业绩线

牧原股份：2025年上半年归母净利润为105亿–110亿 同比预增1130%–1190%。业绩比预期的好，但主要生猪出栏量上升+养殖成本下降，并不意味开启新一轮猪周期。

北方稀土：预计2025年半年度净利润9亿元至9.6亿，同比增加1882.54%至2014.71%。这个业绩挺炸裂的，明天可能带动稀土板块。

先达股份：预计上半年净利润1.3亿到1.5亿，同比增加2443%-2835%。其中Q2净利润1.08-1.28亿，环比+390~482%，同比+469~574%。主要是得益于主打产品烯草酮市场售价上涨，关注涨价题材。

金安国纪：预计上半年扣非净利润6000万–8000万，同比增长4700%–6300%。Q2扣非净3310~5310万，环比+23~97%，同比+35~116%。金安国纪是覆铜板概念，这个业绩相对一般。

整体上，中报大家都懂的，漂亮媳妇先出来，也容易炒作；丑媳妇后出来，业绩容易暴雷！

我觉得二季度业绩不会很好，但还是有不少景气度高的方向，比如，从算力产业链（CPO→PCB→铜缆→电源）+电力+稳定币+军工+核电+创新药+端侧（AI眼镜）等等。