易方达中证1000ETF季报解读：份额减少17.72%，净值增长率超基准0.95%
2025年第二季度，易方达中证1000ETF在份额、净值等方面出现了较为明显的变化。其中，基金份额总额从期初的835,162,658.00份减少至期末的687,162,658.00份，减少比例达17.72%；而在同期，基金份额净值增长率为3.03%，相比业绩比较基准收益率2.08%高出0.95%。这些数据的变动，反映了该基金在二季度的运作情况及市场表现，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润6587.89万元
本基金在2025年第二季度的主要财务指标表现如下：
主要财务指标
报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）
1.本期已实现收益
41,357,673.09元
2.本期利润
65,878,937.49元
3.加权平均基金份额本期利润
0.0852元
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，而本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。从数据来看，本期利润较为可观，显示出基金在该季度较好的盈利能力。不过，需注意所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率高于业绩比较基准
本报告期内，基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比如下：
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
过去三个月
3.03%
1.81%
2.08%
1.82%
0.95%
-0.01%
过去六个月
7.82%
1.63%
6.69%
1.64%
1.13%
-0.01%
过去一年
31.86%
1.96%
29.82%
1.97%
2.04%
-0.01%
自基金合同生效起至今
-6.62%
1.58%
-10.47%
1.59%
3.85%
-0.01%
可以看出，在过去三个月、六个月、一年以及自基金合同生效起至今的多个阶段，基金份额净值增长率均高于业绩比较基准收益率，表明基金在跟踪指数的同时，一定程度上实现了超越指数的表现。其中，过去三个月超出业绩比较基准收益率0.95%，显示出近期较好的增长态势。
累计净值增长率与业绩比较基准收益率走势
自基金合同生效（2022年7月28日）至2025年6月30日，基金份额净值增长率为-6.62%，同期业绩比较基准收益率为-10.47%。从累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金整体表现优于业绩比较基准，尽管期间市场波动可能导致净值出现一定幅度的下跌，但相对业绩比较基准仍有一定的优势。
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场变化
本基金跟踪中证1000指数，该指数由剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，反映小市值公司股价表现。报告期内，主要采取完全复制法构建投资组合，并依指数成份股及其权重变动调整。
2025年第二季度，国内经济总体平稳，面对内外部挑战，有关部门推出系列应对措施。产业方面，工业增加值增长，装备制造和高技术制造增速高，消费领域服务类消费回暖，投资呈现结构性分化，高技术产业投资增长快。资本市场上，A股市场在宏观经济支撑下有抗压能力，虽受国际贸易和地缘政治扰动，但央行货币政策及监管部门举措保持了市场稳定。期间沪深300指数上涨1.25%，中证500指数上涨0.98%，中证1000指数上涨2.08%。
本基金在投资运作中严格遵守合同，坚持指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数投资技术适当调整投资组合。截至报告期末，份额净值为2.6286元，份额净值增长率为3.03%，年化跟踪误差0.85%，在合同规定的目标控制范围之内，表明基金较好地实现了紧密跟踪标的指数的目标。
业绩表现：实现正增长
报告期内，本基金份额净值增长率为3.03%，同期业绩比较基准收益率为2.08%，基金实现了正增长且跑赢业绩比较基准。这一成绩的取得得益于基金紧密跟踪中证1000指数，以及在复杂市场环境下合理的投资策略调整。不过，投资者仍需注意市场波动风险，虽然基金在本季度表现良好，但过往业绩不代表未来表现。
资产组合：权益投资占比89.18%
报告期末基金资产组合情况如下：
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
1,646,590,635.75
89.18
其中：股票
1,646,590,635.75
89.18
2
固定收益投资
266,108.38
0.01
其中：债券
266,108.38
0.01
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
148,442,996.34
8.04
7
其他资产
50,995,704.95
2.76
8
合计
1,846,295,445.42
100.00
可以看出，权益投资在基金资产中占据主导地位，占比高达89.18%，反映了本基金作为股票型指数基金的特点，旨在紧密跟踪标的指数。而固定收益投资占比较小，仅为0.01%，银行存款和结算备付金合计占8.04%，其他资产占2.76%，整体资产配置围绕实现跟踪指数的目标进行。
股票投资组合：制造业占比近六成
报告期末按行业分类的境内股票投资组合如下：
行业
金额（元）
占比（%）
A农、林、牧、渔业
10,352,999.68
0.57
B采矿业
37,406,178.16
2.07
C制造业
1,064,928,382.78
58.96
D电力、热力、燃气及水生产和供应业
41,567,926.90
2.30
E建筑业
23,633,486.60
1.31
F批发和零售业
57,001,702.37
3.16
G交通运输、仓储和邮政业
39,796,422.50
2.20
H住宿和餐饮业
-
-
I信息传输、软件和信息技术服务业
219,537,711.56
12.15
J金融业
48,812,427.44
2.70
K房地产业
21,859,444.04
1.21
L租赁和商务服务业
27,554,884.76
1.53
M科学研究和技术服务业
18,176,607.48
1.01
N水利、环境和公共设施管理业
13,628,103.18
0.75
O居民服务、修理和其他服务业
-
-
P教育
-
-
Q卫生和社会工作
5,304,477.30
0.29
R文化、体育和娱乐业
17,029,881.00
0.94
S综合
-
-
合计
1,646,590,635.75
91.16
制造业在股票投资组合中占比近六成，达58.96%，是占比最大的行业。其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比12.15%。行业分布反映了中证1000指数成份股的行业特征，也体现了基金对指数的紧密跟踪。投资者需关注各行业的发展趋势，因为行业的兴衰将直接影响基金的业绩表现。
股票投资明细：欧菲光占净值比例0.52%
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
002456
欧菲光
796,100
9,433,785.00
0.52
2
000766
通化金马
231,200
5,865,544.00
0.32
3
300779
惠城环保
31,800
5,675,982.00
0.31
4
300468
四方精创
101,000
5,099,490.00
0.28
5
688266
泽璟制药
46,168
4,963,521.68
0.27
6
002405
四维图新
566,934
4,841,616.36
0.27
7
002126
银轮股份
198,400
4,817,152.00
0.27
8
300459
汤姆猫
840,000
4,704,000.00
0.26
可以看出，前十名股票投资明细中，单只股票占基金资产净值比例均相对较小，最高的欧菲光占比0.52%，反映了中证1000指数成份股权重分散的特点，也在一定程度上分散了投资风险。投资者应关注这些个股的基本面变化，因为它们的表现将对基金净值产生影响。
开放式基金份额变动：份额减少17.72%
本季度开放式基金份额变动情况如下：
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
835,162,658.00
报告期期间基金总申购份额
224,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
372,000,000.00
报告期期末基金份额总额
687,162,658.00
报告期内，基金总赎回份额高于总申购份额，导致基金份额总额减少。相比期初，期末基金份额总额减少了148,000,000.00份，减少比例为17.72%。份额的变动可能受到市场行情、投资者预期等多种因素影响，投资者需关注份额变动对基金规模和运作的潜在影响。
风险提示
单一投资者风险：报告期内，国泰海通证券股份有限公司－易方达中证1000交易型开放式指数证券投资基金联接基金持有份额比例达到24.82%，存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况。这可能导致个别投资者大额赎回对基金资产运作及净值表现产生较大影响，极端情况下可能带来流动性风险，甚至可能使基金面临持续运作、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。同时，持有较高份额的投资者在持有人大会投票表决时可能拥有较大话语权。
市场风险：尽管本基金旨在跟踪中证1000指数，但市场波动仍可能对基金净值产生影响。如国际贸易政策调整、地缘政治因素等，可能导致市场出现波动，进而影响基金的业绩表现。投资者应充分了解指数的特点，并结合自身风险承受能力进行投资。
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