2025年5月13日

一、外围市场动态：美股强势反弹，中概股同步跟涨

受中美关税削减协议提振，隔夜美股三大指数集体大涨，纳指涨超4%重返牛市，标普500涨超3%，道指涨2.3%，创3月以来新高。科技股领涨，英伟达、苹果等权重股表现强劲，中概股同步跟涨，阿里涨近6%。

离岸人民币盘中大涨近500点，美债收益率跳水，黄金价格一度跌超4%，反映市场对地缘风险缓和的定价。

二、大盘分析

今日利好驱动下，大盘大概率迎来大幅高开，中/大阳线可期，预期大金融表现积极，题材两条线领涨，一是科技股，隔夜外围科技股普遍大涨，二是出口导向型方向，如光伏设备、服装家纺以及港口航运等。

技术面：大盘昨日放量突破3370点，收于3369.24点，成交额1.31万亿元。短期压力位上移至3400-3420点，若量能维持1.3万亿以上，有望冲击3400点；若缩量则可能回踩3330-3340点支撑。

资金面：北向资金净买入118.7亿元，主力资金净流入182.7亿元，融资余额结束六周流出，显示内外资情绪回暖。

三、热点话题聚焦

1. 中美经贸缓和催化结构性机会：

◦ 双方同意削减91%加征关税，暂停24%反制关税，利好出口链（消费电子、汽车、家电）及跨境物流板块。

◦ 科技成长主线（AI算力、机器人、半导体）受政策与国产替代逻辑支撑，但需警惕高位股减持压力。

2. 军工板块分化：

◦ 地缘局势缓和后，军工股（如中航成飞）短期炒作或告一段落，资金可能转向低位补涨，需关注机构资金介入持续性。

3.社会热点：

◦ 卡式炉安全问题：多地曝出漏气、爆炸事故，监管部门提示选购正规产品并规范使用，相关企业或面临质量审查压力。