新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，红墙股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为6.75亿元，同比下降11.23%；归母净利润为4876.04万元，同比下降42.98%；扣非归母净利润为3828.39万元，同比下降49.71%；基本每股收益0.23元/股。
公司自2016年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.74亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对红墙股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.75亿元，同比下降11.23%；净利润为4876.04万元，同比下降42.98%；经营活动净现金流为1.76亿元，同比增长11.1%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入下降。报告期内，营业收入为6.8亿元，同比下降11.23%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）9.38亿7.61亿6.75亿营业收入增速-39.52%-18.93%-11.23%
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降42.98%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）8994.59万8551.38万4876.04万归母净利润增速-20.23%-4.93%-42.98%
•扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降49.71%。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）6285.1万7613.08万3828.39万扣非归母利润增速-23.78%21.13%-49.71%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为84.86%、88.82%、91.14%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）7.96亿6.76亿6.15亿营业收入（元）9.38亿7.61亿6.75亿应收账款/营业收入84.86%88.82%91.14%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.2%，同比下降11.21%；净利率为7.22%，同比下降35.77%；净资产收益率（加权）为2.94%，同比下降46.06%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为29.2%，同比大幅下降11.22%。
项目202212312023123120241231销售毛利率27.87%32.89%29.2%销售毛利率增速10%17.99%-11.22%
•销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为27.87%、32.89%、29.2%，同比变动分别为10%、17.99%、-11.22%，销售毛利率异常波动。
项目202212312023123120241231销售毛利率27.87%32.89%29.2%销售毛利率增速10%17.99%-11.22%
•销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.22%，同比大幅下降35.77%。
项目202212312023123120241231销售净利率9.59%11.24%7.22%销售净利率增速31.91%17.27%-35.77%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.94%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率6.1%5.45%2.94%净资产收益率增速-25.97%-10.66%-46.06%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.1%，5.45%，2.94%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率6.1%5.45%2.94%净资产收益率增速-25.97%-10.66%-46.06%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.08%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率4.32%4.11%2.08%
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
•前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为68.58%，警惕供应商过度依赖风险。
项目202212312023123120241231
前五大供应商采购占比69.75%72.25%68.58%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为35.46%，同比增长9.74%；流动比率为5.48，速动比率为5.3；总债务为8.12亿元，其中短期债务为1.98亿元，短期债务占总债务比为24.4%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为25.66%、40.23%、48.66%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）3.89亿6.65亿8.12亿净资产（元）15.16亿16.52亿16.69亿总债务/净资产25.66%40.23%48.66%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为36.63%。
项目20231231期初预付账款（元）2017.37万本期预付账款（元）2756.33万
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长36.63%，营业成本同比增长-6.35%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速240.51%-36.43%36.63%营业成本增速-41.58%-24.56%-6.35%
•其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.96%、1%、1.06%，持续上涨。
项目202212312023123120241231其他应收款（元）1483.62万1647.51万1734.17万流动资产（元）15.52亿16.43亿16.31亿其他应收款/流动资产0.96%1%1.06%
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2亿元，较期初变动率为56.42%。
项目20231231期初应付票据（元）1.25亿本期应付票据（元）1.95亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.05，同比增长1.2%；存货周转率为8.86，同比增长3.78%；总资产周转率为0.27，同比下降21.45%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.34，0.27，总资产周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.420.340.27总资产周转率增速-40.11%-18.97%-21.45%
•固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.8亿元，较期初增长101.01%。
项目20231231期初固定资产（元）1.39亿本期固定资产（元）2.8亿
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.95、5.46、2.41，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）9.38亿7.61亿6.75亿固定资产（元）1.58亿1.39亿2.8亿营业收入/固定资产原值5.955.462.41
•在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为5.6亿元，固定资产为2.8亿元，在建工程超过固定资产。
项目202212312023123120241231在建工程（元）1.19亿4.8亿5.61亿固定资产（元）1.58亿1.39亿2.8亿
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