外卖大战，再度加码！五一假期前的最后一个工作日，饿了么宣布进一步加大平台补贴力度，即日起开启平台“饿补超百亿”大促，并表示不打口水仗，“只发真福利”。目前，饿了么App已上线“超百亿”口令词入口，意图在竞争白热化的即时配送赛道中抢占份额。同日，淘宝天猫旗下即时零售业务“小时达”正式升级为“淘宝闪购”，其将联合饿了么共同加大补贴，全力围绕消费者提供诸如免单红包、大额满减外卖券等福利优惠。

伴随着饿了么正式官宣入局，标志着外卖行业“美团—京东—饿了么”三巨头混战进入白热化阶段，也意味着第二次外卖大战正式打响！历史何其相似，十年前的第一次外卖大战也是从百亿补贴发轫，彼时四大巨头登台争霸，最终以美团和饿了么二分天下告终。只是，当前的外卖补贴战已经逐步升级为价值战，百亿补贴只是重构服务生态的起点，未来竞争将聚焦于骑手收入保障、AI效率提升与用户体验升级的三维模型。谁能在第二次外卖大战中笑到最后？好戏值得细品。

补贴大战升级，从外卖价格战到即时零售市场全面“开打”

在京东和美团正面硬刚的这段时间里，饿了么实际上一直在暗中蓄力，它在正式官宣百亿补贴入局之前，一共做了两手准备。

三巨头中，饿了么先是在AI领域全面发力。4月25日，饿了么正式推出AI“小饿”，蓝骑士们有了自己的智能AI助手。据介绍，这款基于AI开发的智能助手，不仅支持自然语言对话式服务，还可一站式引导商家完成包含实名认证、签约授权、材料上传、智能预审等在内入驻流程。AI“小饿”的上线，标志着外卖配送进入智能化新阶段。据前期测试，语音交互能够提升骑手操作效率，主动提醒功能可帮助骑手规避风险事件。

在完成AI软硬件升级的同一天，饿了么与骑手代表正式签订《2025年度“饿了么”（上海）网约配送算法和劳动规则协议》，标志着全国首份网约配送算法和劳动规则协议就此诞生。协议规定，逐步取消骑手超时扣款，每天配送时间不超过11小时，连续跑单4小时必须休息20分钟。新规发布后，美团、京东紧随其后，宣布为骑手交社保、试点超时免责。

在完成以上布局后，饿了么看准时机，在长假前一天准确祭出百亿补贴“大法”。饿了么App显示，“饿补超百亿”专区内多为一口价产品，且大部分直降10元以上。其称，势必要让消费者“饿补到底、便宜到底、开心到底”。

事实上，对于深耕外卖行业17个年头的“资深玩家”饿了么来说，百亿补贴策略早已运用娴熟。

早在2020年8月，饿了么宣布将“百亿补贴”作为常态化战略，首期覆盖24个城市，随后扩展至124城，补贴范围从餐饮延伸至商超、医药等全品类。彼时，该策略旨在通过高额补贴吸引用户、黏住商户，与美团展开持久战。面对饿了么“百亿补贴”的奇袭，靠外卖起家的美团随即应战上线“百亿饭补”，双方一时陷入了外卖的补贴混战中。

只不过，相较5年前的孤军奋战，饿了么此番拉来了重要盟友“淘宝闪购”一起入局。

4月30日，淘宝天猫旗下即时零售业务“小时达”正式升级为“淘宝闪购”，并在淘宝App首页Tab以“闪购”一级流量入口展示，首日上线50个城市，后续5月6日推广至全国。

据悉，升级后的淘宝闪购，将联合饿了么共同加大补贴，全力围绕消费者提供福利优惠。此外，饿了么供给面向淘宝闪购全部开放，同时结合淘宝天猫在品牌电商商家的优势，淘宝闪购将与品牌商家城市仓、线下门店合作，打通天猫官方旗舰店和小时达的货源及价格，给到消费者“电商的低价，即时零售快速送达”体验。

由此，本轮外卖补贴大战之外，三巨头对即时零售市场也同步展开了激烈争夺。

4月15日，美团正式发布即时零售品牌“美团闪购”，定位为“24小时陪伴消费者的新一代购物平台”，服务全国10亿名消费者“30分钟万物到家”的需求。京东同日发声，官宣因“秒送”业务发展迅速，本季度将再招收不低于5万名全职外卖员（后计划升级为10万名），全额足额全部缴纳“五险一金”，且所有费用都由公司承担。

当前战局是，京东外卖自4月11日上线“百亿补贴”后，日订单量一周内从500万跃升至1000万，通过PLUS会员专属券、大学生补贴等精准策略吸引用户。美团则加码“千亿助力金”，并启动骑手养老保险试点，试图以长期福利巩固运力优势。尽管当前三方缠斗难分高下，胜负取决于补贴持久力与用户留存率，生态协同将成为各方破局关键。

十年前第一次外卖大战硝烟犹在，三巨头十年后能否书写崭新剧情？

历史的剧情总是惊人地相似。当前，在三巨头使出浑身解数近身肉搏之际，不知道还有多少人记得2015年外卖行业的第一次补贴大战。

外卖行业补贴策略始自“蓝骑士”。创立于2009年的饿了么，一边一轮轮融资烧钱培育市场、一边单单补贴展开竞争，补贴金额往往高达订单金额的30%~50%。只不过，此时外卖市场较小，消费者点外卖习惯尚未普及。

2013年，饿了么获千万美金级融资，开始领跑。不过好景不长，2013年底，阿里淘点点和美团先后入局外卖领域，外卖市场进入白热化竞争阶段。

2014年5月20日，百度外卖正式推出，定位于中高端白领市场，与饿了么、美团等专注校园市场的外卖打出品牌差异，迅速抢占市场份额。白领市场份额占整个外卖市场的六成，远高于校园的三成，到2015年，百度外卖在白领市场的占有率排名第一，2015年11月，百度外卖覆盖全国100多个大中城市，注册用户量达到3000多万。

至此，从2015年开始，外卖四巨头进入全面火拼时代，第一次外卖大战拉开帷幕。

当年，美团与饿了么为争夺市场，不惜投入巨额资金进行补贴。美团喊出“补贴不设上限”，每单补贴5到10元。而饿了么依靠阿里，直接推出“满20减15”的政策。彼时，很多消费者每天都在两家App间“反复横跳”，经常是在美团选择一份品味美食，再去饿了么买一份饮品，有吃有喝的同时，乐见两家公司展开“补贴大战”，直言：“有大企业来买单，这便宜不占白不占。”

此外，巨头们不仅要争夺市场占有率，还要争夺商户资源。

在大力烧钱补贴的同时，双方还在疯狂跟商户签订独家合作协议，逼迫商家站队。当年，美团和饿了么的地推人员甚至会为了签下当地有影响力的头部商家发生冲突。此外，为了形成产品差异化，饿了么还和一些商家签订菜品独家协议，即一两个热销菜只能在饿了么平台售卖，不能在美团上线。

两家全面斗法之外，其他平台开始逐渐式微。2017年，百度将战略重心转向人工智能，放弃了O2O。2017年8月24日，饿了么以5亿美元低价收购百度外卖。有意思的是，饿了么的重要投资方和流量来源“大众点评”则被美团整编，双方在并购层面再度打成平手。自此，外卖市场也逐渐演变成美团和饿了么的“二人转”。

如今十年过去了，外卖行业“战火重燃”，不过，这一次的导火索不是商户资源也不是消费补贴，而是外卖骑手。

2月11日，京东突然宣布上线外卖业务，并以“首年免佣金+全职骑手五险一金”的组合拳砸向美团“软肋”。随后，美团宣布在福建、江苏试点骑手养老保险，探索灵活就业保障模式。

随后，三巨头不约而同地向消费者示好，屡试不爽的手段仍是发起百亿补贴大战。

对此，中信证券分析认为，补贴虽能短期刺激订单增长，但配送效率、商家供给密度、用户复购率等系统性能力才是竞争决胜关键。例如，京东外卖依托自营物流快速扩张，而饿了么需借力阿里生态实现资源协同。

业界呼唤重构服务生态，期待出现重塑行业价值的破局者

实际上，在业界看来，这场由京东入局引发的补贴战，正从单纯的价格竞争向骑手权益、算法优化、即时零售生态等更深层次延伸，折射出本地生活服务市场的战略转型与格局重塑。

数据显示，截至2024年底，我国网上外卖用户规模已达5.45亿人，约占网民整体的五成；艾媒咨询数据显示，2024年我国在线餐饮外卖行业市场规模为1.64万亿元，预计到2027年将达到1.96万亿元，其中下沉市场将成为重要增量来源。

如此巨大的市场蛋糕，始终是各方争夺的焦点。不过，补贴战下，用户虽然可以享低价外卖，但分析师指出，若平台持续依赖价格战，可能导致商家利润压缩、服务品质下降，甚至引发行业零和博弈。然而，在饿了么CEO韩鎏看来，“百亿补贴是重构服务生态的起点“，未来竞争将聚焦于骑手收入保障、AI效率提升与用户体验升级的三维模型。

三巨头此番掀起的第二次外卖大战走向如何？知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林认为，如今外卖领域三方竞争格局已经形成，从目前看来，谁输谁赢还很难说，因为百亿补贴是各方都可以使用的策略，饿了么会用，美团会用，京东也会用。他表示，从外卖“双雄”到“三国杀”上演，部分市场空间会受到挤压，但一定也会有新的价值释放出来。

零售电商专家庄帅则表示，通过对外卖平台长达十几年的研究看来，新外卖平台在短期内很难通过补贴、促销的形式快速提高单量。在美团和饿了么两大成熟外卖平台的竞争压力下，新进入者无法避开外卖平台的两大经营难点：有限供给和峰值即配。新外卖平台想要规模化发展，需要下大力气解决上述两个经营难点，甚至还需要再投入超过千亿级资金才有机会做到万亿规模。

此外，外卖行业正面临前所未有的社会责任拷问。据悉，上百万骑手群体年社保支出缺口持续走高，若全额覆盖将吞噬平台不低的净利润。而且，食品安全投诉量也在逐年增长，但平台赔付率不足2%。这种“企业获利、社会买单”的模式已难以为继，2025年人社部将骑手职业伤害保障试点扩至20省市，倒逼平台承担更多公共治理责任。

业界看来，三巨头的“百亿补贴”不仅是价格战的延续，更是行业从流量争夺向生态构建跃迁的标志。在即时零售市场规模突破3万亿元的背景下，平台需在消费者让利、骑手权益保障与商业可持续性间找到平衡。第二次外卖大战，业界或将见证“补贴驱动”向“服务驱动”的范式革命，如果能出现重塑行业价值的破局者，则对消费者、骑手等来说是值得期待的结果。