2025年5月22日15:00-17:00，北方化学工业股份有限公司（以下简称“北化股份”）在公司总部三楼会议室，以现场交流的方式接待了多家机构的特定对象调研。参与调研的机构包括中信建投、中信投资、交银基金、诚旸投资、华夏基金、中邮证券、申万宏源、鑫元基金、银河证券等14家，北化股份总经理杨和成、董事会秘书商红、证券事务代表刘雪静及证券部相关人员参与接待。

投资者关系活动主要内容

含能硝化棉行业竞争格局：近期国际市场含能棉需求有所增加，国外硝化棉厂家主要在恢复或新建含能硝化棉产能，以满足当下需求及产品储备。

硝化棉产品营销与定价：公司在硝化棉产品营销方面执行一户一策机制，定价灵活，随行就市。在国际市场，需求保持稳定，公司将围绕高端油墨市场，实施精准定价策略，优化产品结构，拓展高价值客户，提升经营效益。

产能利用率与扩产计划：2024年，硝化棉产品产能利用率约85%。公司会根据市场需求变化及经营实际，对产能需求进行论证。

防化业务价格：防化及环保产业经营及价格水平整体稳定，价格变动主要受产品结构影响。

防化研究院预期：2024年防化及环保产业因装备订货及退款，营业收入及利润下滑。2025年，随着国内经济回暖，活性炭及催化剂和环保装备需求将增长，公司将争取更多订单。

一季度效益提升原因：2025年一季度公司营业收入同比增加14,690万元，增幅为49.50%，主要因硝化棉产品、防化产品收入规模增加；利润总额同比增加4,572万元，因收入规模增加带动产品毛利同步增加。

研发费用增加原因：2024年研发费用11,555万元，同比增加3,245万元，研发投入聚焦工艺技术升级、新产品开发等关键领域。

2024年营收下降原因：2024年营业收入19.47亿元，同比减少9.83%，主要受防化及环保产业装备订货、退款，以及西安生产线关停影响。

硝化棉产品研发方向：装备订货技术研究紧跟需求变化，提升产品性能，做好技术储备；民用硝化棉产品通过持续技术创新，开拓新领域，提升竞争力。

产能影响及毛利率：含能硝化棉和民用硝化棉产能互不影响。专项订货硝化棉产品按装备定价执行，公司调整出口产品结构，提升经营效益。

三大板块发展趋势：硝化棉板块国内外市场需求稳定，含能棉需求因国际不稳定因素增长；防化及环保产业随国内经济回暖，相关产品需求增长；特种工业泵行业总体向好，在烟气脱硫、磷化工、海外市场及矿业冶金新市场有稳定或一定增长需求。

西安产线关停原因：从西安硝化棉生产线本质安全、生产成本、后续发展空间受限等因素考虑，实施关停。

管理费用停工损失：主要指相关生产线停工期间的折旧费、职工薪酬等。

泵业公司项目推进：泵业公司7500t-a绿色智能铸造生产线项目预计24个月完成整体验收，资金来源为自筹资金。

集团市值管理要求：实际控制人中国兵器工业集团有限公司成立市值管理领导小组，支持公司高质量发展并指导市值管理。

南北集团整合影响：公司目前暂未收到南北集团合并相关通知。

资金使用规划：聚焦主责主业，论证闲置募集资金投向，推动三大产业板块协同发展，其他资金用于生产线升级改造及发展储备。

人员薪酬情况：2024年公司员工收入整体提升，人员结构持续优化，加大高层次人员引进力度。

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