美股三大股指集体上涨，英伟达市值一度突破4万亿美元，一只个股的市值甚至超过了许多国家股市的规模。这种情况若放在A股市场，大概率会带动市场持续大涨，但也可能出现资金分流，导致其他多数股票不涨——就像当下A股的银行板块，尤其是五大行不断创新高，其他股票却表现平淡，指数看似强劲，实则是结构性行情。

周二晚间，中概股指数高开低走，并未因当日A股大涨而受提振；周三晚间，中概股更是出现大跌，其走势与美股明显背离。这表明中国资产仍显弱势，未获外资青睐，A股也不会因外盘走强而同步上涨。

昨日，A股时隔八个月首次盘中突破3500点重压区，虽然量能有所放大，但幅度有限，资金参与热情不高。反而主力资金开始砸盘，散户追涨意愿不足，更多是被动接盘。这种市场激情难以持久，后续量能可能再度萎缩。3500点的突破必然是场攻坚战而非速决战，参考3400点曾经历的长时间震荡，3500点的压力可想而知。关键在于当前量能尚未达到攻击量，只能通过反复向上冲击3500点，逐步释放上方套牢盘，才能慢慢减轻压力，实现真正突破。

从数据来看，昨日公布的6月CPI同比增长0.1%，消费数据略有起色（前值为同比下降0.1%，本月环比增长），但这种短线好转能否持续仍需观察，且即便持续，整体仍处于低位。更关键的是，PPI同比下降3.6%，降幅明显扩大，这意味着经济复苏和企业盈利提升面临较大压力。缺乏强劲数据支撑，难以刺激大资金积极做多。此外，周一正式实施的量化新规也未带来明显改变，量化交易依旧活跃。

综合来看，在缺乏足够数据支撑的情况下，市场难以快速上行，大概率是反复震荡后缓慢向上的节奏。因此，投资者不必急于求成，中期可坚定持股，短期不追高、少折腾，就能减少不必要的损失。