新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日，安博通发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为7.37亿元，同比增长34.37%；归母净利润为-1.19亿元，同比下降1107.04%；扣非归母净利润为-1.22亿元，同比下降2297.89%；基本每股收益-1.55元/股。
公司自2019年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为5246.95万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对安博通2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.37亿元，同比增长34.37%；净利润为-1.17亿元，同比下降616.05%；经营活动净现金流为1.57亿元，同比增长224.01%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长34.37%，高于行业均值1.01%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）4.56亿5.48亿7.37亿营业收入增速16.61%20.12%34.37%营业收入增速行业均值8.14%8.32%1.01%
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.2亿元，同比大幅下降1107.04%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）-846.2万1178.38万-1.19亿归母净利润增速-111.72%239.25%-1107.04%
•归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降1107.04%，低于行业均值-144.64%，偏离行业度超过50%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）-846.2万1178.38万-1.19亿归母净利润增速-111.72%239.25%-1107.04%归母净利润增速行业均值-52.74%-31.32%-144.64%
•扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.2亿元，同比大幅下降2297.89%。
项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）-2154.29万555.62万-1.22亿扣非归母利润增速-134.18%125.79%-2297.89%
•连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.2亿元，-0.3亿元，连续为负数。
项目202406302024093020241231
营业利润（元）-3026.76万-2328.27万-3337.34万
•营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.37%，净利润同比下降616.05%，营业收入与净利润变动背离。
项目202212312023123120241231营业收入（元）4.56亿5.48亿7.37亿净利润（元）-800.1万2273.1万-1.17亿营业收入增速16.61%20.12%34.37%净利润增速-111.29%384.1%-616.05%
•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-800.1万元、0.2亿元、-1.2亿元，同比变动分别为-111.29%、384.1%、-616.05%，净利润较为波动。
项目202212312023123120241231净利润（元）-800.1万2273.1万-1.17亿净利润增速-111.29%384.1%-616.05%
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动34.37%，销售费用同比变动122.45%，销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202212312023123120241231营业收入（元）4.56亿5.48亿7.37亿销售费用（元）8890.75万9988.99万2.22亿营业收入增速16.61%20.12%34.37%销售费用增速50.5%12.35%122.45%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为73.78%，高于行业均值54.2%。
项目202212312023123120241231应收账款（元）4.05亿6.12亿5.44亿营业收入（元）4.56亿5.48亿7.37亿应收账款/营业收入88.74%111.6%73.78%应收账款/营业收入行业均值48.3%52.19%54.2%
结合现金流质量看，需要重点关注：
•经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.34低于行业均值1.23，盈利质量弱于行业水平。
项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）-1.69亿-1.26亿1.57亿净利润（元）-800.1万2273.1万-1.17亿经营活动净现金流/净利润21.08-5.56-1.34经营活动净现金流/净利润行业均值0.810.531.23
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为65.96%，同比增长5.55%；净利率为-15.92%，同比下降484.04%；净资产收益率（加权）为-10.14%，同比下降1145.36%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的62.49%增长至65.96%，行业毛利率由上一期的48.85%下降至47.23%。
项目202212312023123120241231销售毛利率56.03%62.49%65.96%销售毛利率行业均值50.16%48.85%47.23%
•销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-15.92%，同比大幅下降484.04%。
项目202212312023123120241231销售净利率-1.75%4.15%-15.92%销售净利率增速-109.68%336.51%-484.04%
•销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-15.92%，低于行业均值-6.5%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231销售净利率-1.75%4.15%-15.92%销售净利率行业均值1.39%-2.4%-6.5%
•销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为65.96%高于行业均值47.23%，存货周转率为5.06次低于行业均值36.05次。
项目202212312023123120241231销售毛利率56.03%62.49%65.96%销售毛利率行业均值50.16%48.85%47.23%存货周转率（次）5.834.95.06存货周转率行业均值（次）731.5722.136.05
•销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为65.96%高于行业均值47.23%，应收账款周转率为1.28次低于行业均值7.43次。
项目202212312023123120241231销售毛利率56.03%62.49%65.96%销售毛利率行业均值50.16%48.85%47.23%应收账款周转率（次）1.411.081.28应收账款周转率行业均值（次）5.395.237.43
•销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期62.49%增长至65.96%，销售净利率由去年同期4.15%下降至-15.92%。
项目202212312023123120241231销售毛利率56.03%62.49%65.96%销售净利率-1.75%4.15%-15.92%
•销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为65.96%高于行业均值47.23%，销售净利率为-15.92%低于行业均值-6.5%。
项目202212312023123120241231销售毛利率56.03%62.49%65.96%销售毛利率行业均值50.16%48.85%47.23%销售净利率-1.75%4.15%-15.92%销售净利率行业均值1.39%-2.4%-6.5%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.14%，同比大幅下降1145.36%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-0.76%0.97%-10.14%净资产收益率增速-111.1%227.63%-1145.36%
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.14%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-0.76%0.97%-10.14%净资产收益率增速-111.1%227.63%-1145.36%
•净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.14%，低于行业均值-3.25%，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231净资产收益率-0.76%0.97%-10.14%净资产收益率行业均值1.58%0.08%-3.25%
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.33%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202212312023123120241231
投入资本回报率-0.67%0.84%-8.33%
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
•前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为78.88%，警惕供应商过度依赖风险。
项目202212312023123120241231
前五大供应商采购占比63.63%51.85%78.88%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为36.27%，同比增长54.16%；流动比率为2.1，速动比率为2.01；总债务为2.91亿元，其中短期债务为2.13亿元，短期债务占总债务比为73.03%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
•流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.34，4.17，2.1，短期偿债能力趋弱。
项目202212312023123120241231
流动比率（倍）4.344.172.1
从短期资金压力看，需要重点关注：
•现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.09、1.82、0.89，持续下降。
项目202212312023123120241231
现金比率2.091.820.89
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为25.6%高于行业均值21.09%。
项目202212312023123120241231总债务（元）1.75亿2.12亿2.91亿净资产（元）12.07亿12.37亿11.37亿总债务/净资产行业均值21.09%21.09%21.09%
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为14.47%、17.14%、25.6%，持续增长。
项目202212312023123120241231总债务（元）1.75亿2.12亿2.91亿净资产（元）12.07亿12.37亿11.37亿总债务/净资产14.47%17.14%25.6%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为282万元，较期初变动率为42.5%。
项目20231231期初其他应收款（元）197.9万本期其他应收款（元）282.01万
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.1亿元，较期初变动率为3183.2%。
项目20231231期初其他应付款（元）336.05万本期其他应付款（元）1.1亿
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.28，同比增长18.26%；存货周转率为5.06，同比增长3.19%；总资产周转率为0.43，同比增长20.74%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.28低于行业均值7.43，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）1.411.081.28应收账款周转率行业均值（次）5.395.237.43
•存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率5.06低于行业均值36.05，行业偏离度超过50%。
项目202212312023123120241231存货周转率（次）5.834.95.06存货周转率行业均值（次）731.5722.136.05
从长期性资产看，需要重点关注：
•固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.8亿元，较期初增长317.21%。
项目20231231期初固定资产（元）9227.26万本期固定资产（元）3.85亿
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.31、5.94、1.91，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）4.56亿5.48亿7.37亿固定资产（元）6244.28万9227.26万3.85亿营业收入/固定资产原值7.315.941.91
•无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长60.61%。
项目20231231期初无形资产（元）1201.93万本期无形资产（元）1930.41万
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2.2亿元，同比增长122.45%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）8890.75万9988.99万2.22亿销售费用增速50.5%12.35%122.45%
•销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为30.16%，高于行业均值18.26%。
项目202212312023123120241231销售费用（元）8890.75万9988.99万2.22亿营业收入（元）4.56亿5.48亿7.37亿销售费用/营业收入19.48%18.22%30.16%销售费用/营业收入行业均值16.45%18.17%18.26%
•管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长55.78%。
项目202212312023123120241231管理费用（元）5842.88万6921.09万1.08亿管理费用增速21.49%18.45%55.78%
•管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长55.78%，营业收入同比增长34.37%，管理费用增速高于营业收入增速。
项目202212312023123120241231营业收入增速16.61%20.12%34.37%管理费用增速21.49%18.45%55.78%
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