新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日，震有科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.52亿元，同比增长7.6%；归母净利润为2743.7万元，同比增长131.7%；扣非归母净利润为865.69万元，同比增长109.33%；基本每股收益0.1425元/股。
公司自2020年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1355.27万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对震有科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.52亿元，同比增长7.6%；净利润为3889.08万元，同比增长147.51%；经营活动净现金流为1.12亿元，同比增长1232.62%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为9.5亿元，同比增长7.6%，去年同期增速为66.1%，较上一年有所放缓。
项目202212312023123120241231营业收入（元）5.32亿8.84亿9.52亿营业收入增速14.68%66.1%7.6%
•营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长7.6%，低于行业均值7.66%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）5.32亿8.84亿9.52亿营业收入增速14.68%66.1%7.6%营业收入增速行业均值8.57%0.56%7.66%
•近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长2.21%，近三个季度增速持续下降。
项目202406302024093020241231营业收入（元）1.96亿2.01亿3.75亿营业收入增速4.27%3.53%2.21%
•净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-2.2亿元、-0.8亿元、0.4亿元，较为波动。
项目202212312023123120241231
净利润（元）-2.18亿-8185.03万3889.08万
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.6%，营业成本同比下降2.82%，收入与成本变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）5.32亿8.84亿9.52亿营业成本（元）3.27亿5.26亿5.17亿营业收入增速14.68%66.1%7.6%营业成本增速35.68%61.03%-2.82%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长54.93%，营业收入同比增长7.6%，应收票据增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速14.68%66.1%7.6%应收票据较期初增速-9.53%101.19%54.93%
•应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.45%，营业收入同比增长7.6%，应收账款增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速14.68%66.1%7.6%应收账款较期初增速-6.54%-11.79%23.45%
•应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动23.45%高于行业均值9.61%，营业收入同比变动7.6%低于行业均值7.66%。
项目202212312023123120241231营业收入增速14.68%66.1%7.6%营业收入增速行业均值8.57%0.56%7.66%应收账款较期初增速-6.54%-11.79%23.45%应收账款较期初增速行业均值-10.35%21.79%9.61%
•应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为62.47%，高于行业均值41.41%。
项目202212312023123120241231应收账款（元）5.46亿4.82亿5.94亿营业收入（元）5.32亿8.84亿9.52亿应收账款/营业收入102.53%54.45%62.47%应收账款/营业收入行业均值38.21%39.34%41.41%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为45.67%，同比增长14.63%；净利率为4.09%，同比增长144.16%；净资产收益率（加权）为3.26%，同比增长132.9%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为45.67%，同比大幅增长14.63%。
项目202212312023123120241231销售毛利率38.64%40.51%45.67%销售毛利率增速-19.72%4.84%14.63%
•销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为45.67%，高于行业均值29.56%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231销售毛利率38.64%40.51%45.67%销售毛利率行业均值29.37%29.68%29.56%
•销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的40.51%增长至45.67%，行业毛利率由上一期的29.68%下降至29.56%。
项目202212312023123120241231销售毛利率38.64%40.51%45.67%销售毛利率行业均值29.37%29.68%29.56%
•销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为45.67%高于行业均值29.56%，存货周转率为0.82次低于行业均值4.03次。
项目202212312023123120241231销售毛利率38.64%40.51%45.67%销售毛利率行业均值29.37%29.68%29.56%存货周转率（次）1.031.010.82存货周转率行业均值（次）3.233.264.03
•销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.64%、40.51%、45.67%持续增长，存货周转率分别为1.03次、1.01次、0.82次持续下降。
项目202212312023123120241231销售毛利率38.64%40.51%45.67%存货周转率（次）1.031.010.82
•销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为45.67%高于行业均值29.56%，应收账款周转率为1.77次低于行业均值3.89次。
项目202212312023123120241231销售毛利率38.64%40.51%45.67%销售毛利率行业均值29.37%29.68%29.56%应收账款周转率（次）0.941.721.77应收账款周转率行业均值（次）4.013.713.89
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.26%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-20.82%-9.91%3.26%净资产收益率增速-145.52%52.4%132.9%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.32%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率-17.38%-7.44%2.32%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为47.36%，同比下降9.34%；流动比率为1.84，速动比率为1.14；总债务为3.04亿元，其中短期债务为3.04亿元，短期债务占总债务比为100%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.77，同比增长2.75%；存货周转率为0.82，同比下降19.64%；总资产周转率为0.5，同比下降1.58%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.77低于行业均值3.89，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）0.941.721.77应收账款周转率行业均值（次）4.013.713.89
•存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.82低于行业均值4.03，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）1.031.010.82存货周转率行业均值（次）3.233.264.03
•存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.03，1.01，0.82，存货周转能力趋弱。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）1.031.010.82存货周转率增速-11.3%-2.43%-19.64%
从长期性资产看，需要重点关注：
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长123.88%。
项目20231231期初其他非流动资产（元）534.2万本期其他非流动资产（元）1195.98万
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为12.05%，高于行业均值6.67%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）1.14亿1.18亿1.15亿营业收入（元）5.32亿8.84亿9.52亿销售费用/营业收入21.36%13.29%12.05%销售费用/营业收入行业均值5.85%6.52%6.67%
•财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长22.98%。
项目202212312023123120241231财务费用（元）202.88万1517.52万1866.22万财务费用增速-88.51%647.99%22.98%
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