【穆迪下调美国信用评级，美国失去最后一个最高信用评级】

（彭博社）——美国被穆迪评级公司剥夺了最后一个最高信用评级，反映出人们越来越担心不断膨胀的债务和赤字将损害美国作为全球资本首要目的地的地位，并增加政府的借贷成本。

穆迪将美国信用评级从Aaa下调至Aa1，加入了惠誉评级和标普全球评级的行列，将全球最大经济体的评级降至最高级三A以下。此次下调发生在穆迪一年多前将美国评级展望调整为负面之后。目前该信用评估机构的评级展望为稳定。

“尽管我们承认美国具有显著的经济和金融实力，但我们认为这些优势不再能完全抵消财政指标的下降，”穆迪在一份声明中表示。

穆迪指责历届政府和国会造成了不断膨胀的预算赤字，称其几乎没有缓解迹象。周五，华盛顿的议员们仍在努力推进一项大规模的税收和支出法案，预计该法案将在未来几年内增加数万亿美元的联邦债务。

白宫周五将此举归咎于政治决策。总统唐纳德·特朗普的发言人史蒂文·张在X上的一篇帖子中点名批评穆迪分析公司的经济学家马克·赞迪，指责他是政府政策的长期批评者。

“没人把他的‘分析’当回事。他一次又一次地被证明是错误的，”张说。穆迪评级与穆迪分析是两个不同的机构。截至周五晚上，赞迪尚未对置评请求作出回应。

主要金融市场的反应迅速，美国10年期国债收益率一度升至4.49%。追踪标普500指数的交易所交易基金在盘后交易中下跌0.6%。

“此次降级可能表明投资者将要求更高的国债收益率，”布兰迪万全球投资管理公司的投资组合经理陈·特蕾西表示。尽管美国资产此前对惠誉和标普的降级做出了积极反应，但“市场是否会因国债和美元的避险性质变得有些不确定而做出不同反应，还有待观察。”

此次降级正值联邦预算赤字接近每年2万亿美元，占国内生产总值的6%以上。在全球关税战之后，美国经济疲软将增加赤字，因为政府支出通常会在经济活动放缓时增加。

随着自新冠疫情以来的大量借贷，美国的整体债务水平已经超过了经济规模。过去几年的高利率也推高了政府债务的利息支出成本。

5月，美国财政部长斯科特·贝森特曾指出10年期收益率是一个关键指标，他告诉议员们美国正处于不可持续的轨道上：“债务数字确实令人担忧”，危机将涉及“经济突然停滞，信贷将消失”，他说。“我致力于避免这种情况发生。”

在对支出速度放缓存在疑虑的情况下，议员们一直在推进包括2017年《减税和就业法案》条款延期在内的税收方案。税收联合委员会估计该法案在未来十年的总成本为3.8万亿美元，尽管其他独立分析师表示，如果法案中的临时条款被延长，其成本可能会高得多。

周五，一个关键的众议院委员会未能推进众议院共和党人的税收和支出法案，因为强硬的保守派反对特朗普并因成本问题阻止了该法案。

曾在特朗普政府第一届任期内担任白宫国家经济委员会成员的约瑟夫·拉沃格纳表示，鉴于国会正在处理该重大法案，降级的时机“非常奇怪”。他还指出，100%的债务与国内生产总值比率在世界上“并不罕见”，拉沃格纳现在是SMBC日兴证券的首席美国经济学家。

美国是工业化国家中增长最快的国家，人均生产力最高，因此降级没有道理，他说。

——令人担忧的前景

美国国会预算办公室警告称，美国政府有望在短短四年内超过第二次世界大战后创下的债务纪录，到2029年达到国内生产总值的107%。

该估计尚未包括经济学家认为将在未来十年内增加数万亿美元政府赤字的全面共和党减税计划的潜在影响。从长期来看，随着人口老龄化，联邦在社会保障和医疗保险上的支出增加，预计将在未来几十年内增加联邦债务，同时更高的利率也推高了债务利息支出成本。

国会预算办公室3月表示，财政危机的风险“看起来很低”，但无法可靠地量化这种危险。

该评级公司预计“联邦赤字将扩大，到2035年达到国内生产总值的近9%，高于2024年的6.4%，主要受债务利息支出增加、福利支出上升和相对较低的收入生成推动”。

穆迪将较高的国债收益率视为损害美国财政可持续性的因素。4%到5%的收益率接近2007年和金融危机之前维持的水平。

——降级之路

自2023年11月以来，穆迪一直在酝酿降级，当时该机构将美国评级展望从稳定下调为负面，同时确认美国的评级为Aaa。通常，这种变化会在接下来的12到18个月内伴随评级行动。

该信用公司是最后一家放弃最高评级的公司。2023年8月，惠誉评级将美国下调一级至AA+，理由是对围绕债务上限的政治争斗的担忧，这使美国濒临违约。

标普全球评级是2011年第一家剥夺美国AAA评级的主要信用评级机构，当时财政部对其进行了严厉批评。