,503.38-38.44%
基本每股收益降至0.15元，股东收益减少
基本每股收益为0.15元/股，上年同期为0.21元/股，下降28.57%。这意味着股东每持有一股所享有的收益减少，对股东的回报水平有所降低。
项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）增减幅度
基本每股收益0.150.21-28.57%
应收账款规模庞大，需警惕回款风险
报告期末，应收账款余额为30.70亿元，较期初的30.33亿元有所增加。庞大的应收账款规模可能给公司带来回款风险，若应收账款不能及时收回，可能导致资金周转困难，增加坏账损失的可能性。
项目期末余额（元）期初余额（元）
应收账款3,069,965,361.643,032,779,484.48
加权平均净资产收益率降至2.33%，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为2.33%，上年同期为3.51%，下降1.18个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，资产运营效率降低，公司需优化资产配置，提高资产利用效率。
项目本报告期上年同期增减幅度
加权平均净资产收益率2.33%3.51%-1.18%
存货规模下降，或存去库存压力
存货期末余额为42.29亿元，较期初的48.31亿元有所下降。存货规模的下降可能意味着公司存在去库存压力，若存货积压，可能导致存货跌价风险，影响公司利润。
项目期末余额（元）期初余额（元）
存货4,229,497,733.574,830,854,627.84
销售费用基本持平，市场推广策略待优化
销售费用为6104.23万元，与上年同期的6120.86万元基本持平。在营业收入下降的情况下，销售费用未明显降低，公司或需重新评估市场推广策略，提高销售费用的投入产出比。
项目本期发生额（元）上期发生额（元）增减幅度
销售费用61,042,287.1861,208,633.90-0.27%
管理费用微增，关注运营成本控制
管理费用为8108.37万元，较上年同期的7877.64万元增长2.93%。尽管增幅较小，但在营收和利润下降的背景下，公司仍需关注管理费用的控制，优化内部管理流程，降低运营成本。
项目本期发生额（元）上期发生额（元）增减幅度
管理费用81,083,678.3978,776,406.692.93%
财务费用由负转正，资金成本上升
财务费用为118.74万元，上年同期为-1304.26万元。财务费用由负转正，主要是由于利息费用增加，反映出公司资金成本上升，偿债压力有所增加。
项目本期发生额（元）上期发生额（元）增减幅度
财务费用1,187,411.19-13,042,638.14109.11%
研发费用下降15.68%，创新投入需平衡
研发费用为8867.25万元，较上年同期的1.05亿元下降15.68%。研发投入的减少可能会对公司未来的创新能力和产品竞争力产生影响，公司需在成本控制与研发创新之间找到平衡。
项目本期发生额（元）上期发生额（元）增减幅度
研发费用88,672,545.21105,163,086.29-15.68%
经营现金流大幅改善，资金回笼良好
经营活动产生的现金流量净额为8744.58万元，上年同期为-4.31亿元，同比增长120.27%。这主要得益于购买商品、接受劳务支付的现金小于上年同期，表明公司经营活动现金回笼情况良好，资金流动性增强。
项目本期发生额（元）上期发生额（元）增减幅度
经营活动产生的现金流量净额87,445,842.97-431,441,969.40120.27%
投资现金流净额暴跌487.46%，投资策略或激进
投资活动产生的现金流量净额为-5.66亿元，上年同期为1.46亿元，同比下降487.46%。主要原因是本期购买掉期宝支出增加，显示公司投资策略可能较为激进，投资活动现金流出大幅增加，需关注投资风险。
项目本期发生额（元）上期发生额（元）增减幅度
投资活动产生的现金流量净额-565,917,261.01146,059,205.72-487.46%
筹资现金流增长106.02%，债务融资增加
筹资活动产生的现金流量净额为3.75亿元，较上年同期的1.82亿元增长106.02%。主要是本期借款收到的现金增加，表明公司通过债务融资来满足资金需求，需关注偿债风险。
项目本期发生额（元）上期发生额（元）增减幅度
筹资活动产生的现金流量净额374,885,763.60181,962,810.40106.02%
综合来看，京山轻机在2025年第一季度面临着营收、利润下滑等挑战，同时在投资和筹资活动方面的变化也带来一定风险。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化。
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