无人驾驶AI物流产业加速，4月率先推荐，标的再全面梳理

无人物流国内外产业：

预计顺丰无人配送车队从2024年600台扩产至2025年6000台（顺丰年报和4月投资者活动表），九识智投车辆Z5交付周期延长至6个月（官网5月，财新报道常州厂利用率120%）。

Robotaxi与无人物流协同爆发：

小马智行、文远知行等规模效应（小马robo增速200%，文远25Q1毛利率35%，基于两家公告），百度萝卜快跑单季订单超140万（同比+75%，百度5月公告），马斯克确认6月Robotaxi在奥斯汀落地（4月投资日）。

政策与需求共振：国内103城开放路权（工信部2024），快递日均7+亿件（国家邮政2023-2024），人力缺口约2000万。无人配送渗透率加速提升至3.2%（2023年1.5%）。近期上海嘉定区无人配送站点增至300个（嘉定区政府公告）。

标的

弹性:

中邮科技（邮政无人配送市占率超70%）

美湖股份（携手长安车联、东嘉智能，三方签订《智慧出行合作备忘录》，推进无人物流车等多场景应用落地。）

德马科技（物流自动化分拣设备龙头，顺丰/京东核心）

其他强势:

开勒股份(河南无人物流车&九识),

云内动力(九识智投,云南邮政）,

万朗磁塑，湘邮科技