新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，广西广电发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为13.59亿元，同比下降3.2%；归母净利润为-8.83亿元，同比下降26.47%；扣非归母净利润为-9.81亿元，同比下降22.39%；基本每股收益-0.53元/股。
公司自2016年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3.34亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广西广电2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为13.59亿元，同比下降3.2%；净利润为-8.83亿元，同比下降26.47%；经营活动净现金流为1.76亿元，同比下降47.93%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入下降。报告期内，营业收入为13.6亿元，同比下降3.2%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）16.81亿14.04亿13.59亿营业收入增速-9.13%-16.46%-3.2%
•连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-2亿元，-2.3亿元，-2.9亿元，连续为负数。
项目202406302024093020241231
营业利润（元）-2.04亿-2.31亿-2.86亿
•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-10.4亿元、-7亿元、-8.8亿元，同比变动分别为-196.5%、32.68%、-26.47%，净利润较为波动。
项目202212312023123120241231净利润（元）-10.37亿-6.98亿-8.83亿净利润增速-196.5%32.68%-26.47%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.2%，税金及附加同比变动41.37%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）16.81亿14.04亿13.59亿营业收入增速-9.13%-16.46%-3.2%税金及附加增速-14.8%23.9%41.37%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为-1.66%，同比下降119.63%；净利率为-64.96%，同比下降30.65%；净资产收益率（加权）为-80.68%，同比下降117.47%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为-1.66%，同比大幅下降119.63%。
项目202212312023123120241231销售毛利率0.58%8.47%-1.66%销售毛利率增速-95.84%1368.3%-119.63%
•销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为0.58%、8.47%、-1.66%，同比变动分别为-95.84%、1368.3%、-119.63%，销售毛利率异常波动。
项目202212312023123120241231销售毛利率0.58%8.47%-1.66%销售毛利率增速-95.84%1368.3%-119.63%
•销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为-1.66%，低于行业均值22.36%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231销售毛利率0.58%8.47%-1.66%销售毛利率行业均值27.55%24.6%22.36%
•销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-64.96%，同比大幅下降30.65%。
项目202212312023123120241231销售净利率-61.7%-49.72%-64.96%销售净利率增速-226.29%19.42%-30.65%
•销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-64.96%，低于行业均值-8.99%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231销售净利率-61.7%-49.72%-64.96%销售净利率行业均值4.71%-4.14%-8.99%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-80.68%，同比大幅下降117.47%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-37.72%-37.1%-80.68%净资产收益率增速-271.26%1.64%-117.47%
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-80.68%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-37.72%-37.1%-80.68%净资产收益率增速-271.26%1.64%-117.47%
•净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-80.68%，低于行业均值-8.5%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-37.72%-37.1%-80.68%净资产收益率行业均值1.89%-3.35%-8.5%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-16.69%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率-13.95%-11.14%-16.69%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为91.04%，同比增长12.31%；流动比率为0.41，速动比率为0.37；总债务为42.23亿元，其中短期债务为14.43亿元，短期债务占总债务比为34.16%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为91.04%高于行业均值43.09%。
项目202212312023123120241231资产负债率75.38%81.06%91.04%资产负债率行业均值40.09%41.41%43.09%
•资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为75.38%，81.06%，91.04%，变动趋势增长。
项目202212312023123120241231
资产负债率75.38%81.06%91.04%
•流动比率较低。报告期内，流动比率为0.41低于行业均值2.51，流动性有待加强。
项目202212312023123120241231流动比率（倍）0.650.550.41流动比率行业均值（倍）2.412.772.51
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.65，0.55，0.41，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）0.650.550.41
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。
项目202212312023123120241231
现金比率0.20.10.05
•经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.05，低于行业均值0.09。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流（元）1752.94万7826.64万-1.26亿流动负债（元）30.03亿30.61亿30.38亿经营活动净现金流/流动负债0.010.03-0.04经营活动净现金流/流动负债行业均值0.050.080.09
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为647.89%高于行业均值98.77%。
项目202212312023123120241231总债务（元）45.99亿41.67亿42.23亿净资产（元）22.31亿15.36亿6.52亿总债务/净资产行业均值98.77%98.77%98.77%
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为206.17%、271.32%、647.89%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）45.99亿41.67亿42.23亿净资产（元）22.31亿15.36亿6.52亿总债务/净资产206.17%271.32%647.89%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.78%、2.12%、2.51%，持续上涨。
项目202212312023123120241231其他应收款（元）3948.08万3647.74万3550.66万流动资产（元）22.16亿17.2亿14.15亿其他应收款/流动资产1.78%2.12%2.51%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.03，同比增长6.78%；存货周转率为7.13，同比增长30.34%；总资产周转率为0.18，同比增长8.04%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.03低于行业均值4.23，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）2.481.92.03应收账款周转率行业均值（次）5.985.74.23
•存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率7.13低于行业均值67.87，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）4.715.477.13存货周转率行业均值（次）329.71210.2267.87
从长期性资产看，需要重点关注：
•固定资产占比较高。报告期内，固定资产/资产总额比值为58.35%,同时营业收入/固定资产原值比值0.32，低于行业均值3.54。
项目202212312023123120241231营业收入/固定资产原值0.350.320.32营业收入/固定资产原值行业均值3.823.723.54固定资产/资产总额52.83%54.92%58.35%
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为15.48%，高于行业均值8.15%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）1.8亿2.01亿2.1亿营业收入（元）16.81亿14.04亿13.59亿销售费用/营业收入10.73%14.33%15.48%销售费用/营业收入行业均值7.54%7.73%8.15%
•销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为10.73%、14.33%、15.48%，持续增长。
项目202212312023123120241231销售费用（元）1.8亿2.01亿2.1亿营业收入（元）16.81亿14.04亿13.59亿销售费用/营业收入10.73%14.33%15.48%
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