货币基金作为较为稳健的投资选择，一直备受投资者关注。华夏天利货币基金2025年第二季度报告披露了诸多关键信息，本文将对其进行深度解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：各份额类别收益与资产净值情况
本基金主要财务指标反映了不同份额类别在报告期内的收益及期末资产净值状况。
主要财务指标
华夏天利货币A
华夏天利货币B
华夏天利货币C
本期已实现收益（元）
25,194,647.03
338,500.82
132,108,212.89
本期利润（元）
25,194,647.03
338,500.82
132,108,212.89
期末基金资产净值（元）
7,634,564,234.07
84,671,270.46
39,988,392,170.95
华夏天利货币A、B、C三类份额本期已实现收益与本期利润金额相等，因本基金采用按实际利率计算账面价值，公允价值变动收益为零。C类份额本期已实现收益和利润最高，期末资产净值也最大，显示出该类别在基金整体资产中占据较大比重。
基金净值表现：各份额收益与基准对比
华夏天利货币A
阶段
净值收益率(1)
标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
过去三个月
0.3357%
0.0008%
0.3366%
-0.0009%
0.0008%
过去六个月
0.7170%
0.0010%
0.6695%
0.0475%
0.0010%
过去一年
1.4895%
0.0009%
1.3481%
0.1414%
0.0009%
过去三年
5.1385%
0.0009%
4.0500%
1.0885%
0.0009%
过去五年
9.5910%
0.0010%
6.7481%
2.8429%
0.0010%
自基金合同生效起至今
22.7006%
0.0027%
11.7645%
10.9361%
0.0027%
过去三个月，华夏天利货币A净值收益率略低于业绩比较基准收益率，差值为-0.0009%。不过从长期来看，如自基金合同生效起至今，净值收益率超过业绩比较基准收益率达10.9361%，显示出较好的长期收益表现。
华夏天利货币B
阶段
净值收益率(1)
标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
过去三个月
0.3958%
0.0008%
0.3366%
0.0592%
0.0008%
过去六个月
0.8370%
0.0010%
0.6695%
0.1675%
0.0010%
过去一年
1.7331%
0.0009%
1.3481%
0.3850%
0.0009%
过去三年
5.8981%
0.0009%
4.0500%
1.8481%
0.0009%
过去五年
10.9139%
0.0010%
6.7481%
4.1658%
0.0010%
自基金合同生效起至今
25.2922%
0.0027%
11.7645%
13.5277%
0.0027%
华夏天利货币B过去三个月净值收益率高于业绩比较基准收益率0.0592%，长期来看优势更为明显，自基金合同生效起至今超出业绩比较基准收益率13.5277%。
华夏天利货币C
阶段
净值收益率(1)
标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
过去三个月
0.3356%
0.0008%
0.3366%
-0.0010%
0.0008%
过去六个月
0.7177%
0.0010%
0.6695%
0.0482%
0.0010%
过去一年
1.4933%
0.0009%
1.3481%
0.1452%
0.0009%
自新增份额类别以来至今
2.9041%
0.0011%
2.3708%
0.5333%
0.0011%
华夏天利货币C自新增份额类别以来至今，净值收益率超过业绩比较基准收益率0.5333%，过去三个月略低于业绩比较基准收益率-0.0010%。
总体而言，各份额类别在不同时间段与业绩比较基准收益率互有高低，但长期来看均有一定程度的超越表现，显示出基金较好的盈利能力。不过，投资者仍需关注短期波动可能带来的影响。
投资策略与运作：适应市场变化调整投资
一季度国际方面，美联储维持利率与缩表节奏不变，但市场预期下半年或有降准降息。国内市场短端资金利率二季度“先高后低”，4月受银行负债压力及美联储鹰派立场影响，资金利率上升，5月降准后资金面宽松。
报告期内，本基金主要投资于季度内到期同业存单、交易所逆回购，并在季末择机投资同业存单和定期存款。期限搭配合理，杠杆水平适中，组合整体流动性较好。这种投资策略使得基金能够较好地适应市场资金利率的波动，在保证流动性的前提下追求收益。
基金业绩表现：各份额收益略逊或微超基准
截至2025年6月30日，华夏天利货币A本报告期份额净值收益率为0.3357%，华夏天利货币B为0.3958%，华夏天利货币C为0.3356%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%。华夏天利货币A和C份额净值收益率略低于业绩比较基准收益率，华夏天利货币B略高于业绩比较基准收益率。虽差异不大，但反映出不同份额类别在本报告期内的业绩表现与基准的关系，投资者可根据自身风险偏好和收益预期选择适合的份额类别。
资产组合情况：固定收益投资占比超四成
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
固定收益投资
26,700,231,543.00
42.51
其中：债券
26,700,231,543.00
42.51
资产支持证券
-
-
2
买入返售金融资产
18,713,401,235.85
29.79
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
3
银行存款和结算备付金合计
16,890,132,634.08
26.89
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比42.51%，买入返售金融资产占比29.79%，银行存款和结算备付金合计占比26.89%。固定收益投资为基金资产的主要组成部分，反映出货币基金稳健的投资风格，通过合理配置不同资产，在保证安全性的同时追求稳定收益。
债券投资组合：同业存单占比超五成
序号
债券品种
摊余成本（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
1,517,686,405.06
3.18
2
央行票据
-
-
3
金融债券
916,205,348.82
1.92
其中：政策性金融债
916,205,348.82
1.92
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
同业存单
24,266,339,789.12
50.86
8
其他
-
-
9
合计
26,700,231,543.00
55.97
10
剩余存续期超过397天的浮动利率债券
-
-
债券投资组合中，同业存单摊余成本占基金资产净值比例达50.86%，是最主要的债券投资品种。国家债券和金融债券分别占比3.18%和1.92%。这种债券投资结构体现了基金在追求收益的同时，注重资产的安全性和流动性，同业存单相对风险较低且流动性较好，符合货币基金的投资特性。
开放式基金份额变动：C类份额赎回与申购规模大
项目
华夏天利货币A
华夏天利货币B
华夏天利货币C
报告期期初基金份额总额
8,059,356,247.97
85,476,675.04
44,745,437,774.67
报告期期间基金总申购份额
7,767,260,553.02
5,338,233.39
54,677,446,269.18
报告期期间基金总赎回份额
8,192,052,566.92
6,143,637.97
59,434,491,872.90
报告期期末基金份额总额
7,634,564,234.07
84,671,270.46
39,988,392,170.95
华夏天利货币C类份额报告期期间基金总申购份额为54,677,446,269.18份，总赎回份额为59,434,491,872.90份，赎回份额比申购份额多约475.7亿份，期末份额总额较期初减少4757045603.72份。A、B类份额也有不同程度的变动。份额的大幅变动可能影响基金的投资运作和收益表现，投资者需关注其背后的原因及对基金未来的影响。
综合来看，华夏天利货币基金在2025年第二季度保持了较为稳健的运作，不同份额类别在收益表现、资产配置等方面各有特点。投资者应结合自身情况，充分考虑基金的风险收益特征、份额变动等因素，做出合理的投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。