5.14热门个股分析→红墙股份16天10板

​炒作概念：产品涨价+环氧丙烷+混泥土外加剂(资金抱团股)

​公司详细介绍如下：

​一、红墙股份公司介绍

1. 基本信息

广东红墙新材料股份有限公司（证券代码：002809.SZ）成立于2005年3月31日，总部位于广东省惠州市博罗县石湾镇科技产业园，地处粤港澳大湾区核心地带。公司于2016年8月在深交所中小板上市，是中国首家以混凝土外加剂为单一主营业务的上市公司。

​2. 行业地位与规模

公司连续多年位居全国混凝土外加剂行业前三强，广东省内排名第一，2023年销售收入超13亿元，拥有11家全资子公司，在全国设有近30个生产基地，覆盖珠三角、长三角、京津冀等区域，年产能近百万吨外加剂原液。

​3. 技术实力与荣誉

红墙股份是国家高新技术企业，拥有“广东省混凝土外加剂工程技术开发中心”等多个研发平台，累计获得专利125项（发明专利80项）。公司主导或参与多项行业标准制定，并获评“国家知识产权示范企业”“专精特新小巨人企业”等称号。

​二、主营业务与客户

1. 主营业务

专注于混凝土外加剂的研发、生产与销售，核心产品包括聚羧酸系减水剂、萘系减水剂、氨基磺酸盐等，广泛应用于商品混凝土、预制构件及重大工程领域。公司采用高分子化学合成技术，提供定制化解决方案，覆盖混凝土性能优化全流程。

​2. 客户

- 大型建材企业：华润水泥、中国建筑、上海建工、西部建设等。

- 工程领域：中铁股份、中国铁建、中国中冶等，参与港珠澳大桥、广州国际金融中心等标志性项目。

- 管桩企业：建华管桩、三和管桩、宏基管桩等，占据全国预制管桩行业头部客户份额。

​三、红墙股份股票分析

（一）基本面与财务表现

1. 业绩下滑压力

2021-2024年净利润连续下滑，2024年前三季度净利润仅0.4亿元（同比-39.37%），营收4.74亿元（同比-16.98%）。主因是行业竞争加剧及原材料成本波动。

​2. 新项目潜力

- 环氧乙烷衍生物项目：2025年试产的32万吨环氧乙烷/环氧丙烷衍生物项目，预计满产后年收入达24.8亿元，利润贡献约6.2亿元（按25%毛利率测算）。

- HEMA高端产品：甲基丙烯酸羟乙酯项目有望切入精细化工领域，提升估值空间。

​（二）市场情绪与股价波动

1. 短期炒作与风险

2025年4-5月股价从6.62元飙升至16.67元(截止5月13号)，16天内10次涨停，市盈率超80倍。资金推动特征明显，游资与散户接力炒作，但缺乏业绩支撑。

​2. 股东减持压力

第二大股东广东科创及多名高管在股价高位减持，2025年4月套现超2200万元，引发市场对内部信心不足的担忧。

​（三）估值与前景展望

1. 乐观情景

若新项目满产且化工原料涨价持续，2025年净利润或达2.1亿元，按精细化工行业35倍PE测算，市值或至73.5亿元（对应股价35元）。

​2. 风险因素

- 项目投产不及预期：试产阶段存在技术调试与市场拓展风险。

- 原料价格波动：环氧丙烷价格受国际供需影响较大。

​​​四、综合结论

红墙股份作为混凝土外加剂行业龙头，技术实力与客户资源稳固，但近年业绩承压。新项目的投产可能成为转折点，需关注环氧乙烷衍生物产能释放及HEMA市场拓展。短期股价受资金炒作影响较大，投资者需警惕高估值回调风险，长期价值取决于业绩兑现能力。 短期关注化工原料价格走势及项目进展，长期跟踪订单落地与毛利率改善情况。

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​声明：

①此内容仅供交流学习，不构成任何投资建议。

②股市有风险，投资需谨慎。