新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，阿石创发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为11.83亿元，同比增长23.5%；归母净利润为-2533.59万元，同比下降306.45%；扣非归母净利润为-4184.04万元，同比下降1034.62%；基本每股收益-0.17元/股。
公司自2017年9月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2183.3万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对阿石创2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.83亿元，同比增长23.5%；净利润为-2539.44万元，同比下降261.58%；经营活动净现金流为6048.68万元，同比增长541.75%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降306.45%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）1408.36万1227.24万-2533.59万归母净利润增速-20.26%-12.86%-306.45%
•扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降1034.62%。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）683.41万447.67万-4184.04万扣非归母利润增速-36.36%-34.49%-1034.62%
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.5%，净利润同比下降261.58%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）6.95亿9.58亿11.83亿净利润（元）1629.15万1571.63万-2539.44万营业收入增速13.84%37.87%23.5%净利润增速-37.78%-3.53%-261.58%
•近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.3亿元。
项目202212312023123120241231
净利润（元）1629.15万1571.63万-2539.44万
结合现金流质量看，需要重点关注：
•经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.46、-0.87、-2.38，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）-753.44万-1369.27万6048.68万净利润（元）1629.15万1571.63万-2539.44万经营活动净现金流/净利润-0.46-0.87-2.38
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为6.23%，同比下降46.48%；净利率为-2.15%，同比下降230.84%；净资产收益率（加权）为-3.42%，同比下降308.54%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为14.24%、11.63%、6.23%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率14.24%11.63%6.23%销售毛利率增速-19.14%-18.31%-46.48%
•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为2.34%，1.64%，-2.15%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售净利率2.34%1.64%-2.15%销售净利率增速-45.35%-30.03%-230.84%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.42%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率1.91%1.64%-3.42%净资产收益率增速-40.68%-14.14%-308.54%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.91%，1.64%，-3.42%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率1.91%1.64%-3.42%净资产收益率增速-40.68%-14.14%-308.54%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.63%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率1.19%0.89%-1.63%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为60.71%，同比增长12.89%；流动比率为1.1，速动比率为0.66；总债务为9.04亿元，其中短期债务为8.71亿元，短期债务占总债务比为96.28%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为46.43%，53.78%，60.71%，变动趋势增长。
项目202212312023123120241231
资产负债率46.43%53.78%60.71%
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.27，1.17，1.1，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）1.271.171.1
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.61、0.44、0.34，持续下降。
项目202212312023123120241231
现金比率0.610.440.34
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为68.15%、93.22%、120.86%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）5.19亿7.27亿9.04亿净资产（元）7.62亿7.8亿7.48亿总债务/净资产68.15%93.22%120.86%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为307.6万元，较期初变动率为93.22%。
项目20231231期初其他应收款（元）159.2万本期其他应收款（元）307.6万
•其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.16%、0.17%、0.27%，持续上涨。
项目202212312023123120241231其他应收款（元）116.38万159.2万307.6万流动资产（元）7.23亿9.33亿11.2亿其他应收款/流动资产0.16%0.17%0.27%
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.9亿元，较期初变动率为181.12%。
项目20231231期初应付票据（元）3213.43万本期应付票据（元）9033.56万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.09，同比下降1.61%；存货周转率为2.62，同比增长14.69%；总资产周转率为0.66，同比增长6.91%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长1127.51%。
项目20231231期初其他非流动资产（元）105.44万本期其他非流动资产（元）1294.29万
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