云南云天化2025年一季度财报解读：营收利润双降，多项指标现变化

2025年第一季度，云南云天化股份有限公司（以下简称“云南云天化”）交出了一份备受关注的财报。报告期内，公司营业收入、净利润等关键指标出现下滑，同时，经营活动现金流量净额等指标有所增长。这些数据背后，反映出公司怎样的经营状况和潜在风险？本文将为您详细解读。

营收下滑6.16%，市场竞争压力显现

2025年第一季度，云南云天化营业收入为130.04亿元，较上年同期的138.57亿元减少了6.16%。这一降幅表明公司在市场拓展方面面临一定挑战，市场竞争压力较大。

项目本报告期（元）上年同期（元）增减变动幅度(%)

营业收入13,004,056,041.8513,857,152,945.35-6.16

从行业角度来看，可能是由于行业竞争加剧，产品价格下降或市场需求萎缩等原因导致公司营收下滑。投资者需密切关注公司后续的市场策略调整，以及行业整体发展趋势对公司营收的影响。

净利润下滑11.65%，盈利能力受冲击

归属于上市公司股东的净利润为12.89亿元，较上年同期的14.59亿元下降了11.65%。净利润的下滑幅度大于营业收入的下滑幅度，反映出公司盈利能力受到一定冲击。

项目本报告期（元）上年同期（元）增减变动幅度(%)

归属于上市公司股东的净利润1,289,351,053.971,459,344,889.14-11.65

这可能是由于营业成本控制不佳、费用增加或其他因素导致利润空间被压缩。公司需要进一步优化成本结构，提高运营效率，以提升盈利能力。

扣非净利润下滑11.50%，主业盈利承压

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12.70亿元，较上年同期的14.35亿元减少了11.50%。扣非净利润的下滑说明公司主营业务的盈利能力面临压力。

项目本报告期（元）上年同期（元）增减变动幅度(%)

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,270,019,748.371,435,072,660.80-11.50

公司应聚焦主业，加强核心业务的竞争力，提升主营业务的盈利水平，以稳定公司的整体业绩。

基本每股收益下滑11.65%，股东收益减少

基本每股收益为0.7029元/股，较上年同期的0.7956元/股下降了11.65%。这意味着股东的每股收益减少，对股东回报产生了一定影响。

项目本报告期（元/股）上年同期（元/股）增减变动幅度(%)

基本每股收益0.70290.7956-11.65

公司需努力提升业绩，以提高每股收益，增强对投资者的吸引力。

应收账款微降，回款情况相对稳定

应收账款为16.27亿元，较上年度末的16.69亿元略有下降，降幅为2.51%。虽然应收账款金额有所下降，但仍需关注应收账款的回收情况，确保资金及时回笼，降低坏账风险。

项目2025年3月31日（元）2024年12月31日（元）增减变动幅度(%)

应收账款1,627,150,097.301,669,110,561.76-2.51

公司应加强应收账款的管理，优化信用政策，提高回款效率。

应收票据为零，规避票据风险

报告期内应收票据为0，与上年度末相同。这表明公司在业务往来中可能减少了票据结算方式的使用，一定程度上规避了票据相关的风险，如票据到期无法兑付等风险。

加权平均净资产收益率下降，资产运营效率待提升

加权平均净资产收益率为5.60%，较上年同期的7.49%减少了1.89个百分点。这说明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，资产运营效率有待提升。

项目本报告期（%）上年同期（%）增减变动

加权平均净资产收益率5.607.49减少1.89个百分点

公司需要优化资产配置，提高资产的使用效率，以提升加权平均净资产收益率。

存货减少17.49%，或为去库存举措

存货为50.08亿元，较上年度末的60.70亿元减少了17.49%。存货的减少可能是公司采取了积极的去库存策略，以降低库存成本和存货跌价风险。

项目2025年3月31日（元）2024年12月31日（元）增减变动幅度(%)

存货5,007,995,086.666,069,773,988.62-17.49

但也需关注去库存对后续生产和销售的影响，确保公司能够满足市场需求。

销售费用增长3.43%，市场推广力度加大

销售费用为1.96亿元，较上年同期的1.90亿元增长了3.43%。这表明公司在市场推广方面加大了投入，试图通过增加销售费用来提升产品销量和市场份额。