嘉实中证软件服务ETF在2025年第二季度的表现备受关注，报告期内基金份额总额大幅增长，同时基金收益却呈现下滑态势。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：收益不佳
本期收益为负
主要财务指标
报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）
1.本期已实现收益
-231,377,858.04元
2.本期利润
-41,060,035.64元
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0111元
4.期末基金资产净值
3,195,089,634.62元
5.期末基金份额净值
0.8104元
从主要财务指标看，本期已实现收益为-231,377,858.04元，本期利润为-41,060,035.64元，均为负数，表明基金在该季度投资收益不佳。加权平均基金份额本期利润为-0.0111元，意味着投资者在此期间平均每份基金产生了一定亏损。期末基金资产净值为3,195,089,634.62元，期末基金份额净值0.8104元。
基金净值表现：短期波动与长期差异
近三月表现及对比
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
-1.55%
2.10%
-1.73%
2.11%
0.18%
-0.01%
过去六个月
5.22%
2.40%
5.09%
2.41%
0.13%
-0.01%
过去一年
47.88%
2.72%
48.46%
2.74%
-0.58%
-0.02%
过去三年
-0.42%
2.29%
-1.86%
2.31%
1.44%
-0.02%
自基金合同生效起至今
-18.96%
2.12%
-26.42%
2.14%
7.46%
-0.02%
过去三个月，基金净值增长率为-1.55%，业绩比较基准收益率为-1.73%，基金跑赢业绩比较基准0.18个百分点，但整体仍呈下跌态势。净值增长率标准差为2.10%，业绩比较基准收益率标准差为2.11%，波动程度相近。
长期业绩差异
过去一年基金净值增长率为47.88%，业绩比较基准收益率为48.46%，略低于业绩比较基准。过去三年基金净值增长率为-0.42%，而业绩比较基准收益率为-1.86%，跑赢业绩比较基准1.44个百分点。自基金合同生效起至今，净值增长率为-18.96%，业绩比较基准收益率为-26.42%，跑赢业绩比较基准7.46个百分点，显示出长期跟踪效果尚可，但整体收益仍为负。
投资策略与运作：紧密跟踪指数
本基金跟踪中证软件服务指数，主要采用组合复制策略及适当的替代性策略。2025年二季度，国内经济在新旧动能转换中展现韧性，政策效应推动经济复苏深化，海外美国经济也有一定韧性但私人投资受高利率影响。本报告期内，本基金日均跟踪误差为0.02%，年化跟踪误差为0.33%，符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.20%的限制，表明基金较好地实现了跟踪指数的目标。
基金业绩表现：小幅跑赢基准
截至报告期末基金份额净值为0.8104元，本报告期基金份额净值增长率为-1.55%，业绩比较基准收益率为-1.73%，基金份额净值增长率略高于业绩比较基准收益率，跑赢0.18个百分点，但整体业绩仍为负增长。
资产组合情况：权益投资占主导
资产组合详情
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
3,186,780,865.21
98.98
其中：股票
3,186,780,865.21
98.98
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
[其中：买断式回购的买入返售金融资]
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
32,111,220.40
1.00
8
其他资产
607,858.92
0.02
9
合计
3,219,499,944.53
100.00
报告期末，基金资产组合中权益投资占比极高，达到98.98%，金额为3,186,780,865.21元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比1.00%，其他资产占比0.02%，显示基金资产主要集中于权益市场，风险相对较高。
行业股票投资组合：聚焦两大行业
指数投资行业分布
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
2,834,660,665.21
88.72
J
金融业
351,814,948.75
11.01
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
3,186,475,613.96
99.73
报告期末指数投资按行业分类，主要集中在信息传输、软件和信息技术服务业，公允价值达2,834,660,665.21元，占基金资产净值比例88.72%，其次是金融业，占比11.01%，其他行业几乎没有配置。
积极投资行业分布
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
288,884.39
0.01
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
-
-
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
13,903.84
0.00
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
积极投资按行业分类，制造业公允价值288,884.39元，占比0.01%，科学研究和技术服务业公允价值13,903.84元，占比极小，整体积极投资规模较小。
股票投资明细：权重股集中
指数投资前十股票
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
002230
科大讯飞
9,297,616
445,169,854.08
13.93
2
688111
金山办公
930,369
260,549,838.45
8.15
3
300033
同花顺
864,447
236,002,675.47
7.39
4
600570
恒生电子
6,084,813
204,084,628.02
6.39
5
300339
润和软件
3,200,100
162,661,083.00
5.09
6
601360
三六零
14,069,900
143,512,980.00
4.49
7
301236
软通动力
2,294,173
125,353,612.72
3.92
8
002261
拓维信息
4,034,217
124,859,016.15
3.91
9
300803
指南针
1,435,808
115,812,273.28
3.62
10
600536
中国软件
2,392,046
111,875,991.42
3.50
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票中，科大讯飞占比最高，达13.93%，前十大股票合计占比达50.3%，显示出基金对权重股的集中配置。
积极投资前五股票
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
688775
影石创新
573
71,143.68
0.00
2
688411
海博思创
560
46,754.40
0.00
3
603049
中策橡胶
724
31,023.40
0.00
4
688545
兴福电子
994
26,788.30
0.00
5
301275
汉朔科技
397
22,307.43
0.00
积极投资前五名股票公允价值占比均极小，对基金整体影响有限。
开放式基金份额变动：份额大幅增长
Col1
单位：份
报告期期初基金份额总额
3,502,623,921.00
报告期期间基金总申购份额
3,745,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
3,305,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
3,942,623,921.00
报告期期初基金份额总额为3,502,623,921.00份，期间总申购份额3,745,000,000.00份，总赎回份额3,305,000,000.00份，期末基金份额总额增长至3,942,623,921.00份，显示出投资者对该基金的关注度较高，申购热情较旺。
综合来看，嘉实中证软件服务ETF在2025年第二季度虽基金份额大幅增长，但投资收益不佳。投资者需关注基金在权益市场的高集中度风险，以及单一投资者占比较高可能带来的巨额赎回风险。同时，基金对中证软件服务指数的跟踪效果良好，投资者可结合自身风险承受能力和对软件服务行业的预期，谨慎做出投资决策。
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