【卖方消息总结 人形机器人日报】市场新传闻、新标的整理250518

1、主流标的

【恒立液压】

1、恒立液压认为线形执行器成本能降到1000，但前提是产能达到10w量级以上，目前还远远不止1000成本；

2、特斯拉不会轻易换供应商，公司年初刚去过特斯拉北美，人家表示采集数据对硬件一致性要求极高。

【丰茂股份】密封系统产品可应用于人形机器人减速器零部件，已对接国内头部减速器企业并小批量验证供货。Y公司机器狗价值量300元/个，人形300-400元/个，净利率25%。

【中重科技】冶金机器人场景化探索，预计与本体企业战略合作。

【南都物业】投资杭州赛智助龙创业投资合伙企业，投资于人工智能、机器人、具身智能等领域，意向入股宇树，20亿市值机器人重组标的。

【山东威达】机器人并购预期。

【中邮科技】单台无人物流车预计可替代 3-5 名快递员配送量，叠加全国超千亿级市场空间按 293万台年替换需求、单台 5万元测算），公司作为邮政唯一硬科技平台，有望实现弹性。

【德迈仕】

1、小米：2025年3月，公司正式宣布与小米机器人研发团队对接，切入微型丝杠产品开发，单台价值量约500-800元；

2、T：德迈仕与舍弗勒合作超20年（占其车用丝杠采购份额约15%），当前协助舍弗勒实现丝杠 国产化降本；公司已明确 2025年Q3完成特斯拉丝杠送样验证。

【三晖电气】和智可派机器人合资公司上市公司占比 75%，团队在海外有成熟的推拿机器人产品。公司目前考虑多个项目收购，首先是一家机器人执行器企业，客户有上海人形机器人实验室，伺服控制器和关节模组已拿到国内头部人形机器人订单；同时也在谈一家机器人本体相关企业，相关领域算法和控制系统国内领先。

【乔锋智能】

1、通用数控机床：可用于生产机器人结构件、减速器等，已有机器人客户端应用。

2、丝杠专用磨床：当前处于研发阶段，集中资源+聘用德国团队。

【金固股份】阿凡达铌微合金强度达钛合金2倍、成本砍半，减重50%适配肢体骨骼结构件，已与某头部机器人大厂联合开发。

【四会富仕】公司已经累计给T提供了超过1000台机器人当量的PCB 以及PCBA ，供应比例高。

【正弦电气】目前正在积极转型战略，地处深圳，有望和H等客户深入合作（电机、控制器、驱动器等）。

【杰创智能】公司利用自身在警卫行业的深厚积累和图像数据沉淀，积极部署机器人+警卫行业。

【华锐精密】公司是宇树机器人刀具一体化解决方案提供商，是继长盛轴承之后宇树供应链的第二股。预计人形刀具市场2027年达到70亿-126亿。按照市占率30%，净利率15%，给予30倍PE，市值弹性94.5亿-170.1亿。

【龙溪股份】公司给T供应全身大轴承和手指微型关节轴承，全身价值量8-9k，手上一根100多两，只手2-3k，合计价值量过万；与国外龙头相比，龙溪拥有和斯凯孚同等技术，但是成本低50%。

【兰剑智能】宣布与山大合作开发人形机器人产品，后续在工业物流等场景具备落地优势，目前估值仅为17x。

【神通科技】公司机器人面部总成产品近期预计送样小鹏、小米、智元等。

【铁流股份】公司本年度利润预计达到1.5e，目前20x不到，目前正在积极寻求丝杠导轨领域的标的合作或收并购/参股。

2、行业变化

【国内动态】华为、优必选、智元机器人、中坚科技将合作康养人形机器人，各方将在算力、大模型平台、数据采集、解决方案及应用场景展开合作。

【国外动态】黄仁勋表示，我们目前开发的大多数机器人系统缺乏必要的生产规模，无法为创新和进步创造可持续动力，未来所有移动设备都将成为机器人，引发工业领域的革命。