2025年第2季度，诺安创业板指数增强（LOF）基金在份额总额与收益情况上呈现出较为明显的变化。报告期内，该基金在复杂的市场环境下，努力实现对创业板指数的有效跟踪并谋求超额收益。以下将对基金季报中的各项关键数据进行详细解读。
主要财务指标：收益与净值情况
两类份额收益与利润有别
报告期（2025年04月01日-2025年06月30日）内，诺安创业板指数增强（LOF）A本期已实现收益为-3,952,457.22元，而诺安创业板指数增强（LOF）C本期已实现收益为-4,910,123.51元。不过，本期利润方面，A类为7,267,263.16元，C类为6,284,565.21元。加权平均基金份额本期利润A类是0.0565元，C类为0.0412元。期末基金资产净值A类为198,758,983.91元，C类为207,172,304.89元，期末基金份额净值A类为1.5296元，C类为1.5011元。
主要财务指标
诺安创业板指数增强（LOF）A
诺安创业板指数增强（LOF）C
本期已实现收益（元）
-3,952,457.22
-4,910,123.51
本期利润（元）
7,267,263.16
6,284,565.21
加权平均基金份额本期利润（元）
0.0565
0.0412
期末基金资产净值（元）
198,758,983.91
207,172,304.89
期末基金份额净值（元）
1.5296
1.5011
从数据来看，虽然两类份额在已实现收益上均为负，但本期利润为正，显示出公允价值变动收益等因素对整体利润的积极影响。投资者需关注已实现收益的持续改善，若长期处于负值可能影响基金的稳定性。
基金净值表现：与业绩比较基准对比
不同阶段表现各异
诺安创业板指数增强（LOF）A：过去三个月净值增长率为3.44%，业绩比较基准收益率为2.31%，差值为1.13%；过去一年净值增长率为23.58%，业绩比较基准收益率为26.88%，差值为-3.30%。自基金合同生效起至今，净值增长率为54.43%，业绩比较基准收益率为44.59%，差值为9.84%。
诺安创业板指数增强（LOF）C：过去三个月净值增长率为3.33%，业绩比较基准收益率为2.31%，差值为1.02%；过去一年净值增长率为23.09%，业绩比较基准收益率为26.88%，差值为-3.79%。自基金合同生效起至今，净值增长率为-2.67%，业绩比较基准收益率为-17.49%，差值为14.82%。
阶段
诺安创业板指数增强（LOF）A
诺安创业板指数增强（LOF）C
净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
(1)-(3)
净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
(1)-(3)
过去三个月
3.44%
2.31%
1.13%
3.33%
2.31%
1.02%
过去一年
23.58%
26.88%
-3.30%
23.09%
26.88%
-3.79%
自基金合同生效起至今
54.43%
44.59%
9.84%
-2.67%
-17.49%
14.82%
整体而言，在短期如过去三个月，该基金两类份额均跑赢业绩比较基准，但在过去一年则落后于业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类份额表现优于业绩比较基准，C类份额虽在特定阶段表现不佳，但整体差值显示出一定的超越优势。投资者应结合自身投资期限，综合评估基金在不同阶段的表现。
投资策略与运作：适应市场波动
全球与A股市场影响下的策略
二季度全球政经格局动荡，4月初美国关税及地缘政治冲突引发市场波动，但随后局势缓和，全球股市先抑后扬。A股市场呈现哑铃型结构牛市，小微盘股和银行股表现强劲，创业板指数二季度涨幅2%。
本基金跟踪创业板指数，在控制跟踪误差前提下力求超额收益。面对复杂市场，基金经理可能需适时调整投资组合，以应对市场风格的快速切换，如在不同热点题材轮动时，精准把握投资机会，同时控制风险，确保跟踪误差在限定范围内。投资者需关注基金在市场风格多变环境下，能否持续实现超额收益以及有效控制跟踪误差。
基金业绩表现：份额净值增长与基准对比
两类份额均跑赢基准
截至报告期末，诺安创业板指数增强（LOF）A份额净值为1.5296元，份额净值增长率为3.44%，同期业绩比较基准收益率为2.31%；诺安创业板指数增强（LOF）C份额净值为1.5011元，份额净值增长率为3.33%，同期业绩比较基准收益率为2.31%。两类份额在本报告期内均跑赢业绩比较基准，显示出基金在二季度的运作取得了一定成效。不过，市场变化迅速，后续业绩表现仍需持续关注。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末，基金总资产为414,963,352.41元，其中权益投资金额为377,453,713.77元，占基金总资产的比例高达90.96%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计33,313,185.92元，占比8.03%，其他资产4,196,452.72元，占比1.01%。
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
权益投资（股票）
377,453,713.77
90.96
银行存款和结算备付金合计
33,313,185.92
8.03
其他资产
4,196,452.72
1.01
合计
414,963,352.41
100.00
如此高的权益投资占比，使得基金业绩对股票市场的波动更为敏感。若股票市场下行，基金资产净值可能面临较大回撤风险。投资者应充分认识到这种风险，结合自身风险承受能力进行投资决策。
股票投资行业组合：制造业占大头
指数与积极投资行业分布不同
指数投资：制造业公允价值为271,803,540.00元，占基金资产净值比例达66.96%；其次是金融业42,863,840.00元，占比10.56%；信息传输、软件和信息技术服务业30,324,740.00元，占比7.47%。
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业
10,982,500.00
2.71
B
采矿业
-
-
C
制造业
271,803,540.00
66.96
I
信息传输、软件和信息技术服务业
30,324,740.00
7.47
J
金融业
42,863,840.00
10.56
合计
377,191,710.00
92.92
积极投资：制造业公允价值为228,437.25元，占基金资产净值比例为0.06%；批发和零售业2,244.00元，占比0.00%；交通运输、仓储和邮政业19,745.82元，占比0.00%。
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
228,437.25
0.06
F
批发和零售业
2,244.00
0.00
G
交通运输、仓储和邮政业
19,745.82
0.00
合计
262,003.77
0.06
指数投资中制造业占据主导，反映了创业板中制造业企业的重要地位。而积极投资部分行业分布较为分散且占比小，体现了基金在主动调整时的谨慎态度。投资者需关注行业集中带来的风险，若制造业行业整体下滑，可能对基金净值产生较大影响。
股票投资明细：权重股与积极投资个股
指数与积极投资个股差异大
指数投资：按公允价值占基金资产净值比例，宁德时代占比9.63%，东方财富占比8.15%，迈瑞医疗占比3.32%等。前十大股票投资明细反映了创业板的核心权重股，对基金净值影响较大。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
300750
宁德时代
39,094,100.00
9.63
2
300059
东方财富
33,075,900.00
8.15
6
300760
迈瑞医疗
13,485,000.00
3.32
积极投资：钧崴电子占基金资产净值比例0.01%，汉朔科技占比0.01%等。积极投资的个股占比极小，显示出基金在积极调整仓位时，对个股选择较为谨慎，少量配置以寻求潜在的超额收益。投资者应关注指数投资权重股的市场表现，以及积极投资个股能否带来预期的超额收益。
开放式基金份额变动：两类份额有进有出
A、C份额申购赎回情况不同
诺安创业板指数增强（LOF）A报告期期初基金份额总额124,728,519.07份，期间总申购份额17,863,424.74份，总赎回份额12,647,832.99份，期末份额总额129,944,110.82份；诺安创业板指数增强（LOF）C期初份额总额161,928,139.47份，期间总申购份额66,626,349.27份，总赎回份额90,539,101.89份，期末份额总额138,015,386.85份。
项目
诺安创业板指数增强（LOF）A
诺安创业板指数增强（LOF）C
报告期期初基金份额总额（份）
124,728,519.07
161,928,139.47
报告期期间基金总申购份额（份）
17,863,424.74
66,626,349.27
报告期期间基金总赎回份额（份）
12,647,832.99
90,539,101.89
报告期期末基金份额总额（份）
129,944,110.82
138,015,386.85
A类份额申购赎回后份额略有增加，C类份额则因赎回较多导致份额减少。份额的变动可能影响基金的资金规模与运作，投资者需关注份额变动对基金投资策略实施及业绩表现的潜在影响。
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