新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，科润智控发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为13.48亿元，同比增长34.29%；归母净利润为4286.22万元，同比下降41.31%；扣非归母净利润为3804.81万元，同比下降18.18%；基本每股收益0.23元/股。
公司自2022年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5497.59万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科润智控2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为13.48亿元，同比增长34.29%；净利润为4286.25万元，同比下降41.26%；经营活动净现金流为-1.25亿元，同比下降179.15%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长34.29%，高于行业均值8.01%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）8.69亿10.04亿13.48亿营业收入增速33.51%15.43%34.29%营业收入增速行业均值12.43%8.91%8.01%
•归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为33.63%，26.47%，-41.31%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）5774.86万7303.36万4286.22万归母净利润增速33.63%26.47%-41.31%
•归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降41.31%，低于行业均值-11.5%，偏离行业度超过50%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）5774.86万7303.36万4286.22万归母净利润增速33.63%26.47%-41.31%归母净利润增速行业均值63.08%-6.29%-11.5%
•扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为32.27%，-2.75%，-18.18%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）4781.59万4650.27万3804.81万扣非归母利润增速32.27%-2.75%-18.18%
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.29%，净利润同比下降41.26%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）8.69亿10.04亿13.48亿净利润（元）5774.76万7297.53万4286.25万营业收入增速33.51%15.43%34.29%净利润增速34.47%26.37%-41.26%
•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.7亿元、0.4亿元，同比变动分别为34.47%、26.37%、-41.26%，净利润较为波动。
项目202212312023123120241231净利润（元）5774.76万7297.53万4286.25万净利润增速34.47%26.37%-41.26%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为47.22%，高于行业均值43.22%。
项目202212312023123120241231应收账款（元）4.14亿5.02亿6.36亿营业收入（元）8.69亿10.04亿13.48亿应收账款/营业收入47.63%50.05%47.22%应收账款/营业收入行业均值42.53%41.95%43.22%
•存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长56.64%，营业成本同比增长40.42%，存货增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231存货较期初增速58.9%17.92%56.64%营业成本增速33.76%15.33%40.42%
•存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长56.64%，营业收入同比增长34.29%，存货增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231存货较期初增速58.9%17.92%56.64%营业收入增速33.51%15.43%34.29%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.29%，经营活动净现金流同比下降179.15%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）8.69亿10.04亿13.48亿经营活动净现金流（元）-5324.11万-4471.34万-1.25亿营业收入增速33.51%15.43%34.29%经营活动净现金流增速-580.01%16.02%-179.15%
•经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.2亿元，持续三年为负数。
项目202212312023123120241231
经营活动净现金流（元）-5324.11万-4471.34万-1.25亿
•净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-1.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）-5324.11万-4471.34万-1.25亿净利润（元）5774.76万7297.53万4286.25万
•经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.912低于1，盈利质量较弱。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）-5324.11万-4471.34万-1.25亿净利润（元）5774.76万7297.53万4286.25万经营活动净现金流/净利润-0.92-0.61-2.91
•经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.91低于行业均值0.99，盈利质量弱于行业水平。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）-5324.11万-4471.34万-1.25亿净利润（元）5774.76万7297.53万4286.25万经营活动净现金流/净利润-0.92-0.61-2.91经营活动净现金流/净利润行业均值1.281.670.99
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为15.52%，同比下降19.19%；净利率为3.18%，同比下降56.26%；净资产收益率（加权）为6.21%，同比下降45.76%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.52%，同比大幅下降19.19%。
项目202212312023123120241231销售毛利率19.14%19.21%15.52%销售毛利率增速-0.79%0.35%-19.19%
•销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为15.52%，低于行业均值23.23%。
项目202212312023123120241231销售毛利率19.14%19.21%15.52%销售毛利率行业均值24.55%24.7%23.23%
•销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.18%，同比大幅下降56.26%。
项目202212312023123120241231销售净利率6.64%7.27%3.18%销售净利率增速0.73%9.48%-56.26%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.27%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率7.15%6.98%3.27%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为63.23%，同比增长16.35%；流动比率为1.28，速动比率为0.93；总债务为7.77亿元，其中短期债务为6.81亿元，短期债务占总债务比为87.68%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.35%，54.34%，63.23%，变动趋势增长。
项目202212312023123120241231
资产负债率51.35%54.34%63.23%
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.63，1.56，1.28，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）1.631.561.28
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。
项目202212312023123120241231
现金比率0.390.240.17
•现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.32、0.27、0.17，持续下降。
项目202212312023123120241231
现金比率0.320.270.17
•经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.12，低于行业均值-0.01。
项目202206302023063020240630经营活动净现金流（元）-7842.86万-2701.98万-9540.09万流动负债（元）4.64亿5.83亿8.18亿经营活动净现金流/流动负债-0.17-0.05-0.12经营活动净现金流/流动负债行业均值-0.03-0.01-0.01
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为108.15%高于行业均值53.35%。
项目202212312023123120241231总债务（元）3.66亿4.55亿7.77亿净资产（元）6.01亿6.73亿7.18亿总债务/净资产行业均值53.35%53.35%53.35%
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为60.91%、67.63%、108.15%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）3.66亿4.55亿7.77亿净资产（元）6.01亿6.73亿7.18亿总债务/净资产60.91%67.63%108.15%
从资金协调性看，需要重点关注：
•资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、1.4亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-0.4亿元、-1.2亿元。
项目202212312023123120241231资本性支出（元）9421.21万1.43亿1.36亿经营活动净现金流（元）-5324.11万-4471.34万-1.25亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.37，同比增长8.07%；存货周转率为3.72，同比增长1.11%；总资产周转率为0.79，同比增长6.2%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.8亿元，较期初增长49.11%。
项目20231231期初固定资产（元）2.54亿本期固定资产（元）3.79亿
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.61、3.95、3.56，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）8.69亿10.04亿13.48亿固定资产（元）1.88亿2.54亿3.79亿营业收入/固定资产原值4.613.953.56
•无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长40.89%。
项目20231231期初无形资产（元）3677.46万本期无形资产（元）5181.24万
从三费维度看，需要重点关注：
•财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长111.15%。
项目202212312023123120241231财务费用（元）573.97万801.56万1692.47万财务费用增速93.15%39.65%111.15%
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