中报预告冰火两重天，光模块行业业绩持续高增长，光伏行业巨亏后继续增亏，公司业绩与行业景气度高度相关。 AI算力产业链：算力投资维持高位，光模块、PCB、服务器等需求增加，公司业绩大幅增长。如新易盛业绩同比增长327%—385%，上半年归母净利润37亿元—42亿元，这就是印钞机； 光伏产业：陷于内卷泥团不能自拔，人们期待的困境反转没有来，几个头部企业亏损幅度加大，如通威股份上半年归母净利润-49亿—-52亿，上年同期为-31亿元；隆基绿能上半年归母净利润-32—-36亿元；晶澳科技上半年归母净利润-25—-30亿元。 行业景气度高的行业还有：证券，由于资本市场活跃，券商中报普遍预增，最高的国联民生同比增长10倍以上；有色金属：由于黄金、铜、钴等价格上涨，公司业绩显著增长，洛阳钼业、紫金矿业等中报预喜；化工：有机硅、制冷剂、钾肥行业中，中报预增个股较多；创新药：进入收获期，不少个股中期业绩预期盈利和增长。行业景气度差的还有：房地产、航空运输，不少公司业绩预亏数额大。 高位题材股的业绩只存在故事中，股价翻了几番，而中报业绩预告惨淡，如永安药业 ，上半年归母净利润1001.7万—1501.7万，同比下降71%—80%，扣非净利润可能亏损；襄阳轴承，上半年归母净利润亏损1300万元，同比增亏4.79%；中毅达上半年扭亏，归母净利润3950万元，但每股盈利也是杯水车薪。不知这些业绩如何支撑公司高股价，没有业绩兑现的公司终究会现原形的，还是远离较为安全。