国投瑞银中国价值发现股票(QDII-LOF)于近日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金份额总额减少1.56亿份，份额净值增长率为1.21%。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润81.23万元
指标情况
主要财务指标
具体数值
本期已实现收益
2,831,812.67元
本期利润
812,276.79元
加权平均基金份额本期利润
0.0155元
期末基金资产净值
76,634,980.92元
期末基金份额净值
1.4866元
本期已实现收益为283.18万元，本期利润为81.23万元，意味着基金在该季度扣除费用和信用减值损失等后有一定盈利。加权平均基金份额本期利润0.0155元，显示每份基金在该季度的盈利水平。期末基金资产净值7663.50万元，期末基金份额净值1.4866元，反映出基金当前的资产规模和每份价值。
基金净值表现：近三月跑赢基准0.67%
净值增长与基准对比
阶段
净值增长率(1)
率标准差(2)
基准收益率(3)
基准收益率标准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
过去三个月
1.21%
1.50%
0.54%
2.01%
0.67%
-0.51%
过去六个月
13.28%
1.49%
14.41%
1.87%
-1.13%
-0.38%
过去一年
21.85%
1.32%
29.01%
1.68%
-7.16%
-0.36%
过去三年
19.21%
1.35%
8.56%
1.58%
10.65%
-0.23%
过去五年
6.80%
1.41%
-11.88%
1.77%
18.68%
-0.36%
自基金合同生效起至今
100.48%
1.25%
40.01%
1.52%
60.47%
-0.27%
过去三个月，基金净值增长率为1.21%，同期业绩比较基准收益率为0.54%，跑赢基准0.67%，且净值增长率标准差小于基准收益率标准差，波动相对较小。但过去六个月、一年，基金净值增长率落后于业绩比较基准。从长期看，自基金合同生效起至今，净值增长率大幅领先基准收益率，显示出基金长期投资的价值。
累计净值与基准走势
国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF）累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图显示，在2015年12月21日至2025年6月30日期间，两者走势总体呈现相似趋势，但基金累计份额净值增长率在多数时间高于业绩比较基准收益率，进一步证明长期投资优势。
投资策略与运作：关税致市场波动，坚持精选个股
市场波动情况
4月因美国总统特朗普宣布“对等关税”计划，全球市场剧烈波动，中国宣布反制关税后恐慌加剧，4月7日相关指数大幅下跌，回吐年初涨幅。随着投资者预期两国回到谈判桌，港股市场逐步企稳。5月12日，中美发布联合声明，相关指数上涨。二季度部分指数有涨有跌，较一季度表现走弱。
投资策略
面对市场波动，基金未来将继续坚持自下而上精选个股的投资纪律，评估贸易局势对各个标的的具体影响，投资于能够提供良好长期机会并以合理估值进行交易的高质量公司，通过平衡成长性和估值之间的关系来把握整体市场的机会。
基金业绩表现：本季度份额净值增长1.21%
截至本报告期末，本基金份额净值为1.4866元。本报告期份额净值增长率为1.21%；本报告期同期业绩比较基准收益率为0.54%，基金在本季度实现了一定的净值增长且跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比87.64%
资产组合详情
序号
项目
金额(人民币元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
68,744,655.92
87.64
其中：普通股
68,744,655.92
87.64
2
债券
-
-
3
资产支持证券
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
6
货币市场工具
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
9,126,594.75
11.64
8
其他资产
565,346.94
0.72
9
合计
78,436,597.61
100.00
报告期末，基金权益投资金额为6874.47万元，占基金总资产的87.64%，是资产的主要构成部分。银行存款和结算备付金合计912.66万元，占比11.64%，其他资产56.53万元，占比0.72%。
股票投资区域分布：香港市场占比81.85%
区域投资分布
国家（地区）
公允价值(人民币元)
占基金资产净值比例（％）
中国香港
62,723,679.37
81.85
中国大陆
5,626,418.00
7.34
美国
394,558.55
0.51
合计
68,744,655.92
89.70
基金在股票投资区域上，主要集中在中国香港市场，公允价值达6272.37万元，占基金资产净值比例为81.85%。中国大陆市场投资公允价值为562.64万元，占比7.34%，美国市场投资公允价值39.46万元，占比0.51%。
行业分类股票投资：通讯行业占比32.23%
行业投资组合
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
通讯
24,697,448.15
32.23
非必需消费品
14,409,178.65
18.80
金融
13,886,490.64
18.12
房地产
4,954,378.13
6.46
科技
907,545.28
1.18
材料
279,056.70
0.36
能源
-
-
合计
68,744,655.92
89.70
从行业分类来看，通讯行业投资公允价值最高，达2469.74万元，占基金资产净值比例32.23%。非必需消费品、金融行业占比也较高，分别为18.80%和18.12%。房地产行业占比6.46%，科技、材料行业占比较小。
股票投资明细：腾讯控股占比9.70%
前十股票投资
序号
公司名称（英文）
公司名称（中文）
证券代码
所在证券市场
所属国家（地区）
数量（股）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
1
TECENTHOLDINGS
腾讯控股
700HK
香港联合交易所
中国香港
16,200.00
7,431,115.77
9.70
2
CHINAMOBILELTD
中国移动
941HK
香港联合交易所
中国香港
93,000.00
7,387,068.59
9.64
3
ALIBABAGROUPHOLDINGLTD
阿里巴巴
9988HK
香港联合交易所
中国香港
63,000.00
6,308,322.93
8.23
4
CHINAMERCHANTSBANKCO.,LTD
招商银行
3968HK
香港联合交易所
中国香港
124,000.00
6,202,536.73
8.09
5
CHINATELECOMCORPLTD-H
中国电信
728HK
香港联合交易所
中国香港
1,008,000.00
5,129,390.45
6.69
6
CHINACONSTRUCITIONBANK
建设银行
939HK
香港联合交易所
中国香港
443,000.00
3,199,631.29
4.18
7
CHINARESOURCESMIXCLIFESTY
华润万象生活
1209HK
香港联合交易所
中国香港
76,800.00
2,657,932.99
3.47
8
GUANGDONGINVESTMENTLTD
粤海投资
270HK
香港联合交易所
中国香港
444,000.00
2,656,182.05
3.47
9
MideaGroupCo.,Ltd.
美的集团股份有限公司
000333SZ
深圳证券交易所
中国大陆
36,500.00
2,635,300.00
3.44
10
SHENZHENINTLHOLDINGS
深圳国际
152HK
香港联合交易所
中国香港
357,500.00
2,523,411.25
3.29
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，腾讯控股占比最高，为9.70%，其次是中国移动、阿里巴巴等。这些公司分布在通讯、金融等多个行业，反映了基金的行业布局。
开放式基金份额变动：期末份额减少至5154.99万份
份额变动情况
项目
具体数值（份）
报告期期初基金份额总额
54,109,838.88
报告期期间基金总申购份额
2,527,645.28
减：报告期期间基金总赎回份额
5,087,620.29
报告期期间基金拆分变动份额
-
报告期期末基金份额总额
51,549,863.87
报告期期初基金份额总额为5410.98万份，期间总申购份额252.76万份，总赎回份额508.76万份，期末份额总额减少至5154.99万份，显示出投资者在该季度赎回份额多于申购份额。
风险提示
单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，可能带来赎回申请延期办理、基金净值大幅波动、投资策略难以实现、基金财产清算（或转型）以及召开基金份额持有人大会及表决时的风险。
市场风险：中美关税不确定性仍将给市场带来波动，虽然基金坚持精选个股策略，但宏观经济和政策变化仍可能影响基金业绩。
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