华安标普全球石油指数（LOF）2025年第二季度报告已发布，本季度内，该基金在份额变动、收益利润等方面出现较为明显的变化。以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读。
主要财务指标：本期利润下滑，净值表现分化
收益与利润情况
华安标普全球石油指数（LOF）在2025年4月1日-6月30日期间，A类和C类份额的本期已实现收益分别为15,019,096.90元和3,856,137.07元，但本期利润却均为负数，A类为-8,239,567.19元，C类为-2,161,672.70元。加权平均基金份额本期利润A类为-0.0444元，C类为-0.0421元。这表明尽管有一定的已实现收益，但由于公允价值变动收益等因素影响，整体利润出现下滑。
主要财务指标
华安标普全球石油指数（LOF）A
华安标普全球石油指数（LOF）C
本期已实现收益（元）
15,019,096.90
3,856,137.07
本期利润（元）
-8,239,567.19
-2,161,672.70
加权平均基金份额本期利润（元）
-0.0444
-0.0421
期末基金资产净值（元）
295,245,992.01
60,769,169.05
期末基金份额净值（元）
1.6707
1.6534
资产净值与份额净值
期末基金资产净值A类为295,245,992.01元，C类为60,769,169.05元。期末基金份额净值A类为1.6707元，C类为1.6534元，两类份额在资产规模和净值上存在一定差异。
基金净值表现：短期波动，长期有差异
份额净值增长率与业绩比较基准对比
华安标普全球石油指数（LOF）A类，过去一年净值增长率为-2.92%，业绩比较基准收益率为-3.38%；过去三年净值增长率为36.05%，业绩比较基准收益率为35.57%；过去五年净值增长率为100.81%，业绩比较基准收益率为105.98%；自基金合同生效起至今净值增长率为73.63%，业绩比较基准收益率为50.70%。华安标普全球石油指数（LOF）C类，过去三个月净值增长率为-4.03%，业绩比较基准收益率为-3.86%；过去六个月净值增长率为3.86%，业绩比较基准收益率为3.99%；过去一年净值增长率为-3.25%，业绩比较基准收益率为-3.38%；过去三年净值增长率为34.97%，业绩比较基准收益率为35.57%；自基金合同生效起至今净值增长率为40.12%，业绩比较基准收益率为39.58%。从数据可以看出，不同时间段内，基金净值增长率与业绩比较基准收益率存在波动，且A、C两类份额在长期表现上略有差异。
阶段
华安标普全球石油指数（LOF）A
华安标普全球石油指数（LOF）C
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
-
-
-
-
-
-
-4.03%
1.80%
-3.86%
1.93%
-0.17%
-0.13%
过去六个月
-
-
-
-
-
-
3.86%
1.41%
3.99%
1.54%
-0.13%
-0.13%
过去一年
-2.92%
1.18%
-3.38%
1.30%
0.46%
-0.12%
-3.25%
1.18%
-3.38%
1.30%
0.13%
-0.12%
过去三年
36.05%
1.21%
35.57%
1.35%
0.48%
-0.14%
34.97%
1.21%
35.57%
1.35%
-0.60%
-0.14%
过去五年
100.81%
1.38%
105.98%
1.50%
-5.17%
-0.12%
-
-
-
-
-
-
自基金合同生效起至今
73.63%
1.33%
50.70%
1.49%
22.93%
-0.16%
40.12%
1.30%
39.58%
1.45%
0.54%
-0.15%
累计净值增长率变动
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，不同阶段表现不同，反映出基金在跟踪指数过程中受市场多种因素影响，未能完全与指数走势一致。
投资策略与运作分析：油价波动影响指数，力求紧密跟踪
二季度国际油价急涨急跌，受OPEC增产、美国关税政策以及伊以军事冲突等地缘政治因素影响。在此背景下，指数震荡下行。基金管理人坚持将基金回报与指数相拟合的原则，努力降低跟踪偏离和跟踪误差，以图为投资者获取长期稳定回报。这表明基金在复杂的市场环境中，致力于通过紧密跟踪指数来实现投资目标，但油价的大幅波动无疑增加了跟踪难度。
基金业绩表现：份额净值增长率略逊于基准
截至2025年6月30日，本基金A类份额净值为1.6707元，C类份额净值为1.6534元。本报告期A类份额净值增长率为-3.82%，同期业绩比较基准增长率为-3.86%；C类份额净值增长率为-4.03%，同期业绩比较基准增长率为-3.86%。虽然A类份额净值增长率略好于业绩比较基准，但整体来看，两类份额在本季度的业绩表现均受市场影响呈现下跌态势，且与业绩比较基准的差距较小，反映出基金对指数的跟踪效果相对较好。
资产组合情况：权益投资占主导
资产组合类别
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为333,135,279.24元，占基金总资产的比例为88.91%，其中普通股占80.66%，存托凭证占8.24%。而固定收益投资、基金投资、金融衍生品投资以及买入返售金融资产均为0。这表明基金在资产配置上高度集中于权益类资产，风险特征与股票型基金相符，同时也意味着基金业绩受股票市场波动影响较大。
序号
项目
金额（人民币元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
333,135,279.24
88.91
其中：普通股
302,244,841.59
80.66
优先股
-
-
存托凭证
30,890,437.65
8.24
房地产信托凭证
-
-
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
其中：远期
-
-
期货
-
-
期权
-
-
权证
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
股票地域分布
从股票及存托凭证投资分布来看，投资于美国的公允价值为174,226,136.05元，占基金资产净值比例为48.94%；英国为55,206,925.05元，占比15.51%；加拿大为41,222,867.49元，占比11.58%等。基金投资地域较为分散，但主要集中在美国等石油产业发达的国家，有助于分散风险的同时，也紧密关联这些国家石油相关企业的发展。
国家（地区）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（%）
美国
174,226,136.05
48.94
英国
55,206,925.05
15.51
加拿大
41,222,867.49
11.58
法国
15,607,683.52
4.38
俄罗斯
14,158,198.91
3.98
挪威
10,294,088.39
2.89
意大利
7,820,643.54
2.20
澳大利亚
5,219,280.13
1.47
日本
4,648,453.32
1.31
中国香港
3,007,541.79
0.84
西班牙
1,723,461.05
0.48
合计
333,135,279.24
93.57
行业投资组合：聚焦能源行业
指数投资行业分布
报告期末指数投资按行业分类，能源行业的公允价值为318,113,125.50元，占基金资产净值比例为89.35%，其他行业如原材料、工业等均无投资。这体现了基金紧密围绕石油相关产业进行投资，与基金跟踪标普全球石油指数的目标相契合，同时也表明基金业绩对能源行业的依赖度极高，能源行业的波动将直接影响基金表现。
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例(%)
能源
318,113,125.50
89.35
原材料
-
-
工业
-
-
非日常生活消费品
-
-
日常消费品
-
-
医疗保健
-
-
金融
-
-
信息技术
-
-
通信服务
-
-
公用事业
-
-
房地产
-
-
合计
318,113,125.50
89.35
积极投资行业分布
积极投资按行业分类中，能源行业公允价值为15,022,153.74元，占基金资产净值比例为4.22%。虽然积极投资规模相对指数投资较小，但同样聚焦于能源行业，进一步强化了基金在能源领域的投资布局。
股票投资明细：重仓能源企业
指数投资前十名股票
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票中，主要为埃克森美孚石油公司、雪佛龙等知名能源企业。如埃克森美孚石油公司的公允价值为31,790,061.21元，占基金资产净值比例为8.93%。这些企业在全球石油行业具有重要地位，基金对其重仓投资，旨在通过分享这些企业的发展成果来实现对指数的有效跟踪。
序号
公司名称(英文)
公司名称(中文)
证券代码
所在证券市场
所属国家（地区）
数量(股)
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例(%)
1
EXXONMOBILCORP
埃克森美孚石油公司
XOMUS
美国
美国
41,195
31,790,061.21
8.93
2
CHEVRONCORP
雪佛龙
CVXUS
美国
美国
25,013
25,639,323.87
7.20
3
RELIANCEINDS-SPONSGDR144A
印度信实工业公司
RIGDLI
英国
英国
45,837
22,903,386.62
6.43
4
SHELLPLC
壳牌公共有限公司
SHELLN
英国
英国
89,418
22,444,727.23
6.30
5
TOTALENERGIESSE
道达尔集团
TTEFP
法国
法国
32,341
14,157,759.16
3.98
6
CONOCOPHILLIPS
康菲石油
COPUS
美国
美国
15,912
10,222,071.90
2.87
7
ENBRIDGEINC
Enbridge股份有限公司
ENBCN
加拿大
加拿大
28,887
9,339,474.75
2.62
8
BPPLC
BP公司
BP/LN
英国
英国
244,296
8,782,028.32
2.47
9
WILLIAMSCOSINC
威廉姆斯公司
WMBUS
美国
美国
16,520
7,427,915.12
2.09
10
EQUINORASA
挪威国家石油公司
EQNRNO
挪威
挪威
40,685
7,385,429.09
2.07
积极投资前五名股票
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票中，俄罗斯石油公司等企业在列。如俄罗斯石油公司公允价值为7,000,788.90元，占基金资产净值比例为1.97%。这些股票投资同样围绕能源行业展开，是基金在指数投资基础上的补充，以进一步优化投资组合。
序号
公司名称(英文)
公司名称(中文)
证券代码
所在证券市场
所属国家(地区)
数量（股）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（%）
1
ROSNEFTOILCOPJSC
俄罗斯石油公司
ROSNRM
俄罗斯
俄罗斯
173,410
7,000,788.90
1.97
2
GAZPROMPJSC-SPONADR
俄罗斯天然气工业股份公司
OGZDLI
英国
英国
193,676
805,526.91
0.23
3
LUKOILPJSC-SPONADR
卢克石油公司
LKODLI
英国
英国
11,336
58,427.92
0.02
开放式基金份额变动：申购赎回差异大
华安标普全球石油指数（LOF）A类，报告期期初基金份额总额为166,379,950.80份，期间总申购份额为65,592,387.35份，总赎回份额为55,256,600.13份，期末份额总额为176,715,738.02份。C类期初份额总额为51,926,432.11份，期间总申购份额为28,083,088.11份，总赎回份额为43,256,013.64份，期末份额总额为36,753,506.58份。可以看出，两类份额在本季度的申购和赎回情况差异较大，投资者对该基金的操作较为活跃，这可能
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