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鹰眼预警:龙芯中科营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日,龙芯中科发布2024年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2024年全年营业收入为5.04亿元,同比下降0.28%;归母净利润为-6.25亿元,同比下降89.82%;扣非归母净利润为-6.65亿元,同比下降50.44%;基本每股收益-1.56元/股。

公司自2022年6月上市以来,已经现金分红0次,累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对龙芯中科2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为5.04亿元,同比下降0.28%;净利润为-6.25亿元,同比下降89.82%;经营活动净现金流为-3.35亿元,同比增长18.36%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

•营业收入下降。报告期内,营业收入为5亿元,同比下降0.28%。

项目202212312023123120241231营业收入(元)7.39亿5.06亿5.04亿营业收入增速-38.51%-31.54%-0.28%

•归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-6.3亿元,同比大幅下降89.82%。

项目202212312023123120241231归母净利润(元)5175.2万-3.29亿-6.25亿归母净利润增速-78.15%-736.57%-89.82%

•扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-6.6亿元,同比大幅下降50.44%。

项目202212312023123120241231扣非归母利润(元)-1.57亿-4.42亿-6.65亿扣非归母利润增速-192.23%-181.84%-50.44%

•连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-1.9亿元,-1.2亿元,-2.7亿元,连续为负数。

项目202406302024093020241231

营业利润(元)-1.91亿-1.23亿-2.65亿

•净利润连续两年亏损。近三期年报,净利润分别为0.5亿元、-3.3亿元、-6.3亿元,连续两年亏损。

项目202212312023123120241231

净利润(元)5175.2万-3.29亿-6.25亿

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

•应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为87.63%、95.67%、98.51%,持续增长。

项目202212312023123120241231应收账款(元)6.47亿4.84亿4.97亿营业收入(元)7.39亿5.06亿5.04亿应收账款/营业收入87.63%95.67%98.51%

结合现金流质量看,需要重点关注:

•经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-3.4亿元,持续三年为负数。

项目202212312023123120241231

经营活动净现金流(元)-7.69亿-4.1亿-3.35亿

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为31.04%,同比下降13.93%;净利率为-124.01%,同比下降90.36%;净资产收益率(加权)为-19.29%,同比下降118.21%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

•销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为47.09%、36.06%、31.04%,变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231销售毛利率47.09%36.06%31.04%销售毛利率增速-12.38%-23.42%-13.93%

•销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为7.01%,-65.15%,-124.01%,变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231销售净利率7.01%-65.15%-124.01%销售净利率增速-64.46%-1029.83%-90.36%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-19.29%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202212312023123120241231净资产收益率1.96%-8.84%-19.29%净资产收益率增速-89.57%-551.02%-118.21%

•净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为1.96%,-8.84%,-19.29%,变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231净资产收益率1.96%-8.84%-19.29%净资产收益率增速-89.57%-551.02%-118.21%

•投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-18.58%,三个报告期内平均值低于7%。

项目202212312023123120241231

投入资本回报率1.93%-8.64%-18.58%

从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

•前五大供应商采购占比较大。报告期内,前五大供应商采购额/采购总额比值为72.16%,警惕供应商过度依赖风险。

项目202212312023123120241231

前五大供应商采购占比64.25%75.46%72.16%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为16.04%,同比增长17.14%;流动比率为6.75,速动比率为4.42;总债务为1.02亿元,其中短期债务为1.02亿元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

•流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为10.42,7.38,6.75,短期偿债能力趋弱。

项目202212312023123120241231

流动比率(倍)10.427.386.75

从资金管控角度看,需要重点关注:

•应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1亿元,较期初变动率为111.95%。

项目20231231期初应付票据(元)4606.99万本期应付票据(元)9764.65万

从资金协调性看,需要重点关注:

•资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、1.1亿元、0.7亿元,公司经营活动净现金流分别-7.7亿元、-4.1亿元、-3.4亿元。

项目202212312023123120241231资本性支出(元)8725.33万1.11亿7163.48万经营活动净现金流(元)-7.69亿-4.1亿-3.35亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.03,同比增长15.02%;存货周转率为0.37,同比下降1.32%;总资产周转率为0.13,同比增长11.13%。

从经营性资产看,需要重点关注:

•应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率1.03低于行业均值8.06,行业偏离度超过50%。

项目202212312023123120241231应收账款周转率(次)1.330.891.03应收账款周转率行业均值(次)10.698.378.06

•存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率0.37低于行业均值3.36,行业偏离度超过50%。

项目202212312023123120241231存货周转率(次)0.660.380.37存货周转率行业均值(次)3.473.083.36

•存货周转率持续下降。近三期年报,存货周转率分别为0.66,0.38,0.37,存货周转能力趋弱。

项目202212312023123120241231存货周转率(次)0.660.380.37存货周转率增速-53.82%-42.89%-1.32%

•存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为17.07%、23.55%、25.72%,持续增长。

项目202212312023123120241231存货(元)7.46亿9.68亿9亿资产总额(元)43.68亿41.12亿34.97亿存货/资产总额17.07%23.55%25.72%

从长期性资产看,需要重点关注:

•总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.13低于行业均值0.4,行业偏离度超过50%。

项目202212312023123120241231总资产周转率(次)0.230.120.13总资产周转率行业均值(次)0.480.380.4

从三费维度看,需要重点关注:

•销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为18.81%,高于行业均值3.86%。

项目202212312023123120241231销售费用(元)8974.42万1.06亿9485.96万营业收入(元)7.39亿5.06亿5.04亿销售费用/营业收入12.15%20.97%18.81%销售费用/营业收入行业均值3.47%4.08%3.86%

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