新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日，亿通科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为1.01亿元，同比下降44.41%；归母净利润为-3886.36万元，同比下降6890.39%；扣非归母净利润为-4755.66万元，同比下降673.59%；基本每股收益-0.1279元/股。
公司自2011年4月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为9818.64万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亿通科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.01亿元，同比下降44.41%；净利润为-3886.36万元，同比下降6890.39%；经营活动净现金流为-6693.91万元，同比下降280.11%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1亿元，同比大幅下降44.41%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）3.38亿1.82亿1.01亿营业收入增速35.45%-46.12%-44.41%
•营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降44.41%，低于行业均值3.09%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）3.38亿1.82亿1.01亿营业收入增速35.45%-46.12%-44.41%营业收入增速行业均值9.55%6.81%3.09%
•归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-11.86%，-102.22%，-6890.39%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）2508.74万-55.6万-3886.36万归母净利润增速-11.86%-102.22%-6890.39%
•归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降6890.39%，低于行业均值6.49%，偏离行业度超过50%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）2508.74万-55.6万-3886.36万归母净利润增速-11.86%-102.22%-6890.39%归母净利润增速行业均值11.15%6.83%6.49%
•扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-28.56%，-132.82%，-673.59%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）1873.27万-614.75万-4755.66万扣非归母利润增速-28.56%-132.82%-673.59%
•扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降673.59%，低于行业均值3.27%，偏离行业度超过50%。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）1873.27万-614.75万-4755.66万扣非归母利润增速-28.56%-132.82%-673.59%扣非归母利润增速行业均值11.99%4.92%3.27%
•连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-699.2万元，-0.1亿元，-0.1亿元，连续为负数。
项目202406302024093020241231
营业利润（元）-699.23万-1330.35万-1027.99万
•净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-55.6万元、-0.4亿元，连续两年亏损。
项目202212312023123120241231
净利润（元）2508.74万-55.6万-3886.36万
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-44.41%，销售费用同比变动37.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202212312023123120241231营业收入（元）3.38亿1.82亿1.01亿销售费用（元）233.03万171.67万236.71万营业收入增速35.45%-46.12%-44.41%销售费用增速15.07%-26.33%37.89%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长324.64%，营业收入同比增长-44.41%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速35.45%-46.12%-44.41%应收账款较期初增速-35.57%-51.1%324.64%
•应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动324.64%高于行业均值19.16%，营业收入同比变动-44.41%低于行业均值3.09%。
项目202212312023123120241231营业收入增速35.45%-46.12%-44.41%营业收入增速行业均值9.55%6.81%3.09%应收账款较期初增速-35.57%-51.1%324.64%应收账款较期初增速行业均值1151.43%47.32%19.16%
•应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为137.89%，高于行业均值47.21%。
项目202212312023123120241231应收账款（元）6726.84万3289.1万1.4亿营业收入（元）3.38亿1.82亿1.01亿应收账款/营业收入19.89%18.05%137.89%应收账款/营业收入行业均值37.2%38.99%47.21%
•存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.89%，营业成本同比增长-46.08%，存货增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231存货较期初增速21.77%-58.26%26.89%营业成本增速34.93%-48.22%-46.08%
•存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.89%，营业收入同比增长-44.41%，存货增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231存货较期初增速21.77%-58.26%26.89%营业收入增速35.45%-46.12%-44.41%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为32.37%，同比增长6.92%；净利率为-38.37%，同比下降12475.27%；净资产收益率（加权）为-7.77%，同比下降6963.64%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.37%，高于行业均值19.78%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231销售毛利率27.45%30.28%32.37%销售毛利率行业均值22.08%21.48%19.78%
•销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的30.28%增长至32.37%，行业毛利率由上一期的21.48%下降至19.78%。
项目202212312023123120241231销售毛利率27.45%30.28%32.37%销售毛利率行业均值22.08%21.48%19.78%
•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.42%，-0.31%，-38.37%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231销售净利率7.42%-0.31%-38.37%销售净利率增速-34.93%-104.11%-12475.27%
•销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-38.37%，低于行业均值-7.17%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231销售净利率7.42%-0.31%-38.37%销售净利率行业均值-9.18%-19.12%-7.17%
•销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.37%高于行业均值19.78%，存货周转率为3.33次低于行业均值71.57次。
项目202212312023123120241231销售毛利率27.45%30.28%32.37%销售毛利率行业均值22.08%21.48%19.78%存货周转率（次）6.24.123.33存货周转率行业均值（次）88.5170.6771.57
•销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.45%、30.28%、32.37%持续增长，存货周转率分别为6.2次、4.12次、3.33次持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率27.45%30.28%32.37%存货周转率（次）6.24.123.33
•销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.37%高于行业均值19.78%，应收账款周转率为1.17次低于行业均值4.77次。
项目202212312023123120241231销售毛利率27.45%30.28%32.37%销售毛利率行业均值22.08%21.48%19.78%应收账款周转率（次）3.943.641.17应收账款周转率行业均值（次）5.615.324.77
•销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.45%、30.28%、32.37%持续增长，应收账款周转率分别为3.94次、3.64次、1.17次持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率27.45%30.28%32.37%应收账款周转率（次）3.943.641.17
•销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.45%、30.28%、32.37%，持续增长，销售净利率分别为7.42%、-0.31%、-38.37%，持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率27.45%30.28%32.37%销售净利率7.42%-0.31%-38.37%
•销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.37%高于行业均值19.78%，销售净利率为-38.37%低于行业均值-7.17%。
项目202212312023123120241231销售毛利率27.45%30.28%32.37%销售毛利率行业均值22.08%21.48%19.78%销售净利率7.42%-0.31%-38.37%销售净利率行业均值-9.18%-19.12%-7.17%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率5.05%-0.11%-7.77%净资产收益率增速-16.53%-102.18%-6963.64%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.05%，-0.11%，-7.77%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率5.05%-0.11%-7.77%净资产收益率增速-16.53%-102.18%-6963.64%
•净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.77%，低于行业均值-6.24%。
项目202212312023123120241231净资产收益率5.05%-0.11%-7.77%净资产收益率行业均值-2.08%-8.27%-6.24%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.58%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率4.87%-0.11%-7.58%
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
•前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为66.84%，客户过于集中。
项目202212312023123120241231
前五大客户销售占比81.59%69.75%66.84%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为23.13%，同比增长80.89%；流动比率为3.41，速动比率为3.24；总债务为1462.5万元，其中短期债务为572.75万元，短期债务占总债务比为39.16%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.41。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）5.85.873.41
从短期资金压力看，需要重点关注：
•经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.51，低于行业均值-0.03。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流（元）239.94万956.37万-3218.33万流动负债（元）1.59亿6681.2万4875.18万经营活动净现金流/流动负债0.020.14-0.66经营活动净现金流/流动负债行业均值-0.03-0.03-0.03
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为3.01%高于行业均值-21.52%。
项目202212312023123120241231总债务（元）1223.55万817.84万1462.5万净资产（元）5.17亿5.2亿4.85亿总债务/净资产行业均值-21.52%-21.52%-21.52%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为526.6%。
项目20231231期初预付账款（元）223.68万本期预付账款（元）1401.56万
•预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.41%、0.53%、3.1%，持续增长。
项目202212312023123120241231预付账款（元）175.23万223.68万1401.56万流动资产（元）4.32亿4.19亿4.52亿预付账款/流动资产0.41%0.53%3.1%
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长526.6%，营业成本同比增长-46.08%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速-61.69%27.65%526.6%营业成本增速34.93%-48.22%-46.08%
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为49.3%。
项目20231231期初其他应付款（元）3632.16万本期其他应付款（元）5422.74万
从资金协调性看，需要重点关注：
•经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1亿元，筹资活动净现金流为-72.4万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
项目20241231经营活动净现金流（元）-6693.91万投资活动净现金流（元）-3454.84万筹资活动净现金流（元）-72.35万
•CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.7亿元、-0.3亿元、-72.4万元，需关注资金链风险。
项目20241231经营活动净现金流（元）-6693.91万投资活动净现金流（元）-3454.84万筹资活动净现金流（元）-72.35万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.17，同比下降67.73%；存货周转率为3.33，同比下降19.3%；总资产周转率为0.17，同比下降46.14%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.17低于行业均值4.77，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）3.943.641.17应收账款周转率行业均值（次）5.615.324.77
•应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.94，3.64，1.17，应收账款周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）3.943.641.17应收账款周转率增速5.22%-7.65%-67.74%
•存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.33低于行业均值71.57，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）6.24.123.33存货周转率行业均值（次）88.5170.6771.57
•存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.2，4.12，3.33，存货周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）6.24.123.33存货周转率增速-19.78%-33.47%-19.3%
从长期性资产看，需要重点关注：
•总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.17低于行业均值0.59，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.560.310.17总资产周转率行业均值（次）0.640.630.59
•总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.56，0.31，0.17，总资产周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.560.310.17总资产周转率增速25.71%-45.65%-46.14%
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.61、2.44、1.55，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）3.38亿1.82亿1.01亿固定资产（元）7338.58万7457.29万6552.18万营业收入/固定资产原值4.612.441.55
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为236.7万元，同比增长37.89%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）233.03万171.67万236.71万销售费用增速15.07%-26.33%37.89%
•销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.69%、0.94%、2.34%，持续增长。
项目202212312023123120241231销售费用（元）233.03万171.67万236.71万营业收入（元）3.38亿1.82亿1.01亿销售费用/营业收入0.69%0.94%2.34%
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