新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日，ST英飞拓发布2024年年度报告，审计意见为保留意见的审计。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.45亿元，同比下降32.35%；归母净利润为-4.04亿元，同比增长47.63%；扣非归母净利润为-4.16亿元，同比增长41.93%；基本每股收益-0.3367元/股。
公司自2010年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.79亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST英飞拓2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.45亿元，同比下降32.35%；净利润为-4.04亿元，同比增长47.64%；经营活动净现金流为3087.19万元，同比下降91%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为9.4亿元，同比大幅下降32.35%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）18.7亿14.09亿9.45亿营业收入增速-36.31%-24.67%-32.35%
•营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降32.35%，低于行业均值12.74%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）18.7亿14.09亿9.45亿营业收入增速-36.31%-24.67%-32.35%营业收入增速行业均值-1.97%4.28%12.74%
•连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-529.9万元，-3.2亿元，连续为负数。
项目202406302024093020241231
营业利润（元）-2977.75万-529.94万-3.15亿
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降32.35%，净利润同比增长47.64%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）18.7亿14.09亿9.45亿净利润（元）-10.12亿-7.77亿-4.04亿营业收入增速-36.31%-24.67%-32.35%净利润增速29.75%23.24%47.64%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-32.35%，销售费用同比变动2.36%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202212312023123120241231营业收入（元）18.7亿14.09亿9.45亿销售费用（元）1.87亿1.55亿1.59亿营业收入增速-36.31%-24.67%-32.35%销售费用增速-49.55%-16.77%2.36%
•营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-32.35%，税金及附加同比变动30.94%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）18.7亿14.09亿9.45亿营业收入增速-36.31%-24.67%-32.35%税金及附加增速-29.3%21.82%30.94%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为48.9%，高于行业均值48.54%。
项目202212312023123120241231应收账款（元）11.88亿8.41亿4.62亿营业收入（元）18.7亿14.09亿9.45亿应收账款/营业收入63.56%59.7%48.9%应收账款/营业收入行业均值49.83%48.3%48.54%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.08低于行业均值0.46，盈利质量弱于行业水平。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）-8497.4万3.43亿3087.19万净利润（元）-10.12亿-7.77亿-4.04亿经营活动净现金流/净利润0.08-0.44-0.08经营活动净现金流/净利润行业均值-0.040.850.46
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.02%，同比增长72.72%；净利率为-42.81%，同比增长22.6%；净资产收益率（加权）为-119.52%，同比下降37.02%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为28.02%，同比大幅增长72.72%。
项目202212312023123120241231销售毛利率11.31%15.86%28.02%销售毛利率增速-45.35%40.15%72.72%
•销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为28.02%，低于行业均值36.61%。
项目202212312023123120241231销售毛利率11.31%15.86%28.02%销售毛利率行业均值36.5%36.97%36.61%
•销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的15.86%增长至28.02%，行业毛利率由上一期的36.97%下降至36.61%。
项目202212312023123120241231销售毛利率11.31%15.86%28.02%销售毛利率行业均值36.5%36.97%36.61%
•销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-42.81%，低于行业均值-3.12%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231销售净利率-54.1%-55.13%-42.81%销售净利率行业均值0.18%-2.64%-3.12%
•销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为11.31%、15.86%、28.02%持续增长，存货周转率分别为3.83次、3.67次、2.64次持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率11.31%15.86%28.02%存货周转率（次）3.833.672.64
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-119.52%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-60.04%-97.38%-119.52%净资产收益率增速-28.07%-62.19%-37.02%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-60.04%，-97.38%，-119.52%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率-60.04%-97.38%-119.52%净资产收益率增速-28.07%-62.19%-37.02%
•净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-119.52%，低于行业均值-1.55%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-60.04%-97.38%-119.52%净资产收益率行业均值0.98%-0.54%-1.55%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-34.57%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率-29.14%-36.98%-34.57%
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
•商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为0%、0.1%、0.3%，呈持续增长趋势。
项目202212312023123120241231
商誉/净资产0%0.1%0.3%
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
•前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为69.1%，警惕供应商过度依赖风险。
项目202212312023123120241231
前五大供应商采购占比67.71%70.18%69.1%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为92.39%，同比增长9.93%；流动比率为0.81，速动比率为0.68；总债务为7.46亿元，其中短期债务为6.39亿元，短期债务占总债务比为85.66%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为92.39%高于行业均值32.93%。
项目202212312023123120241231资产负债率72.93%86.66%92.39%资产负债率行业均值31.95%33.22%32.93%
•资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为72.93%，86.66%，92.39%，变动趋势增长。
项目202212312023123120241231
资产负债率72.93%86.66%92.39%
•流动比率较低。报告期内，流动比率为0.81低于行业均值3.87，流动性有待加强。
项目202212312023123120241231流动比率（倍）1.181.060.81流动比率行业均值（倍）4.64.123.87
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.18，1.06，0.81，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）1.181.060.81
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。
项目202212312023123120241231
现金比率0.30.150.11
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为480.6%高于行业均值27.79%。
项目202212312023123120241231总债务（元）16.85亿9.13亿7.46亿净资产（元）11.65亿3.91亿1.55亿总债务/净资产行业均值27.79%27.79%27.79%
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为144.67%、233.34%、480.6%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）16.85亿9.13亿7.46亿净资产（元）11.65亿3.91亿1.55亿总债务/净资产144.67%233.34%480.6%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为5.94%、7.71%、8.42%，持续增长。
项目202212312023123120241231预付账款（元）2.01亿1.68亿1.16亿流动资产（元）33.9亿21.83亿13.84亿预付账款/流动资产5.94%7.71%8.42%
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-30.81%，营业成本同比增长-41.87%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速-43.72%-16.38%-30.81%营业成本增速-28.65%-28.53%-41.87%
•应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为313.43%。
项目20231231期初应付票据（元）341.93万本期应付票据（元）1413.66万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.5，同比增长4.54%；存货周转率为2.64，同比下降27.28%；总资产周转率为0.37，同比下降1.33%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.5低于行业均值3.81，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）1.421.391.5应收账款周转率行业均值（次）3.953.83.81
•存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.83，3.67，2.64，存货周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）3.833.672.64存货周转率增速-6.2%-4.19%-27.28%
•存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.21%、10%、10.89%，持续增长。
项目202212312023123120241231存货（元）3.53亿2.93亿2.22亿资产总额（元）43.04亿29.34亿20.39亿存货/资产总额8.21%10%10.89%
从长期性资产看，需要重点关注：
•固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.1亿元，较期初增长245.07%。
项目20231231期初固定资产（元）9058.37万本期固定资产（元）3.13亿
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为22.45、15.55、3.02，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）18.7亿14.09亿9.45亿固定资产（元）8328.97万9058.37万3.13亿营业收入/固定资产原值22.4515.553.02
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为16.84%，高于行业均值11%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）1.87亿1.55亿1.59亿营业收入（元）18.7亿14.09亿9.45亿销售费用/营业收入9.99%11.04%16.84%销售费用/营业收入行业均值11.1%11.68%11%
•销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为9.99%、11.04%、16.84%，持续增长。
项目202212312023123120241231销售费用（元）1.87亿1.55亿1.59亿营业收入（元）18.7亿14.09亿9.45亿销售费用/营业收入9.99%11.04%16.84%
点击ST英飞拓鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警